私募基金不同于面向广大社会公众的公募基金，私募基金不允许通过广告等公开方式宣传，仅面向特定投资者（包括机构和个人）通过非公开发售的方式募集，并且投资者人数限定不超过200人。自然人投资私募基金需符合《私募投资基金监督管理暂行办法》中规定合格投资者的条件：1.具备相应风险识别能力和风险承担能力；2.投资于单只私募基金的金额不低于100万元；3.单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。

私募基金相较于公募基金的主要优势在于差异化监管要求所带来的灵活性。例如相关监管规则对公募证券投资基金有一定持仓水平的要求并且要求其披露投资组合和持仓比例，而对于私募基金的相关要求则较低，因此私募基金经理可以根据自身对市场的判断或投资人的要求采取更为灵活的投资策略和组合追逐更高的收益。较低披露要求带来的另一个优势在于私募基金经理可以保持其持仓信息的隐秘性，不易被市场其他投资者察觉其投资策略而对预期收益产生影响。