股票市场基础知识简介
发布时间:2015-8-17 15:38阅读:642
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股票发行市场的基本知识
证券市场:证券买卖交易的场所,也是资金的供求中心。市场按其功能可划分为发行市场和流通市场:
发行市场-一级市场-初级市场,是发行人通过发行证券筹集资金的市场;
流通市场-二级市场-次级市场,是买卖发行证券的市场
两者的关系:两者是证券市场的组成部分,是一个整体;发行市场是基础和前提,前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行;后者是前者扩展的必要条件;流通市场的交易价格制约和影响着发行价格,这是发行时需要考虑的重要因素
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一、证券发行市场
(一)证券发行市场的含义
定义:发行人向投资者出售证券的市场,是一个无固定场所的无形市场。
作用:1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等,根据需要和可能来选择,确定发行证券的种类,并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。
2、为资金供应者提供投资和获利的机会,实现储蓄向投资转化。社会有闲置资金
3、形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化。
(二)证券发行市场的构成:
1、证券发行人
2、证券投资者
3、证券中介机构
(三)证券发行与承销制度
1、发行制度:注册制与核准制
2、证券发行方式:
(1)股票发行方式:
①上网定价发行
②向二级市场投资者配售
③一般投资者上网发行和对法人配售结合
(2)债券发行方式:①定向、②承购包销、③招标发行
(3)证券承销方式:自销和承销(包销和代销)
(四)证券发行价格
1、股票发行价格。指投资者认购新股时实际支付的价格
股票发行定价方式:协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。我国首次上网发行实行询价制度
2、债券的发行价格。指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格分为:平价发行、溢价发行、折价发行,
债券的定价方式:公开招标最为典型,还有其他类别:
(1)按招标标的分类:价格招标和收益率招标
(2)按价格决定方式分类:美式招标、荷兰式招标
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。