1月16日私募传闻独家揭秘（附点评）

传闻：天药股份(600488)受制原料暴涨业绩下滑

点评：基本属实。

天药股份皮质激素类原料药生产能力亚洲第一，目前占到营业收入的65%左右，但上游主要原料皂素的价格在2013年下半年达到110万/吨的历史峰值，公司不得不减缓原料采购和推迟向下游客户发货，此举将导致公司四季度出现小幅亏损，从而拖累全年业绩，有可能出现同比超过40%的下滑。

★OLED行业峰会20日举行多家上市公司参会

第三届中国国际OLED行业峰会将于1月20日至21日举办。本届峰会将介绍韩国OLED产业现状，重点介绍OLED新兴制造工艺、技术创新及发展趋势。京东方和TCL旗下的华星光电技术高管将在会议上发表演讲。

点评：本次行业峰会将进一步提高OLED行业关注度。OLED具有可弯曲、低功耗、轻薄、透明等突出优势，业内人士预计可穿戴设备发展将显著推升OLED需求。韩国三星和LG目前在OLED技术发展上领先。在工信部支持下，中国OLED产业亦已取得长足进步。A股上市公司中，深天马的OLED技术已经从实验室转向产业化，已经规划建设5.5代线。烟台万润控股子公司江苏三月光电专注于OLED显示和照明材料研发生产。

★余额宝规模突破2500亿元互联网金融催生中国第一大基金

截至1月15日，天弘基金余额宝规模突破2500亿元，用户数超过4900万户。根据彭博资讯统计的截止1月14日最新的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模在全球货币基金中可排名第14位。综合基金行业数据判断，天弘基金2500亿元的规模可能已经成为国内第一。

点评：互联网正在改变传统金融格局，天弘基金的跨越式发展证明，互联网与金融的结合能够创造出巨大的市场价值。预计内蒙君正(601216)、苏宁云商(002024)以及其他互联网金融概念股将继续吸引资金关注。

★智能电视渗透率快速提升传统厂商积极布局

根据中智盟统计的数据显示，2013年上半年智能电视销量同比增长106%。零点调研数据显示，有88.4%的消费者下次购买电视倾向于选择智能电视。奥维咨询与中国家电商业协会发布的报告显示，目前智能电视渗透率在智能大家电中排名居首，约为40%，预计到2020年智能电视渗透率可达93%，市场空间巨大。

点评：业内人士预计，电视会成为继手机后另一个有巨大发展的智能终端。近期全球资本市场刮起一阵“智能风”，A股市场几乎是沾智能即涨。依托智能家电概念，四川长虹(600839)、青岛海尔(600690)均有出色表现。

★北美车展：豪车搭载智能控制系统特斯拉全球布局超级充电器

在本届北美车展上，最大的两个亮点是各大车企对新能源汽车和智能控制系统的重视。新能源方面，英菲尼迪推出Q50混合动力概念车；奥迪首发Allroad Shooting Brake混合动力概念车；特斯拉则在展会上表示，为了解决充电问题，其今年将继续致力于“超级充电器”的全球布局。智能化方面，梅赛德斯－奔驰的新C级系列以及韩国现代的2015款劳恩斯豪华轿车上均配有高端智能控制系统，谷歌和特斯拉近日也重申，未来或推出“更智能”的自动驾驶汽车。

点评：A股可以关注车载电子、新能源及特斯拉等概念股。包括均胜电子(600699)、得润电子(002055)、比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、宇通客车(600066)、金瑞科技(600309)、江苏国泰(002091)，新宙邦(300037)等。

★奶粉业并购再下一城产业集中度提升长期利好大型乳企

尽管业界期待的奶粉行业并购重组细则迟迟未能出台，但行业内的并购重组动作并未因此放缓。继此前蒙牛、圣元、合生元等乳企宣布收购同行业内公司后，飞鹤乳业也于近日宣布全面收购吉林艾倍特乳业。业内预计，未来乳制品行业内的并购重组案例会继续增多。

点评：乳业集中度提高将对大型乳企形成利好，产品价格协同效应可能令企业利润显著增长。尽管乳业板块在去年经历了大幅上涨，但长期来看，市值仍有增长空间。

★4G版iPhone将发售关注4G及苹果产业链

中国移动和苹果将于1月17日分别在中国内地的移动营业厅和苹果零售店正式发售iPhone5s和iPhone5c，将支持中国移动的4G(TD-LTE)网络和3G(TD-SCDMA)网络。中国移动表示2014年底将建成50万个4G基站，2014年将新增4G基站27-28万个。

点评：4G推广速度超过市场原有预期，大规模基站建设将推动整个产业链景气上升。可关注4G及苹果产业链股票。

★机构席位买入LED板块多只股票

15日交易公开信息显示，机构纷纷加仓LED板块个股。其中，两家机构买入茂硕电源8036万元，四家机构合计净买入华灿光电4373万元，四机构合计净买入阳光电源2599万元。值得注意的是，该板块已经有较大幅度的上涨，部分个股从1月份以来涨幅超过50%。

点评：机构认为，在价格下降和政策刺激的双重因素下，LED普通照明有逐步启动的迹象，去年四季度LED行业淡季不淡已经印证了行业拐点出现，2013年至2016年是LED照明黄金发展期，渗透率将从20%提高到45%左右，行业成长确定性较高。

★乐视推70英寸超级电视低价策略有望拉动消费粘性

乐视TV在京正式发布全体感智能电视UI系统——LetvUI3.0，助力超大屏幕智能电视市场，同时，乐视TV推出首款4核1.7GHz，70英寸超级电视Max70，售价为8999元，另加内容年费980元。这也是乐视TV继推出X系列、S系列产品之后，推出的高端产品X60主要覆盖高端产品市场。

点评：中证资讯调研显示，目前市场上的70寸电视的价格都在1.39万元以上，其中夏普2.69万元，索尼1.89万。中证研究认为，超级电视的低价策略，意在拉动付费订阅内容的人数，一旦观众形成粘性，乐视网(300104)的付费订阅量、广告收入以及电视销量都将快速增长。

★海隆软件(002195)收购二三四五抢占互联网入口

海隆软件拟以每股15.06元定增，作价26.5亿元，收购二三四五网络公司全部股权，另拟以相同价格配套募资。交易方承诺，二三四五今年扣非后净利不低于1.5亿元，对应17.7倍市盈率。公司去年净利6633万元，停牌前报收15.8元。

点评：二三四五的产品主要为网站导航、浏览器及其他软件工具等，其中2345网址导航是重要的上网入口，用户数位居行业第三。浙富控股(002266)间接持有二三四五股权，投资成本6.5亿元，认购此次定增后，将持有海隆软件5719万股，占比16%。

★汇冠股份(300282)定增并购旺鑫精密

1月15日公告，公司拟以发行股份及支付现金方式收购旺鑫精密100%股权，交易价格为10.7亿元，其中公司按19.13元价格向交易对手方发行4250.91万股份支付对价8.132亿元，占全部对价的76%,同时公司以现金2.568亿元支付剩余24%价款。此外，公司以17.21元的底价定向发行股份募集资金总额不超过3.56亿元，用于支付现金对价并补充标的公司运营资金。

点评：汇冠股份是国内技术领先的触摸屏供应商，随着智能终端设备呈现爆发式增长，消费电子已经成为公司主要发力点，公司也将主要资源重点投放该领域，外延式并购是增强公司消费电子产业实力的重要手段。旺鑫精密是智能手机精密结构件的专业提供商，产品具备核心竞争力，拥有大量优质客户资源，双方同属消费电子零部件行业的不同领域，产品协同与市场开拓优势明显，有利于增强公司对下游厂商的整体供货能力，根据业绩承诺，本次交易对价约为11.3倍动态PE,估值较为合理，具备投资价值，有利于提升上市公司投资价值与综合竞争力。

由于重组方案尚存不确定性，暂不对公司进行估值，但该重组方案有望刺激股价走强，可短线关注。

★金杯汽车(600609)卡车子公司整体搬迁预计投入15亿元

1月15日公告，公司收到沈阳市沈河区政府通知，根据沈阳市城市总体规划和沈河区控详规划，公司全资子公司沈阳金杯车辆制造有限公司拥有的沈阳市沈河区方南路6号和10号国有土地，拟按商住用地进行收储，公司计划启动金杯车辆整体搬迁项目，总投资初步预计15亿元。

点评：金杯车辆是公司主要子公司与卡车生产基地，产品以承载能力1吨-3吨轻型卡车为主，同时生产各种改装车、专用车等，受行业不景气以及金杯车辆生产工艺落后影响，2012年亏损1241万元，公司在地方政府支持下启动搬迁，一方面有利于公司主业转型升级，另一方面也可享受土地增值收益，符合公司长远利益。

★长春高新(000661)长效生长素获批

1月15日公告，公司控股子公司——长春金赛药业有限责任公司申报生产的聚乙二醇重组人生长激素注射液已经“审批完毕，待制证。

点评：聚乙二醇重组人生长激素注射液为公司在长效生长素领域开发的核心产品，其长效特征将增强生长素的市场推广进程，无论从市场规模与毛利率水平上都将显着提升上市公司盈利能力，同时也将使公司在生长素领域掌握世界领先地位，具备强大的定价权，预计产品上市还需经过制证、GMP认证等流程，对公司业绩影响将逐步确认。

★普邦园林(002663)签订重大合同

1月15日公告，公司收到佛山市南海博爱投资建设有限公司发来的《成交通知书》，确认普邦园林、湖南省建筑工程集团总公司、围海股份三家联合中标，公司预计2014年收入为6.45亿元，占公司2012年度经审计营业收入18.51亿的34.85%。

点评：狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程(博爱调蓄湖与下游河涌的水系建设)及狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程(博爱调蓄湖湖岸建设)是以公司为投资方的BT 项目，公司与围海股份分别为两项目的施工方，投资概算约15.50 亿元，经公司与发包方的初步估算，工程项目收入约占总投资金额的80.65%，工期约为1年；公司预计2014年收入为6.45亿元，占公司2012年度经审计营业收入18.51亿的34.85%。

签订正式合同并顺利实施后，将对公司2014年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响。根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年适应率分别为26X、19X、14X，估值较为合理。