期权的由来，从「荷兰郁金香热」开始。在 17 世纪 30 年代的「荷兰郁金香热」时期，郁金香的一些品种堪称欧洲最为昂贵的稀世花卉。1635 年，那些珍贵品种的郁金香球茎供不应求，加上投机炒作，致使价格飞涨 20 倍，成为最早有记载的泡沫经济。同时，这股投机狂潮也开启了期权交易的大门。郁金香交易商向种植者收取一笔费用，授予种植者按约定最低价格向该交易商出售郁金香球茎的权利。同时，郁金香交易商通过支付给种植者一定数额的费用，以获取以约定的最高价格购买球茎的权利。这种交易对于降低郁金香交易商和种植者的风险十分有用。

1.什么是期权

期权也叫选择权，是买方通过支付卖方一定期权费从而获得在一定时间内以一定的协议执行价格购买或出售的权利，而卖方则必须向买方履行出售或购买的义务。某天之后期权失效，这一天称为到期日或成熟日。

期权买方，买进期权合约的一方称期权买方。买进期权未平仓者称为期权多头。在期权交易中，期权买方在支付一笔较小的费用（期权金）之后，获得期权合约所赋予的在合约规定的特定时间内，按照事先确定的执行价格向期权卖方买进或卖出一定数量相关标的资产的权利。期权买方只有权利，没有义务。

期权卖方，卖出期权合约的一方称期权卖方。卖出期权未平仓者称为期权空头。在期权交易中，期权卖方在收取期权买方的期权金之后，负有在期权合约规定的特定时间内，只要期权买方要求执行期权，期权卖方必须按照事先确定的执行价格向期权买方买进或卖出一定数量相关标的资产的义务。期权卖方只有义务，没有权利。

2.期权价格

又叫期权费、权利金、期权升水，是订立期权合同时，买方支付给卖方的无追索权的费用。期权保险费主要由期权的内在价值和时间价值构成。

内在价值是指期权持有者立即执行期权所能获得的经济价值，如果这个经济价值不是正数，那么内在价值为零。对于买权来说，内在价值为执行价格低于标的资产价格的差额。对于卖权来说，内在价值为执行价格高于标的资产价格的差额。

案例：小麦期货结算价格为 1220 元/吨，执行价格为 1170 元/吨的买权具有 50 元/吨的内在价值（1220-1170）。「实值期权」具有内在价值，「平值期权」内在价值为零，「虚值期权」无内在价值。因此，期权的内在价值不可能小于 0，因为在买权的执行价格高于期货市价时或卖权的执行价格低于期货市价时，期权的买方可以选择不去执行期权。

实值期权

认购期权（买涨）：行权价格<标的价格（市场价格）

认沽期权（卖空）：行权价格>标的市价（市场价格）

虚值期权

认购期权（买涨）：行权价格>标的市价（市场价格）

认沽期权（卖空）：行权价格<标的市价（市场价格）

平值期权

行使价格=标的市价（市场价格）

想要进行股票期权投资交易，首先需要开户，而期权账户开户需要具备以下条件：

1、开户人年龄满18周岁

2、个人风险评估分需90分以上，且属于平衡性或稳健型；

3、在证券、期货公司账户开立已满6个月；

4、个人证券是指与资金账户可用余额，合计在50万以上；

5、顺利通过交易所认可的期权基础知识测试；

6、具备期权模拟交易的经历。

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