《公司债券发行与交易管理办法》发布后，根据中国证监会[微博]的统一部署，深交所[微博]积极推进配套规则修订、流程梳理、技术改造、网站建设等工作，新规下公司债券发行与交易工作正有序开展，不断发挥服务实体经济的作用。

　　证券时报记者了解到，证监会公司债券新规、深交所的相关工作得到了市场参与方的高度认可，最为明显的就是审核效率进一步提升、审核透明度不断加大。

　　深交所公司债券

　　配套新规陆续落地

　　今年年初，证监会发布了《公司债券发行与交易管理办法》(下称“《管理办法》”)，对原《公司债券发行试点办法》进行全面修订。为配合《管理办法》的实施，经证监会批准，深交所发布了《公司债券上市规则(2015年修订)》、《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》以及《关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》三个配套规则。

　　据悉，本次配套规则是在原有公募债券和私募债券相关规则基础上，结合监管实践经验和发行方式的制度特征，制定形成的公开发行和非公开发行公司债券业务规则体系。

　　此外，深交所还联合中证协、上交所[微博]发布了《关于进一步明确债券评级信息披露规范的通知》，强化对资信评级机构的监管，规范资信评级机构信息披露流程；此后，深交所发布《关于深圳证券交易所[微博]债券市场机构投资者接受货币经纪公司服务有关事项的通知》，支持货币经纪公司进入交易所债券市场从事居间业务，以提高市场流动性，促进市场功能发挥和快速健康发展；同时，为配合面向合格投资者公开发行公司债券(俗称“小公募”)预审核下放工作，深交所发布了《公司债券上市预审核工作流程》，规范公司债券发行及上市预审核工作，提高预审核工作质量和透明度。

　　据悉，为了普及和传播新规内容，深交所除了在官方网站上发布了一系列投资者教育文章外，还加大了市场推广力度，通过公司债券业务培训会、董秘和财务总监培训班、券商座谈会、资本市场推介会等宣传介绍公司债券相关规则。据统计，深交所半年来针对公司债券进行了50次左右的授课培训，公司债券新规和政策得到了很好的宣传。

　　公司债券规则生变

　　提升审核效率成重点

　　事实上，在深交所推进这些配套措施的背后，正孕育着公司债券规则、发行上市程序的不断变革和创新。

　　据了解，目前公司债券发行及上市审核规则、程序中，主要变化有：

　　一是发行主体进一步拓展。公司债券发行主体已扩展至所有公司制法人，私募债券已从中小微企业放宽至所有大中小型企业，上市公司均能依规则非公开发行公司债券，符合条件的非上市公司也可公开发行公司债券。

　　二是审核环节减少。目前，证监会不断简政放权，根据《管理办法》的规定，“小公募”债券的发行先由交易所进行预审核，证监会以交易所的预审核意见为基础履行简易核准程序，一般不超过10个工作日。从预审核工作流程的特点来看，审核环节减少，分为受理、审核、反馈、决定等环节，取消了发审会。另外，非公开发行公司债券由交易所进行转让条件确认，交易所出具无异议函后即可发行，事后再到中国证券业协会备案。

　　三是审核效率得到提升。“小公募”债券交易所内部一般程序的预审核工作时间总计不超过20个工作日。非公开发行公司债券转让条件核对确认时间不超过10个工作日，也就是说，发行人在项目受理后10个工作日内即可知道转让核对结果。相关时点均会在提交材料的网站中留痕，审核时效接受公众监督。

　　深交所固定收益部相关人士称，为进一步为券商和发行人提供便利，券商和发行人还可以直接在交易所办理“小公募”债券的证监会行政许可申请受理及领取行政许可批文等事项。

　　四是审核过程更加透明。据深交所有关负责人介绍，深交所已建立全电子化的“小公募”债券上市预审核流程，承销商仅需通过登录深交所固定收益品种业务专区相关栏目，即可完成材料提交、补充材料、查收反馈意见等相关工作，并可实时查询项目进展状态。同时，为进一步贯彻落实“以信息披露为核心”的监管理念，提高申请材料质量，规范预审核行为，自7月20日之后，深交所在其官网上开设了“预审/核对工作”专栏，每周五公布当周受理的“小公募”债券的募集说明书、当周出具的预审核反馈意见函以及在审企业的预审核进度。

　　此外，私募债券的申报材料渠道也实现了全程电子化，为发行人和承销商的材料提交、进度查询等工作提供了较大的便利。