反弹或在地量后出现 上游景气度回升 稳增长主题再受宠

受再融资可能重启的消息影响，A股昨日上涨动力不足，但做空力量也被严重消耗。上证指数[2.26%]昨日虽然下跌了0.89%，但成交量却创下最近5个月新低。因此，有分析认为，目前多空僵持，没有买盘也没有卖盘，短线机会有望在“地量”后出现。记者发现，随着各类投资不断加码，与之相关的上游产业如钢铁、水泥等景气度有回升迹象。因此，基建、建材等稳增长主题或将受到市场追捧。

昨日沪指收盘虽然下跌0.89%，但相比开盘，跌幅已明显收窄，仅约21只个股跌停。“今天的行情虽然成交量很小，但投资者不用过于担心，更不必恐慌。因为，在成交量急剧萎缩的行情中，并没有多少跌停股。”广州一位券商分析师人士表示。

市场成交却急剧下降

昨日开盘前，就有消息称，被誉为救市措施之一的暂停再融资可能本周会重启，引发投资者担忧，早盘沪深两市双双低开，而且沪指开盘后短暂下挫一度跌2%，最低跌至3614.74点险失3600点整数关口，此后震荡向上，虽然尾盘未能翻红，但全天跌幅收窄至0.89%，报3661.54点。盘面上，新能源汽车、次新股、西藏板块表现抢眼。

值得注意的是，市场成交却急剧降温。其中，沪市全天成交量仅3575.2亿元，为今年3月12日以来的最低水平。深市全天也只成交3496.2亿元，为今年7月13日以来的最低值。

面对如此小的成交量，不少股民担忧，量能急剧萎缩可能意味着后市难以走高。不过，上述券商人士认为，“从市场表现看，继续深度调整的可能性并不大。甚至有可能在地量之后出现短线反弹。”

数据显示，剔除ST股，沪深两市共有84只个股涨停，而跌停的股票仅21只。新的反弹有望在成交超预期下降中出现。

“在经济转型期间，不要买传统的几大产业，比如钢铁、水泥、平板玻璃等。但如果从稳增长角度看，这些上游行业的景气度可能短线有回升。”某券商广州分公司投资总监称。而数据显示，包括钢铁、水泥、煤炭等上游资源类行业景气度确实有企稳回升迹象。

上游景气度回升

莫尼塔分析师秦勇透露，7月份钢材价格较最低点反弹约100 元左右。记者从中国钢协网站也发现，不少钢铁品种在走高。如广州螺纹钢HRB400品种，7月第三周的价格为2150元/吨。但到最后一周就上涨到2210元。另外，角钢Q235、中厚板Q235、冷薄板SPCC等品种的价格都全线走高。

莫尼塔分析师秦勇表示，7月钢铁行业景气度罕见出现回升，主要两点是来自铁路行业，铁路订单同比出现一定幅度增长。在整体经济疲软的情况下，国家为了维稳经济，今年加大了铁路投资，相关订单有所增加。同时，在环保要求下，8月下旬后部分钢铁企业减产，加上夏季高温，工人工作时间缩短，钢材供给减少，也扩大了钢铁价格反弹的空间。

在水泥板块，林丽梅表示，虽然目前是淡季，但中南、西北地区水泥价格仍然上涨，8月4日湖南、贵州区域水泥价格也进行上调。秦勇也指出，7月水泥销量地区差异明显，总体环比6月明显改善，其中，西北、华中大幅增长。而且在基建投资带动下，多地水泥价格触底反弹。在煤炭方面，记者发现，多数煤炭品种价格虽然没有明显反弹，但有止跌迹象。

因此，不少机构人士建议，目前市场需要新的热点，这些连续调整的上游行业景气度回升，有可能成为A股市场下一个热点。

“铁公基”等稳增长主题下半年有戏

从目前来看，当前和今后一段时间，稳定经济增长的关键是稳投资。今年上半年，七大类重大工程承包已开工228个项目，累计完成投资3.3万亿元。下半年无论是中央层级，还是地方政府，预计将有大量新的投资项目上马。因此，有分析认为，随着未来财政支出扩大，不仅为上游资源类产品价格提供支撑，也将使得基建、建材、运输等稳增长主题概念重新被资金重视。

申万宏源分析师林丽梅表示，从目前来看，基建投资成为“稳增长”的重要抓手。而财政支出加码也在为投资扩大铺路。今年以来两次债务置换，地方政府债务置换有效缓解地方财政压力，改善债务的可持续性。林丽梅指出，按照2015年度国家财政预算，全年已核准发行的地方债总规模共计约2.6万亿元，其中包括2万亿元的地方债置换。另外6000亿元的新增债券，用于弥补基础设施建设资金的不足。有机构还预计，今年下半年有可能推出万亿元的基建项目投资。

因此，多数业内人士表示，除了短线关注上游诸如钢铁、水泥、有色、化工等资源类产品景气度回升是否持续外，投资者还可以关注“铁公基”类稳增长概念股。

二级市场上，相关个股已经有机构介入的迹象，昨日停牌自查的华新水泥[-0.34% 资金 研报]连续两天遭到“机构专用”席位的哄抢，其中8月3日前五大买方席位中，除了中信证券[2.17% 资金 研报]北京金融大街营业部外，其余全部为机构席位，股价在最新三个交易日也大涨了30%。

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券商7月业绩环比大降

广州日报讯截至目前，已有中信证券、长江证券[1.41% 资金 研报]、西南证券[1.27% 资金 研报]、兴业证券[0.49% 资金 研报]、东吴证券[0.92% 资金 研报]、国海证券[1.54% 资金 研报]、国元证券[1.66% 资金 研报]、东北证券[1.79% 资金 研报]8家上市券商发布7月主要财务数据。据统计，这8家上市券商母公司7月总体业绩较6月均告下滑，合计实现净利润27.61亿元，环比6月缩减49%。

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