相煎何太急？

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相煎何太急？

发布时间：2015-8-6 19:10阅读：652

王经理证券经理

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据业内人士透露，近期证监会将重新召集发审委员回京，于本周五重启再融资发审会，以解决“历史遗留问题”(已经上过初审会的再融资项目)。消息公布后，引发了市场对此举或将再次造成抽血效应的担忧，再次给脆弱的A股造成严重打击。

上月9日，证监会正式确认首发和再融资均只开反馈会，初审会、发审会均停止。在当时的市场环境下，作为救市措施之一，再融资的“暂缓”也算合情合理。

时隔不到一月，救市尚未成功，市场依旧疲软，再融资重启就被重新提上日程，是否有点操之过急？股灾之后投资者情绪呈现惊弓之鸟状态，现阶段的A股市场可以说不算是正常市场，而是严重股灾之后救市维稳下的非正常市场，稍有风吹草动就可能引起恐慌。只要市场信心没有得到进一步恢复，那么，目前这个在探寻底部的路程中的震荡波动的行情也将延续。考虑到灾后信心的重建需要时间，因此救市行动也会持续较长的一段时间，其目的在于使市场恢复到相对稳定的状态。

而IPO和再融资应该何时重启，取决于A股市场是否步入稳定的状态，至少当前这种投资者处于惊弓之鸟、草木皆兵的情绪之下的时候，绝不是恰当时机。在目前依旧疲软的行情面前，再融资开启对市场将是一个不小的冲击，市场将再度被抽血，在无增量资金进入市场的情况下，存在于二级市场的存量资金将进一步减少，不利于后市行情的走强。即使考虑到资本市场需要融资功能，也不宜在现在这个时候急躁冒进，后续再融资即使恢复也需保持缓慢的节奏。

需要注意的是，此次重启的仅是再融资发审会，初审会依然暂停，这意味着目前定位是有计划地消化存量的再融资项目以及已过会项目的会后事项，对于融资量巨大的项目，依然采取保留态度。因为假如再融资全面重启，或许下一步就是IPO的重启。如果成为事实，目前多数投资者恐怕根本无法承受股市再度下行的压力，一旦股市行情再度向下突破，则意味着刚刚得到阶段性修复的市场信心又将重回冰点，政府花费了巨大的资源与财力的救市行动，或将功亏一篑。而后续市场要想再次重建投资者的信心，难度或许也会越来越大了……

其实，不管是“暂缓“再融资，还是”重启“再融资，共同的目标都是为了促进资本市场的良性发展，让投资者和融资者都能愉快的各取所需。所以既然本是同根生，相煎又何必太急？

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

王经理证券经理

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