周一早盘，沪深两市双双低开，开盘后沪指下挫失守3600点后小幅回升，10点20左右冲高回落，各大板块集体低迷，午盘收跌;午后开盘，沪指小幅回升后继续下挫，最低跌至3549.50点，13点40左右探底回升，沪指盘中最大跌幅超3%，午后银行板块有护盘迹象，招商银行

相关公司股票走势

• 招商银行18.09+0.794.57%

• 兴业证券10.71+0.282.68%

• 广发证券19.07+0.422.25%

• 海通证券17.14-0.06-0.35%

• 安硕信息53.56-5.94-9.98%

　　截至收盘，沪指报3622.91点，跌幅1.11%，深成指报12161.58点，跌幅1.72%，创业板指报2399.27点，跌幅5.53%。

　　板块方面，水泥、京津冀涨幅靠前，军工、国产软件、石油、西藏跌幅靠前。

　　总体来看，国家队护盘进入关键时期，随着上周银行券商股护盘，沪指暂时止住颓势，热点必然将会继续切换，从国家队托底手法来看，投资者应尽量配置军工、农业、医药等防御型板块，比如说军工中的中航系类个股，农业股中的中粮系，医药板块中的国药系等在近期都是表现不错。指数跌下来就要敢于吸纳，涨到高位阻力区，就要及时撤离，做好高抛低吸是关键。

　　兴业证券：反弹窗口期仍在，短期不宜过度悲观，自救式反弹窗口期仍在。首先，考虑到本次“救市”的大力度行动是发生在“股灾”恐慌蔓延之后，股灾之后的投资者情绪较长时间呈现“惊弓之鸟”状，因此，救市行动也会持续较长一段时间，其目的在于使市场恢复到相对稳定的状态。

　　冬奥会的举办将成为京津冀协同发展大战略贯彻和执行的重要支点，提升中期的风险偏好。此外，上周五两市交易量大幅萎缩，缩量至少代表短期空头力量明显衰减，进一步大幅杀跌的动能不足。重申中期市场走势是震荡市、大分化行情 。这一阶段的投资中，最需要想清楚：第一，指数波动的底限在哪里?今年7月9日的低点大概率将是未来数年底部区域;第二，市场最确定超额收益来自于哪里?来自并购重组。

　　短期投资策略：坚持斯诺克打法，保持仓位的灵活性，积小胜为大胜。可以利用市场情绪反向博弈，波段操作政策面的确定性行业入军工、国企改革;关注稳经济政策加码的领域，包括冬奥会和京津冀一体化，环保PPP、铁路公路、水利等基建领域，电力设备及清洁能源，至少可以炒作预期;还可关注短期基本面确定性的行业如养殖、新能源汽车产业链、影视、旅游等。长期跟着产业资本布局并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票。

　　海通证券：缩量筑底 关注确定性，回顾过往政策救市经验，政策底后均会震荡形成市场底，成交量萎缩是个跟踪指标。成交量通常会萎缩到前期高点的三到四成，保持中性仓位，灵活操作。政策底后市场的结构分化显示，风雨洗礼后投资者决策短期化、追求确定性。积极财政支持的稳增长和惠民生是确定性强的方向。中期精选真成长，优化组合、增配白马成长股，如技术周期对应的互联网+、中国制造2025，人口周期对应医疗健康、娱乐教育等。短期可关注通州、城市管廊建设等板块。

　　广发证券：关注新兴产业龙头，市场企稳确实需要依靠真正的“长线投资”力量，这一方面需要在制度上配合，另一方面也需要让投资者重新看到改革和转型的希望。对于改革和转型我们既要保留希望，也要持有耐心。国内的经济发展模式已从“增量经济模式”转向“存量经济模式”。由于政策的发力点由需求端转向了供给端，这必然会使见效变慢，但往往能带来更为持续长久的效果。互联网金融面临的监管困境并不意味着转型都成为“泡影”，新兴行业的成长性刚开始体现出来。

　　一大缺失令股指持续重挫 五类题材遭空头血洗

　　虽然证金2000亿元救市资金全部到账，且政策仍在积极护盘。但在两市量能大幅萎缩这一大缺失下，A股8月开门并没现好转，反而承接7月大幅下挫的跌势，再次大跌探底。投资者在股指接连重挫下，须警惕个股持续下跌风险。

　　从盘面来看，今日大盘延续了前几日的颓势，在量能萎缩下盘面一有反弹资金便大举出逃，从而导致了两市跌停潮再现。其中前股王安硕信息与全通教育持续杀跌，股价腰斩后还有腰斩，直接宣告了题材股泡沫全面破裂，这让股价虚高、业绩惨淡长亮科技、腾信股份直接跌停板;此外，科大智能、华鹏飞、银之杰股价再创新低，富瑞特装、福瑞股份连续跌停板，则充分说明近年涨幅巨大、趋势走坏类个股在泡沫破裂后暗含的巨大风险。因此，在资金逢反弹出逃、个股跌停潮持续涌现下，对涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动且趋势走坏的股票，我们不应留有幻想，务必逢反弹清仓出局。

　　个股跌停潮持续出现，大盘重心不断下移，这必然导致量能大幅减少，而量能的萎缩又反过来制约股指反弹。如此恶性循环意味着什么呢，国家队救市是否已无效?我们认为，本轮暴跌行情，看似是由场外配资爆仓引发的股灾，但其实质则是创业板泡沫破裂所引发。毕竟创业板从12年末585点，运行两年半到6月顶点4037点，短时涨幅达7倍、且市盈率高达150倍，均超过中外股市牛市时的峰值。而国家队当前救的是流动性并不是泡沫，因此近期市场频频无视政策救市，其实际便是题材股泡沫破裂之势不可逆转。

　　而在题材股泡沫难于掩盖的杀跌下，我们不应幻想国家队救市、而应务必积极起来防范风险自救。特别是股价不符合高成长、趋势已转向的小盘股，我们更应行动起来逢反弹尽快调仓，如以下五大类高危险或遭空头血腥的品种。

　　1，前期低位反弹超过50%后又震荡走低个股，一见上涨势头衰竭我们便可逢高调仓;2，主力自救完成，近期不计成本砸盘的股票，这类股主力一旦出逃股价将打回原形;3，股价严重偏离价值的个股，无论其题材故事都么动听，一旦破位就应出局，如暴风科技持续跳水;4，前期停牌躲过股灾的个股，近期一旦打开跌停便应出局，如章源钨业、中孚实业持续跳水杀跌;5，上涨趋势结束、下跌趋势正形成的股票，所谓炒股不应趋势作对，此类股杀跌将新低不断。

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