掌宝叨叨

上周五市场震荡下行，两市成交量放大，成交额连续6天破万亿，超3500支股票下跌，其中53只涨停，26只跌停，说明近期市场人气较弱，2022年开年第一周市场的当头棒喝沉重打击投资者信心，市场情绪持续降温。

盘面上，行业板块中，保险（+1.78%）、银行（+1.52%）、房地产（+1.31%）等涨幅居前，而中药（-4.16%）、能源金属（-3.57%）、电机（-3.5%）等跌幅居前；概念板块中，租售同权（+2.38%）、体外诊断（+2.27%）、油价（+1.85%）等涨幅居前，而虚拟数字人（-4.55%）、NFT（-4.11%）、激光雷达（-3.98%）等跌幅居前。

上周五沪指微跌0.18%，短期下行趋势基本确立，指数维持于BOLL线下轨附近，因此今日表现至关重要，在外围中概股反弹的背景下，若沪指继续独立下行，则表明从周期看，到农历春节前沪指或持续阴跌，即使有反弹，幅度也不会太大；从空间看，沪指下探至3450后会触底反转。维持之前观点，今年的跨年行情已经于去年11月10号到12月13号透支完毕，外围市场紧缩预期提前叠加国内经济预期下行，沪指向上阻力较大，下行空间刚刚打开，但市场出现系统性风险概率不大，后市谨慎乐观。

再说说行业板块，前期领涨的中药、游戏、农牧以及前期跌后反弹的锂矿、锂电、绿电等板块全面降温，但低位的银地保等板块反转上涨，说明市场风格高低切换，去年高估值的赛道股大势已去，盲目抄底风险较大，下跌空间仍存，探底趋势下静观其变即可。

建议关注市场风格高低切换背景下的低估值+边际改善的房地产、银行、保险、家具、装修装饰、建材、钢铁、数据中心、通信等板块，操作上建议倒金字塔型建仓，总仓位不超过6成，买入持有待涨即可。

1、房地产。年初以来地产板块累计涨幅 3.71%，行业板块总体排名第5，行业政策底的确认决定了政策博弈的高胜率，并且在年初快速轮动的行情和避险情绪之下进一步凸显板块的性价比优势。政策调整预期的升温也导致博弈节奏的前置，优质房企有望继续受益于收并购和再融资定向宽松所带来的 alpha 机会，同时行业格局优化、行业稳预期、宏观稳增长的诉求下，地产板块有望于一季度末带来阶段性的 beta 行情。建议关注：优质龙头——金地集团、保利发展、万科 A、招商蛇口；优质成长——金科股份、新城控股、中南建设；优质物管——招商积余等企业个股。

北向资金继续看多，上周净买入62.04亿，行业板块中，银行（+41.02亿）、房地产（+19.75亿）、钢铁（+19.32亿）等净买入居前，而酿酒（-23.36亿）、家电（-11.16亿）、互联网（-10.25亿）等净卖出居前；企业个股中，万科A（+12.41亿）、三一重工（+11.84亿）、国电南瑞（+8.93亿）等净买额居前，而立讯精密（-22.66亿）、兆易创新（-12.77亿）、贵州茅台（-11.16亿）等净卖额居前。

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