掌宝叨叨

1月5日大盘持续调整。盘面上，云游戏、冬奥会、预制菜、元宇宙等板块涨幅前列，中药、盐湖提锂、国防军工、绿色电力、稀土永磁等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.8%，创业板指跌2.73%。

我们的判断持续得到了市场的验证，上证指数优于创业板指数，上证指数所包含的成份股，银行、食品饮料、非银金融、医药生物等表现明显抗跌或反弹，对沪指产生了较好护盘作用。行业板块上看，银行、保险、地产等涨幅靠前，一方面说明在货币渐行宽松预期下，资金密集型的金融地产直接受益，另一方面说明当前低估品种较受资金青睐，后期仍然可继续关注。家用电器、食品饮料表现较好，消费板块受益于未来CPI企稳回升，可中长期关注。工程机械、建材、建筑表现较为抗跌，财政政策前置，老基建也或有一定的机会。半导体、元器件、电气设备、电力、汽车等持续回落，暂保持观察，勿急于抄底。概念板块上看，云游戏、字节跳动、元宇宙、IP变现等短线涨幅较大，不建议追涨。

从当前市场估值来看，整体市场基本处于中位数，并未有明显泡沫。流动性宽松预期与财政政策积极，各项产业驱动与行业景气仍然存在。预计市场调整空间有限，整体向好趋势没有改变。可逢低关注低估蓝筹、新老基建、消费等。

1、券商。从估值来看，目前券商板块PB估值1.7倍，仍位于历史估值中枢以下，相较于当前ROE水平有修复空间，板块安全边际较高。

2、锂电回收。2020年中国新能源汽车保有量已达492万辆，累计退役的动力电池有20万吨（约25GWh）。2025年我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137.4GWh，超过2020年的5倍。

3、电子元器件。元宇宙、车联网、物联网引爆数据流量需求，数据中心等云计算基础设施建设明显加速。

1月5日，沪深港通北向资金合计净流入30.5亿元。沪股通净流入29.2亿元，深股通净流入1.26亿元，本周北向资金合计净流入35.1亿，资金方向连续七日净流入。

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