【新能源车：为2022年的核心资产积极布局】

1、新能源车板块近期出现明显回调，沟通下来可能的诱因是美国法案落地推后、年末资金调整等短期情绪面影响，而产业景气度依旧火热，能源革命的群众基础也同样坚定，临近跨年之际板块估值切换的脚步越来越近，当前下跌为积极布局2022年的核心资产留下更大的空间。

2、看好板块的逻辑依然明确：1）明年全球产销保守估计也能超过900万辆，实现50-60%的增长，且消费崛起正由国内向美国、全球蔓延，需求有不断超预期可能。2）中国产业链全球化仍在深化，宁德时代1-10月已实现14GWh的海外装机，国轩高科近期也斩获美国车企大单，材料环节的全球竞争力更为凸显。3）板块盈利周期是结构性的，部分环节未来两年供需缓解，但也有盈利底部，能够平稳甚至向上的电池、隔膜、负极等环节。同时三元产业链一体化，磷酸铁锂和电解液的技术迭代都为创造阿尔法提供空间。4）估值方面，板块今年平均涨幅在50-60%，但板块的业绩增长超过100%，目前核心标的对应2022年估值仅35-40倍，2023年仅25-30倍，相较于行业明年50-60%的增长，未来5年30-40%的复合增速性价比凸显。

3、继续坚定推荐新能源板块，首推未来两年盈利趋势向好的动力电池和最为紧缺的锂资源环节，同时看好盈利稳定、供需关系良好的隔膜、负极、铜箔，以及三元一体化、铁锂与电解液新技术的公司。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。