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　　周四，沪深两市低开后震荡走高，上证指数一度突破3800点，不过尾盘10分钟大盘出现单边急跌，当日两市均收出中阴线。

　　分析认为，空方尾盘突袭主要原因有三方面：首先，大盘下跌之际两融余额持续走低，周三两融余额仅有13822.95亿元，创3月份以来的新低，这说明市场人气在下降，不利于持续反弹；其次，上周（7月20日至24日）交易结算资金，银证转账净转出额为1213亿元，且开户数大幅下降，增量资金减少与存量资金出逃，导致市场量能大幅下降，而无量反弹往往不牢靠；第三，7月份券商佣金收入环比下降31.14%，创二季度以来新低。因此，在这三大因素的压力下，面对无量反弹应该保持谨慎态度。

　　后市应怎么走呢？

　　机构分析，操作上建议投资者一方面密切关注前期低点的得失，另一方面考虑半仓持股，高抛低吸操作。短期建议投资者趁反弹优化持仓结构，关注以下三类股：1.基本面确定性高的行业：养殖、航空、新能源汽车等；2.政策面确定性高的板块：军工、国企改革等；3.近期被大股东、高管大幅增持的股票。