三因素致尾盘跳水

　　《证券日报》记者：周四，沪深两市低开后震荡走高，上证指数一度突破3800点，不过尾盘10分钟大盘出现单边急跌，当日两市均收出中阴线。请问，目前影响市场的主要因素有哪些呢？

　　招商证券(21.42, -0.98, -4.37%)：经历前期的中级调整后，回调空间已基本到位，管理层支持牛市的意图明显。而反弹后指数震荡消化获利盘属正常现象，如无特殊消息面影响，短期上证指数仍有攻击4200点一线要求。

　　广州万隆[微博]：大盘周四并没有延续反弹走势，主要原因有三方面：首先，大盘下跌之际两融余额持续走低，周三两融余额仅有13822.95亿元，创3月份以来的新低，这说明市场人气在下降，不利于持续反弹；其次，上周(7月20日至24日)交易结算资金，银证转账净转出额为1213亿元，且开户数大幅下降，增量资金减少与存量资金出逃，导致市场量能大幅下降，而无量反弹往往不牢靠；第三，7月份券商佣金收入环比下降31.14%，创二季度以来新低。因此，在这三大因素的压力下，面对无量反弹应该保持谨慎态度。

　　科德投资：从市场的变化来看，一大特征是需要关注的，即一线蓝筹股的走势。以券商为例，中信证券(20.88, -1.09, -4.96%)等龙头券商股已经跌破年线，短线上基本已经确认年线破位。另外一批一线蓝筹股当中如中国石化(6.16, -0.08, -1.28%)昨日也跌破年线，中国联通(6.17, -0.25, -3.89%)等多只重要权重股也已经接近年线位置，下破年线支撑的可能性非常大。通常情况下，个股一旦跌破年线大多都会有抵抗性的反弹出现，对于一线蓝筹股来说出现抵抗性反弹的概率更大一些，因此这批个股可以列入观察期，重点把握跌破年线后的超跌股反弹机会。

　　量能配合是关键

　　《证券日报》记者：昨日沪指在两连阳后收出中阴线，量能较上一交易日略微放大。请问，后市会如何演绎？

　　大摩投资：从技术面来看，昨日指数向上突破均线密集区未果后快速回落，近期市场量能不足的缺陷开始暴露出来，短期来看，市场再度发生集体性大规模杀跌的概率不大，预计沪指将维持在3500点至4000点一线震荡，如果量能不能有效放大，那么指数依然会维持一个震荡磨底的走势。

　　天信投资：技术面上，沪指一直试图突破20日均线的压制，但是反弹未果，做多人气还不足。而且近期的反弹，并没有得到足够量能的配合，反弹的有效性也需要进一步加以验证。总体来看，市场的做多信心还没有完全恢复，应该需要用时间来整理犹豫的筹码，后期窄幅震荡的走势是大概率事件。

　　乾坤投资：后一阶段大盘将以反复震荡、反复筑底的走势为主，结构上要么是延续横向波动的B浪反弹，要么是走C浪下跌，但即使进入C浪，下跌速度及空间也不会太大太快。操作上建议投资者一方面密切关注前期低点的得失，另一方面考虑半仓持股，高抛低吸操作。

　　关注超跌绩优股

　　《证券日报》记者：从昨日盘面看，旅游酒店、港口水运、航空航天、交运设备等板块涨幅居前，石油、家电、民航机场等板块跌幅居前。请问，后市该如何布局？