今日内容：

Ⅰ

景气上行期！海风建设正当时？

11月15日，2021中国新能源发展论坛，盐城市委副书记表示“十四五”期间，盐城规划 902 万千瓦近海和 2400万千瓦深远海风电容量，努力在”十四五“末，实现新能源装机容量突破 2000 万千瓦目标，建设千万千瓦级海上风电大基地。

近期，东部沿海地区中长期海风建设规划逐步落地，降本推进海上风电平价，助力装机落地，海风景气度预期上行。我国东南沿海作为国内经济发达地区，用电量需求的持续增长与能源结构转型优化战略共同作用下，优质海上风电资源的建设发展是趋势所向。

在海风新能源体系逐步搭建背景下，除了海风建设需求总量提升之外，各零部件竞争格局和产品价值量也预期发生较大变化。

由于海上风机单机功率显著高于陆风，机组大型化带动大型零部件需求增长，生产设备和制造工艺持续迭带升级。轴承、法兰等零部件大型化提升了供应链准入门槛，中小厂商逐步淡出供应链，头部厂商因竞争格局优化，预期市场份额、盈利能力均有所提升和改善。与此同时，管桩、海缆等用于海上风电的设备需求大幅也将大幅增长。

鉴于我国丰富的海风资源，机构认为在风电行业中，比起陆上风电，我国海上风电的发展空间更为广阔。海风景气度提升下，可以关注格局改善、产品价值量提升的海风零部件优质企业。

上市公司中，恒润股份是海上风电塔筒法兰的重要供应商，是目前全球较少能制造7MW及以上海上风电塔筒法兰的企业之一，公司目前已量产9MW海上风电塔筒法兰。

中天科技是国内海缆龙头企业，具备海缆、勘探、风机吊装于一体的海洋系统工程全产业链能力，海上风电平价进程超预期有望驱动公司海缆业务持续增长。

大金重工是全球风电装备制造产业第一梯队企业。21年4月，公司与蓬莱政府签订战略合作协议，双方将合力打造北方海上风电母港，并拟投资10 亿元建设年产800 套叶片产能，长期发展可期。

Ⅱ

海陆空全方位布局，快速成长的电力智能巡检龙头！

申昊科技：公司立足于智能电网领域,专业从事智能电网相关技术产品的研究与开发,在电力设备在线监测、配网自动化、智能机器人、系统集成解决方案等方面进行了大量的技术研究和应用推广,是集研发、生产和技术服务为一体的高新技术企业。

标签：智能巡检机器人、多领域广泛应用、高壁垒行业、全方位布局

看点：

智能巡检机器人

公司是国内主营工业领域智能监测控制设备和智能巡检机器人的领先民营企业，，专注于工业设备检测和故障诊断领域，以技术和产品为载体，提供安全运行和智能运维综合解决方案。公司主营产品包括智能机器人、智能监测控制设备等，主要服务于电力行业，同时向轨道交通、油气化工等行业拓展，以工业大健康为宗旨，不断进行 “海、陆、空、隧”全方位战略布局，扩大下游应用行业。

多领域广泛应用

公司主营智能电网监测和智能巡检机器人两大业务，其中智能电网监测业务包括智能变电监测设备，智能输电监测设备和配电及自动化控制设备三个方面；智能巡检机器人业务主要包括智能机器人和智能硬件。公司深耕电力系统监测控制和智能巡检领域多年，目前产品覆盖发电、输电、变电和配电各环节，电力产品种类丰富，包括各类固定类监测设备和移动类巡检机器人。

高壁垒行业

高壁垒行业优质龙头，技术实力强劲先发优势明显，公司深耕电力巡检机器人多年，设备研发和行业场景应用经验充足，先发优势明显，可满足下游客户对供应商企业的市场口碑、项目经验和信誉度的要求，公司不断加大研发投入，研发费用持续增长。

多场景应用

根据客户和行业需求，公司致力于新产品的研发生产，不断丰富产品体系，扩大下游应用场景。根据公司招股说明书和公告内容，在电力领域，公司于2015年推出轮式智能巡检机器人、智能除湿器，2017年推出挂轨智能巡检机器人、二次压板状态监测产品，2018年推出海缆通道防锚损装臵，2019年推出智能头盔和用于配电站的轮式智能巡检机器人， 2021 年公司自主研发的极寒地区巡检机器人通过验收。在油汽化工领域，公司于2020年推出了防爆型巡检机器人，已形成了小批量订单。

全方位布局

未来公司将持续进行海、路、空、隧全方位布局，在布局电力和轨交的基础上，积极拓展油气化工、煤炭和水下巡检等多个工业领域，在行业应用广度和深度上同步拓展。除巡检和监测功能类产品，公司也逐步向带电操作机器人拓展，研发了开关室操作机器人，旨在针对巡检过程中发现的问题进行人工智能操作解决，标志着智能机器人从巡检到操作的跨越。

参考资料：

1、20211116-开源证券-开源证券专用设备行业点评报告：各地海风规划接连落地，风电产业链景气持续向上

2、20210924-安信证券-申昊科技-300853-电力智能巡检龙头快速成长，全方位布局海陆空隧未来可期

3、20211028-中信建投-申昊科技-300853-2021年三季报点评：业绩低于预期，静待四季度放量

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来源：九方智投