早间外盘：CRB272.29跌2.57美元80.941跌0.077道指16444.76跌17.98美原油91.66跌0.67纽约金1229.4涨3.9银19.535涨0.025伦铜收盘价7263.5跌80.5最新价7227.75铝收盘价1749跌28最新价1753锌收盘价2010跌19最新价2009铅收盘价2100跌39最新价2102美豆1273.6涨4.4玉米412跌5棉82.81跌0.33糖15.48跌0.26日胶257涨1.7


钢材：粗钢日产量跌破200关口
昨日，大部分商品在早盘呈现反弹走势，午后集体变脸，其中，焦炭跌幅居前，螺纹钢期货主力合约也受到拖累，RB1405再次跌至3450附近。根据中钢协最新公布的数据，12月下旬国内重点钢企粗钢日产量为163.84万吨，减量5.36万吨，旬环比降3.18%；全国预估粗钢日产量为196.06万吨，减量5.37万吨，旬环比降2.67%。粗钢产量在10个月内首次跌破200关口，上游品种焦炭首当其冲受到影响。各地现货价格涨跌不一，唐山钢坯价格午后上涨20元/吨给市场带来一丝热度。操作方面，RB1405今日下方支撑：3420，上方压力：3480
 



焦煤、焦炭:J1405跌破1400关口
中钢协旬报显示，12月下旬重点企业粗钢产量163.8万吨，旬环比下降3.2%，全国估算值为196.1万吨，旬环比下降2.7%，12月当月全国累计日产量为199.1万吨，较上月环比下降1.9%。本旬末重点大中型钢厂成品材库存1287万吨，旬环比下降6.9%，较年初增加23.1%。
日钢昨日下调焦炭基价价格３０元／吨，二级焦到厂执行１３６０－１３７０元／吨，战略客户奖励２０元。
天津港澳大利亚产主焦煤库提价1150元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价1150元/吨；临汾九级焦煤1180元/吨；邢台主焦煤1020元/吨；平顶山十级焦煤1120元/吨；天津港一级冶金焦平仓价1565元/吨；渤海商品交易所焦炭现货结算价为1338元/吨。
库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计780万吨；天津港焦炭库存为250万吨； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为13天。
行情回顾：昨日JM1405开盘于990点，收于978点，较前一结算价下跌1.51%，持仓24.05万手，增仓7220手； J1405开盘于1407，收盘于1372点，较前一结算价下跌2.76%，持仓24.23万手，增仓40466手。
投资建议：经历连续的大幅下跌之后，焦煤、焦炭价格已经处于低位，近期焦炭现货陆续松动仍在打压期价。在偏弱势的环境中，前期05合约空单仍可继续持有，但应谨防反弹风险，相对于09合约，05合约空单持有者面临的反弹风险仍相对较小。在大幅下跌之后，不排除出现技术反弹的可能，然而05合约的时间已相对有限，即使出现反弹其空间也非常有限，09合约则仍具有一定的炒作价值。目前推荐的套利组合是多焦煤（焦炭）09合约、空焦煤（焦炭）05合约。




油料油粕：
进出口政策微调，贸易摩擦仍存，中国质检总局更新暂停了巴基斯坦、加拿大有关加工植物源性蛋白饲料产 品输华贸易。进口量有限，短期对价格影响较小，近期政策频出，商品整体疲弱，农业部将发布1月供需报 告，其中可能调高北美单产及全球库存数据，建议暂时观望。





白糖：外盘再创新低 供应过剩拖累
因机构预测全球2013/14年度糖市供应过剩将超过250万吨，连续第四年全球供应过剩，外盘原糖周四跌至三年半低位，延续长期下跌的走势，主力合约3月收低0.26美分，跌幅1.7%，报收每磅15.48美分；国内市场现货方面，昆明现货市场制糖企业集团新糖报价4600元/吨，广通现货市场制糖企业集团报价下调至4560元/吨；郑糖昨低开下探后尾盘有所收回，在4500一线略显支撑，加速赶底，今预计SR1405围绕4500一线弱势震荡，上方阻力位4550，下方支撑位4520,4500




沪胶：天价
1、美联储释放出缩减量QE和中国上演钱荒，开启了商品市场“去金融属性向基本面属性回归”的时代。全球经济弱复苏且分化以及流动性趋势性偏紧，这一时代料将延续至2014年，甚至2015年。
2、如果沪胶17000元是今年天价，那轮胎行业又惨了，应该不会。从沪铜、郑棉等其他大宗原材料的行情看，从过去相对应价格水平，橡胶价格现在偏低。





沪深300在早盘低开高走，午后在有色股、钢铁股、券商股等权重股回落的影响下，一路下行，最终收报2223.6点。期指主力合约升水继续保持低位，股指整体增仓4601手。盘面上，受权重股整体走低的影响，上证指数击穿前期低点2029点，创业板受其拖累在创新高未果后大幅跳水。基本面上，2013年CPI涨幅远低于政策调控目标，12月通胀压力回落，为政策预留一定空间；陆续公布的经济数据或将呈现稳中趋弱的格局，预计对股指影响有限。近期，险资入市等利好政策频出，但仍不足以完全对冲IPO重启的融资压力；新股申购频率密集，短期对资金面影响将逐步显现，个股方面奥赛康新股发行老股东直接套现31.83亿，引发了IPO新股开闸以来第一次紧急叫停。操作上，昨日指数走出一避雷针形状走势，说明空头近期略强于多头，连续两天的早盘拉升尾盘下跌也更进一步表明了指数弱势的格局。近期IF1401参考点位：下方支持2165 上方阻力2285。




20140110国债期货
近期，资金面较为宽松，一级市场新债招标情况良好，基本面数据也对债市形成支撑，因此国债期货这几日是引来了一小波上涨的行情。
但昨天国债期货却高开低走，上午的irr达到了7%以上，也显示国债期货有所超涨。下午国债期货全线收跌显示出市场对后市资金面的谨慎态度。
下周将面临季度性的月中缴税，春节也渐行渐近，同时新债发行量也将有所加大，因此这波小行情难以持续，但下周也有国库定存招标和准备金的退缴来释放流动性，因此可待资金面更为明朗之后再做决策。





国内宏观：通胀如期回落
12月CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.3%，低于预期；其中，食品、非食品价格分别同比上涨4.1%（11月为5.9%）、1.7%。猪肉和蔬菜价格走势弱于往年季节性规律，是导致12月CPI同比增速走低的主要因素。PPI同比下降1.4%，环比持平，低于预期；生产和生活资料价格环比涨幅均为零，采掘工业价格持平，原材料工业价格上涨0.2%，加工工业价格下降0.1%。虽然12月通胀压力回落，但受春节因素影响，1月食品价格涨幅将加快，CPI同比增速将回升。同时，鉴于近期对地方政府债务及影子银行等金融风险关注度提升，预计中性偏紧的货币政策仍将延续。
今日海关总署将公布12月进出口数据，预期出口增速将有所回落。




黄金白银：
行情回顾：外盘COMEX期金收于1226.8美元，涨0.11%；期银跌0.02%，报每盎司19.535美元。上期所黄金主力合约报收243.75元/克，跌0.41%；白银主力合约报收于4050元/千克，跌1.84%。
ETF持仓方面，1月9日SPDR黄金持仓量维持不变在793.12吨。SLV白银ETF持仓1月8日维持不变在 9909.49吨。
消息面：欧洲央行宣布维持利率不变，符合预期，今日关注非农数据
此前公布ADP数据超预期，预计非农数据也将有良好表现，金价承压。非农数据公布前交投谨慎，预计今日金价仍维持震荡走势，前期布局的中线空单可继续持有，外盘期金下方支撑1200美元，上方压力位于1250美元附近，白银下方支撑19美元。





原油：跌至八个月低位
受供应端局势紧张影响，欧美原油期货盘中上涨，但其后急转直下收低，WTI收91.66，布伦特收106.39。
目前油品间出现分化，相对而言伊拉克问题及北海Buzzard油田故障支撑布伦特原油，令布油逐步呈现企稳态势；相反WTI原油受累于库欣库存增长及成品油库存回升，且春季炼厂面临季节性检修，相对表现弱势。同时考虑到商品指数开始调仓，削弱WTI加重布伦特比重，将令二者之间的差异进一步显现。预计油价短期偏弱态势延续，但展开新一轮回落难度较大，关注周五非农数据表现。
WTI原油支撑阻力90,91.8；布伦特原油支撑阻力105.7,107。





交易策略
沪银隔夜小幅高开后探底回升，收涨0.47%，上一交易日低开走低盘中盘中创出12月以来新低； COMEX白银本月以来的这波回调并未创出新低，截至周四，COMEX白银库存为1.7553亿盎司，在连续七个交易上升后首次减少75万盎司；消息面，市场等待周五美国非农就业报告；综上所述，沪银破位又收回，短期单边下跌概率降低，维持低位震荡概率较大，1月9日介入空单逢低离场。
沪铜1403上一交易日低开放量大跌，收跌1.61%，跌破2013年12月25日那个大阳线低点，隔夜延续走跌，从技术面来看，进一步下跌概率较大，投机者可以择机沽空交易。





PTA：
PTA内盘报价7050元/吨送到，成交价格6950（-100）元/吨送到。昨日PX CFR中国价格破1400，降到1394美元/吨，对应 PTA成本约7300-7400元/吨。2013年初PTA重挫由春节前后开始，当时很重要原因是PX价格跳水。目前来看，石脑油价格 下跌，PX价格支撑不足（包括成本、供、需方面）。考虑郑商所下调PTA保证金以及产业护盘影响，或有微弱反弹，但逢高抛空仍是较好策略，不建议做多。预计05合约7000-7150弱势震荡。


(以上内容由期货研究所提供，仅供参考)