基本业务规则配齐,北交所开市进入倒计时
发布时间:2021-11-5 10:25阅读:182
◆事件描述:2021年11月2日,北京证券交易所正式发布了《北京证券交易所交易规则(试行)》《北京证券交易所会员管理规则(试行)》2件基本业务规则及31件细则指引指南。上述业务规则自2021年11月15日起施行。此前,9月17日北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》及配套业务指南,10月30日证监会发布上市与审核4件基本业务规则及6件配套细则和指引,至此北京证券交易所相关基本业务规则已全部发布。
◆北交所以新三板精选层为基础,总体平移精选层各项基础制度。制度安排方面,北交所上市公司由创新层产生,维持新三板基础层、创新层“层层递进”的市场结构,并同步试点注册制;市场功能方面,北交所聚焦创新型中小企业,服务对象“更早、更小、更新”;投资者结构方面,北交所以合格投资者为主,对个人投资者门槛从100万元降低至50万元,创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元,同时公募基金可投资北交所上市公司。
◆北交所上市市值要求更低,开市首日后设30%涨跌幅。北交所对申报企业预计市值最低要求为不低于2亿元,较科创板及创业板更低。标准一至标准四分别侧重于盈利能力、业务发展速度、具有研发能力且已经开始实现收入、创新能力强但未盈利的企业,具有较好的适应性,新股上市首日不设涨跌幅限制,自次日起涨跌幅限制为30%,增加市场弹性。精选层挂牌公司平移为北交所上市公司的,平移当日其股票交易实施30%的涨跌幅限制,以精选层最后一个交易日收盘价为其前收盘价。
◆新三板精选层目前体量相对较小,但企业增长表现良好。截至2021年10月末,精选层上市公司数量为68家,2021前三季度成交额727亿元,占A股成交额比重仅0.04%,IPO规模46亿元,占全市场IPO规模比重约1.2%。精选层2021年前三季度实现营收同比增速35.31%,较2020年增速提升24.10pct;净利润同比增速33.33%,较2020增速+12.31pct。其中专精特新小巨人2021年前三季度营收同比增长49.54%,较2020年增速提升26.28pct;净利润同比增速为69.89%,较2020年增速提升9.91pct,体现了新三板精选层,特别是专精特新小巨人良好的成长性。
◆北交所开市进入倒计时,新三板业务储备丰富的券商将直接受益。北交所发行融资、交易管理、持续监管相关业务规则已基本完善,北交所配套制度加速落地,反映了当局对资本市场深化改革的重视与有力推进,证监会明确了基础制度的生效日期为11月15日施行,也意味着北京证券交易所有望将于11月15日开市,届时新三板市场精选层超过68家公司将全部平移进入北交所,券商将会直接受益于北交所开市带来的交易量增长与业务增量。
◆风险提示:政策落地不及预期、市场波动风险。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。