近日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，方案提出加快优化建筑用能结构，深化可再生能源建筑应用，推广光伏发电与建筑一体化应用，提高建筑终端电气化水平，建设集光伏发电、储能、直流配电、柔性用电于一体的“光储直柔”建筑。方案提出到2025年，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

  政策推动绿色建筑发展

  本周，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动城乡建设绿色发展的意见》（以下简称《意见》），明确提出建设高品质绿色建筑，推动高质量绿色建筑规模化发展，大力推广超低能耗、近零能耗建筑，发展零碳建筑，鼓励智能光伏与绿色建筑融合创新发展。

  招商证券认为，《意见》作为一个纲领性文件，或将推动各地方因地制宜出台具体的绿色建筑落地措施，其中装配式建筑、光伏建筑一体化（BIPV）等可能是重要载体。随着绿色能源转型的推进，BIPV、BAPV（附着在建筑物上的太阳能光伏发电系统）等以光伏为载体的建筑或将步入快速发展。

  此前，屋顶分布式光伏开发曾进行整县试点，明确各类型建筑屋顶可安装光伏发电比例。截至8月初，已有浙江、山东、河北、河南、广西等19个省份下属地区签订了整县分布式光伏开发协议。统计显示，以全国676个试点县的预期规模测算，本轮整县推进有望带动125GW的屋顶分布式光伏装机量，对应超过5000亿元的市场规模。

  受益于户用光伏补贴政策预期，2021年上半年全国户用光伏实现装机5.86GW，同比增长187%，在全国光伏总装机比例中达到45%，2018年同期仅为5%，分布式光伏电站并网规模占比接近60%。华创证券认为，按照国家发改委年内新增15GW的户用光伏目标，预计下半年户用光伏电站能够实现9GW-10GW的并网规模，支撑分布式项目的进一步发展。

  12只BIPV概念股

  10月内涨幅超10%

  近年来我国持续出台绿色建筑相关政策，推动光伏建筑一体化发展。2020年，住建部等7部委发布《关于印发绿色建筑创建行动方案的通知》，以2022年新建绿色建筑占比70%为目标，推动星级绿色建筑持续增加。BIPV能够为建筑提供清洁能源，契合绿色建筑发展趋势，有望持续受益于绿色建筑的推进。分布式光伏度电成本低于燃煤基准价，在光伏发电进入平价模式后同样能得到大力推广。

  A股中，布局BIPV相关产业的个股共55家。统计，目前已有33家BIPV板块上市公司公布三季报，其中16家净利润同比增长，华自科技（300490）增幅最高，为354.7%；九洲集团（300040）、中钢国际（000928）紧随其后。

  华自科技三季报显示，公司前三季度实现归母净利润0.31亿元，同比增长354.7%。公司在投资者问答平台上表示，子公司格莱特新能源有参与户用阳光房、城市绿色建筑节能项目。

  九洲集团表示，公司积极参与整县级的光伏屋顶项目的投标，开发过工业厂房屋顶和光储充电站项目。公司前三季度实现归母净利润1.11亿元，同比增长97.18%。

  部分BIPV概念股相对估值较低，主要为BIPV后端的建筑行业个股和钢结构的钢铁板块个股，包括江河集团（601886）、精工钢构（600496）、中钢国际等8股最新滚动市盈率不足15倍，江河集团最新估值仅为6.5倍。

  从近期表现来看，10月以来部分BIPV概念股股价走势表现良好，12股累计涨幅在10%以上，天合光能涨幅最高，达到34%，明阳智能（601615）、中信博累计涨幅均超20%，其他还有东方日升（300118）、海达股份（300320）、晶科科技（601778）涨幅居前。

  13只BIPV概念股获5家以上机构评级，隆基股份（601012）最受机构关注，共有44家机构评级，明阳智能、天合光能、正泰电器（601877）分别获得18、17、15家机构评级。