【新政解读】

※市值申购的具体含义

投资者持有市值不低于1万元才能参与申购，申购数量不能超过主承销商规定的申购上限（最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一）且不得超过持有市值对应的可申购额度（以账户内资金量计算的可申购数量的限制）。注：上交所申购额度：10000元/申购单位；深交所申购额度：5000元/申购单位。

※市值计算规则

1、投资者持有市值是指T-2日（T日为申购日）日终投资者持有的本市场非限售A股股份市值，首次公开发行新股形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。

2、按T-2日证券账户中非限售A股股份数量与相应收盘价的乘积加总计算投资者相关证券账户持有市值。

3、同一投资者多个证券账户的市值合并计算该投资者持有市值。

4、纳入计算的市值指的是投资者持有的（包括主板、中小板和创业板）非限售A股股份市值，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。

5、不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。

6、证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。

【重要提示】

※投资者沪、深两个市场的市值不合并计算，单个市场市值只能用于本市场新股申购的可申购额度计算。

※沪、深证券账户只能申购本市场新股，且申购前须存入足额申购资金。

※投资者可以通过T-1日时将T-2日持有的市值全卖出，然后Ｔ日申购。

※投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。（目前上交所明确规定新股申购只能通过普通交易账户完成，深交所仅口头表示信用账户也可以直接参与新股申购。）

※新股申购交易委托一经交所交易系统确认，不得撤销。

※T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2 日日终持有的市值确定。

【首日上市交易规则】

【模拟市值申购案例】

甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上发行，网上发行量分别为5000万股和2000万股，主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股，发行价格分别为10元和20元。

1.计算持股市值和可申购额度T-2日收市后，投资者张某持有深圳市场非限售A股股份的总市值为20.9万元，按照每5000元市值一个申购单位，张某能够获配41个申购单位，可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限，超过了乙公司的2万股申购上限。同时深交所规定：“同一交易日内参与多只新股申购的，市值可重复使用。若某一交易日有多只新股进行网上发行，按照上述方法确定的市值可重复使用，投资者可以此为据分别参与多只新股申购。”因此，张某最多只能申购甲公司20500股，乙公司20000股，超过部分为无效申购。

2.发行申购T日，张某向资金账户内足额存入了605000元，然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股（申购资金20500股*10元/股=205000元）和乙公司20000股（申购资金20000股*20元/股=400000元）新股。

3.配号T+1日，中国结算对申购资金进行冻结和验资，根据实际到账的申购资金确认有效申购总量，按每申购单位配一个号，对所有有效申购按时间先后顺序连续配号。张某对甲公司和乙公司的申购都是有效的，分别包括41个和40个申购单位，所以他获得了41个甲公司的配号和40个乙公司的配号。之后由主承销商根据申购总量决定是否需要摇号抽签。

4、T+2日，主承销商主持摇号抽签、公布中签率。

5、T+3日，在指定媒体公布中签号；资金解冻。

【利用融资融券工具放大市值申购案例】

客户张某普通账户资产20万元，为能获得更多申购单位，开立融资融券账户，根据齐鲁证券融资融券业务规则，客户可获得30万的融资融券额度；在融资融券账户中T-2日借券或融资买券，根据细则，融资融券信用账户的市值纳入登记市值登记，T-1日，客户张某通过现券还券或卖券还款归还融券负债部分，T日，客户申购新股。客户张某只需支付一天的融券成本，并在划转担保物后，通过融券，放大市值，获得更多申购单位。

重要声明

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