一、关于能耗双控

2021年8月12日发改委印发了下表：

按上表，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏是能耗双控高预警地区，这些地区的高耗能工业企业具有潜在利空，因为随时可能被限电限产。

四个直辖市以及山东、湖南、湖北、河北、吉林、海南、内蒙古是能耗双控低预警地区，这些地区的耗能企业具有潜在利多，因为限电限产的概率相对较小，有相对优势。

这些能耗双控低预警地区的代表性企业有：日科化学、建新股份、同大股份、齐翔腾达、先达股份、维远股份、湖北宜化、鄂尔多斯、鲁北化工、联创股份、亿利能源、君正集团、东岳硅材、鲁西化工、金牛化工、三维化学、沧州大化、山东海化、滨化股份、中盐化工、华鲁恒升等。

二、关于限电限产

能耗双控高预警地区的高耗能企业，随时有可能被限电限产。

按国家能源局9月18日发布的1-8月全国电力工业统计数据，全国用力量同增13.8%，全国发电装机容量同增9.5%，阶段性需求大于供给。

（一）部分地区限电的主要原因是用电需求增加，而不是限制供给。这可能解开了一部分人的困惑。

（二）发电企业分为水电、火电、核电、风电、太阳能发电。

从装机容量看，水电同增4.9%，增幅相对较小，因为扩产较难；

火电同增3.8%，同增较小，因为碳中和，要限制发展；另外，煤价上涨给火电企业带来的成本压力；综合而言，火电企业两头受压；

核电同增9.2%，风电同增33.8%，光伏发电同增24.6%。这三者都是国家鼓励发展的。

（三）从同比增幅和受鼓励程度看，投资逻辑排序为：太阳能发电>风电>核电>水电>火电（投资逻辑和市场表现不一定相符，因为市场有个别失效的时候）。

以上两张图是权威的；但个人解读不一定对，不作为投资推荐