市场回顾
今日A股震荡分化，大消费走弱。
沪指收报3656.22点，跌幅0.17%；深成指报14536.31点，跌幅0.61%；创业板指报3200.40点，跌幅1.12%。

消息面
市场监管总局：鼓励社会资本进入检验检测行业。
《广州临空经济发展“十四五”规划》将于近日印发实施。
国家能源局综合司公布屋顶分布式光伏开发试点名单，全国676个县列为整县屋顶分布式光伏开发试点。
中办、国办印发《关于加强网络文明建设的意见》，将深化公众账号、直播带货、知识问答等领域不文明问题治理，开展互联网领域虚假信息治理。
民航局表示，中秋国庆假期，一部分在暑期被抑制的出行需求将得到释放，从近日OTA搜索和预定情况看比较乐观，客运量相比暑期将大幅提升。

市场观点
【A股继续演绎结构性行情，大消费走弱】
今日市场继续分化，昨日逆势走强的电新板块延续强势，大消费板块集体走弱。8月新能源汽车产销双旺叠加锂电龙头扩产加码，验证行业景气度，电动车产业链继续上涨，高景气成长风格扩散，前期连续震荡盘整、景气度较高的军工今日回升。另外，受到疫情汛情的冲击，8月社会消费品零售总额增速回落幅度比较大，大消费板块集体走弱，食品饮料、消费者服务领跌。

【涨价逻辑驱动周期行情，高景气成长风格后续或有表现】
由于国内碳中和等限产政策不断推行、保供稳价政策缺乏落地，我们可以观测到周期品产量增速的持续下行，这也带来了上游资源品和中游材料价格的走高，最终体现在PPI的大超预期。这此背景下，强周期行业股票因“涨价逻辑”的支撑其预期的业绩弹性也出现了明显上行，进而驱动强周期行业股价大幅上行。考虑到宏观需求的下行，后续“保供稳价”政策的实际落地情况可能会对周期行情表现产生较大影响。综合考虑中长期的成长性和短期的景气，我们仍然认为高景气成长风格更有表现机会。行业层面建议关注高景气的军工和景气改善的风电;而从产业链角度，新能源产业链是为数不多的无论是中期还是短期景气度确定性都较高的方向，预计产业链中的“专精特新”公司可能会表现更好。

上述信息仅供参考，不构成投资建议


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。