今日市场沪指、深成指、创业板指涨跌幅分别为0.59%、0.15%、-0.23%。

【市场波动分析】
今日A股保持震荡，热门赛道表现积极，锂电池午后明显回暖掀涨停潮，工业母机、汽车整车表现继续强势。大消费板块表现依旧弱势，食品饮料、医药板块高开低走小幅收跌。目前来看，大消费板块受集采、降价等政策压制，此外，7月较弱的消费数据加剧了市场对消费板块盈利增速下降的担忧，消费板块胜率仍需等待基本面边际改善信号以及行业政策风险的出清。

【多重因素导致市场降温，A股不存在系统性风险】
上周市场出现明显回调，其中大消费风格的表现弱于大市。多重原因引致了市场调整。首先，高景气的成长风格前期上涨较大面临交易拥挤的问题，而低估值板块由于受到近期全面走弱的经济数据影响，上涨逻辑并不通畅。缺乏主线令市场进入阶段性“迷茫期”。其次，国际局势复杂以及行业监管导致市场情绪恶化。
 
我们认为下半年政策的重心应该会往稳增长做切换，政策担忧可能会有所缓解。其次，当前A股估值回落到过去5年中枢位置，在宏观经济相对稳定，流动性也不紧的情况下，没有系统性下跌的压力。结构方面，建议关注以高端制造为代表的高景气成长风格。

上述信息仅供参考，不构成投资建议


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