2020年11月至今，稀土的下游需求受新能源车快速放量，空调能耗标准提升，风电抢装潮等而快速增加，同时对于供给方面，由于缅甸、越南等国进口我国的稀土量持续受阻，四川、江西分离厂近期出现停产、减产，在产的分离厂也面临原料短缺的处境。

  今年上半年以来，稀土均有不同幅度的上涨。轻稀土方面，氧化镨的均价为48.83万元/吨、氧化钕为56.6 万元/吨，同比上涨幅度分别是55.37%和96.57%，年初至今涨幅分别为81.94%和22.06%，年初至最高点的涨幅分别为81.94%和36.27%；重稀土方面，氧化镝的均价为256.83万元/吨、氧化铽为822.74万元/吨，同比上涨幅度分别是41.11%和105.84%，年初至今涨幅分别为40.05%和18.49%，年初至最高点的涨幅分别为59.69%和36.85%。

  (图片来源：兴业证券)

  中信证券认为，新能源汽车需求开始爆发，碳中和下风电、节能变频空调等下游需求持续回暖，稀土下游需求有望持续向好;“十四五”期间国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，打黑、环保等供给侧高压政策仍将继续，预计未来5年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或将长期处于紧平衡状态。调升2021年氧化镨钕价格高点预测至80万元/吨，维持氧化镝、氧化铽价格高点为300万元/吨、1500万元/吨的预测，稀土价格有望开启长牛，稀土产业链相关公司业绩或将长期维持中高速增长态势。