多城限购政策不断完善：8月5日，杭州市发布了《关于进一步加强房地产市场调控的通知》，落户杭州市未满5年的户籍家庭，在购房之日前2年起已在杭州市限购范围内连续缴纳城镇社保满24个月，方可限购1套住房。同日北京市印发《关于进一步完善商品住房限购政策的公告》，夫妻离异的，原家庭在离异前拥有住房套数不符合北京商品住房限购政策规定的，自离异之日起3年内，任何一方均不得在北京购买商品住房。

  各城市因城施策出台的限购政策，能够进一步支持自住需求、抑制投机炒房，使房地产市场秩序更加规范，促进房地产市场平稳健康发展。在增量市场有限的背景下，提前布局存量市场的房企将会受益。

  广州市发布“十四五”期间住房发展规划：8月5日，广州市住房和城乡建设局正式发布《广州市住房发展“十四五”规划》提出，未来五年，广州市将力争筹建和供应城镇住房131万套。其中，全市将新建商品住房65万套，筹建保障性住房66万套，即让保障性住房与商品住房的比例基本保持在1：1。《意见》以22条举措强调了扩大保障性租赁住房的供给，与7月初国务院办公厅印发的《关于加快发展保障性租赁住房的意见》精神相一致，旨在满足新市民、青年人等群体的住房需求。

  租赁住房业务目前是大多数房地产企业的短板，发展保障性租赁住房有望成为房企新的增长点，在长租公寓上有所投入的企业将率先受益。

  在限购政策日益完善，存量市场拓展的重要性不断提高的背景下，综合性龙头企业和存量市场布局较早的房企有望受益。推荐A股成长性房企新城控股，行业龙头万科A、融创中国，港股旧改公司佳兆业；同时推荐浦东政策利好下的园区开发公司浦东金桥，关注陆家嘴及张江高科。

  行业跟踪

  销售回顾（7.31-8.06）：重点监测33城合计成交面积415.6万㎡，环比上周下降8.6%；2021年累计成交15940.5万㎡，累计同比增长38.6%。其中，一线城市成交74.7万㎡，环比上增长7.2%，2021年累计成交2619.9万㎡，累计同比增长54.7%；二线城市成交199.5万㎡，环比上周增长0.8%，2021年累计成交7523.1万㎡，累计同比增长40.8%；三线城市成交141.4万㎡，环比下降24.4%，2021年累计成交5797.4万㎡，累计同比增长29.8%。

  土地供应（7.26-8.01）：百城土地宅地供应规划建筑面积2692万㎡，2021年累计供应规划建面37427万㎡，累计同比下降17.1%，供求比1.19。

  在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价7644元/㎡，近四周平均挂牌均价7335元/㎡，环比增长20.4%，同比增长57.6%。

  土地成交（7.26-8.01）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积310万方，2021年累计成交31503万㎡，累计同比下降20.6%。

  土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5931元/㎡，环比下降4.0%，同比下降33.1%，整体溢价率为8.2%，2021年平均楼面价6941元/㎡，同比增长19.6%，溢价率16.1%，较去年同期溢价率增长0.2个百分点。

  风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。