事件:
今日市场走势分化，仍处高波动期。上证指数下跌0.58%，沪深300上涨0.19%，创业板指上涨1.61%，中证500下跌1.45%，今日成交额126万亿，连续六日破万亿。风格上看，消费、金融表现较好，周期、成长表现较差;分行业看，表现相对靠前的是:医药生物(2.18%)，食品饮料(1.56%)和银行(1.24%);表现相对靠后的是:国防军工(-5.49%)，有色金属(-3.05%)和农林牧渔(
3.03%)。
点评:
今日是悲观情绪极端化的修正，但只得到结构性恢复，仍有全面修复的机会。近期政策对部分行业(教育、地产、互联网)监管趋严使得市场出现极端负面情绪的释放，但既然短期市场情绪偏弱，中期则有向均值乐观修复的动能，今日则是情绪修复的表现。结构上今日仅是部分行业修复，极端情绪还没有完全修正，未来仍然有全面修复的机会。
高景气高成长仍然是市场追逐的热点。高景气高成长行业如新能源车、半导体光伏、CXO等景气度基本面并未发生改变，之前调整只是借着冲击消化短期的高估值，待市场情绪企稳后，依然有望成为资金青睐的方向。
北上资金转净流入提振市场信心，终结此前连续三日卖出势态今日北上资金净流入8053亿元，其中沪股通净流入24.28亿元，深股通净流入56.24亿元。作为“聪明资金”的北上资金转向，为市场释放了积极的做多信号，或带动A股上涨情绪。

市场观点:
在没有系统性利空冲击的情况下，指数跌近10%，基本就是市场情绪“冰点”的表现，不可持续。虽然近期政策有趋严，也引发的市场一些波动，但就影响而言，仍然是对部分行业有冲击，并没有对市场整体构成系统性利空，但市场反应却是系统性，短期或有悲观情绪的过度释放。既然短期市场情绪偏弱，中期则有向均值乐观修复的动能。
强势行业补跌是市场逐步见底的表现。昨日新能源车板块领跌作为近期表现最强势的板块下跌，投资者已经开始卖出一致预期最强的行业，是市场情绪已经进入"冰点”的表现，一般而言是市场逐步见底的信号。
短期外资可能由于情绪上的担忧而流出，但持续流出概率很小中长期增配中国资产仍然是趋势。上周五国家外管局表示，A股估值整理合理，与大多数经济相比都是偏低的，中国资产仍有估值优势，那么外资中长期增配中国资产仍是趋势
只要不是杀逻辑，就不是趋势性变动。虽然小部分监管趋严的港股是投资逻辑全面崩坏，但大部分港股和A股的新能源车等成长板块基本面并非未变化，当前仅是市场对“结构性高估值”的修正，短期会加大波动，但大概率不会形成趋势性影响。
本周可以关注重磅会议”真正选方向后半周，中央政治局会议和美联储的FOMC会议都将召开，短期会对全球通胀、就业和经济做出判断，或决定中长期流动性环境，是值得注意的。
行业配置:
用高成长“稀释”高估值仍然是首选今日大跌并未改变新能源车、光伏、半导体、军工等产业趋势，短期"高估值”得到一定修正后，中长期极强的成长性使得高成长板块依然是积极配置的重点风险释放后，调整反而是较佳的配置机遇。
中长期而言，布局估值进入合理区间的行业，长期赚业绩的钱目前消费、医药等板块经历了月度时长的调整，估值逐步进入合理区间，如中证消费指数PE(TTM)估值已经回落至33倍，处于历史38%分位，估值逐步进入合理区间，"杀估值”动能减弱，反而可以依靠业绩增长赚业绩的钱。

市场有风险，投资需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。