【机构观点】

  中信证券：需警惕下半年若美股风险集中爆发或波及港股的影响

  中信证券研究指出，对于“Delta”变异病毒扩散的担忧导致7月19日欧美股市大跌。但基于辉瑞疫苗的保护率较阿斯利康更高，假设美国居民疫苗接种率重新加速上行，美国经济受到的影响预计有限。此外，我们认为美国银行间流动性的泛滥是近期推动长端美债收益率下行的主要因素，但年内有望逐步反弹。对于美股，我们判断当前标普500指数超21倍的动态估值已“透支”了2021H1盈利超预期的利好，随着8月后加税预期大概率的逐步落地，明年EPS增速或面临持续性的下修。鉴于香港的“离岸”市场属性，且恒生科技指数中在港股市场和美股市场两地上市个股的合计权重已高达21.3%，需警惕下半年若美股风险集中爆发或波及港股的影响。

  国金证券：政策正式稿落地光伏压延玻璃扩产受控放开

  7月20日，工信部正式印发修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》。国金证券认为，光伏玻璃相关系列政策整体上有利于维护行业竞争格局健康、促进产能向优质企业集中，但同时也并未对优质/差异化的行业潜在新进入者完全关闭大门，技术路线稳定、双玻渗透率继续提升、竞争格局良好仍然是光伏玻璃环节所具备的优良投资属性。维持推荐：信义光能、福莱特(601865)(A/H)、金晶科技(600586)、亚玛顿(002623)；关注：彩虹新能源。

  海通证券：已处于高位的热门版块如新能源、锂电池可能面临调整

  海通证券认为，后市情况，就今日行情来看，市场投资情绪火热，但风险亦随之增加，在已经处于高位的热门版块，如新能源、锂电池等可能会面临调整的行业，建议投资者注意控制风险，可以将关注度慢慢转向板块轮动方面，如军工，网络安全，5G科技等优质个股或相关的ETF基金中。

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