刚刚走出危机仅数日的A股，似乎又将面临市场新的考验。

　　7月16日，上证指数开盘一度低开跌破3700点，随后企稳回升至3800点以上；中小板与创业板则一改头一天接近5%的跌幅双双收红。

　　然而，来自市场资金面的博弈似乎也更加剧烈。一方面，在市场急速下跌企稳后，场内、场外的资金入市节奏仍较为迟缓。

　　尤其在场外杠杆方面，证监会[微博]、网信办及中登公司数日来已陆续出台相关政策，对场外配资业务开展进一步围剿，并已波及存量配资账户；在场内杠杆的变化上，沪深两市融资融券余额自从“股灾”大幅下降以来，亦始终保持低位运转。

21世纪经济报道记者通过龙虎榜数据发现，被视为“国家队”所在的多家中信证券(24.56, 0.08, 0.33%)营业部在7月16日期间大举买入多只个股 ，而这似乎也在一定程度上流露出管理层的“护盘路径”。

　　两融余额原地踏步

　　7月16日，上证指数再次上演日内反击，早盘股指曾一路下挫，而后在盘中逐渐企稳拉升，盘中其涨幅曾一度高达1.85%，但在尾盘时再次出现回调，最终以0.46%的微弱涨幅收盘；中小板和创业板表现更佳，分别上涨1.97%和1.43%

　　虽然早间低开的大盘最终企稳，但在此前一天的7月15日，资本市场再度遭遇大幅调整。上证指数当天下跌达118.78点，跌幅达3.03%；中小板与创业板跌幅也分别达5.13%和4.99%。

　　事实上，与单日调整相伴随的，是A股场内外新入市资金，尤其杠杆资金增长的乏力。