【Q3将成为行业拐点，看好板块向上趋势！】
作为未来发展明确的行业之一，军工明显滞涨。近期，军工行业上涨明显，全行业涨幅靠前。当今世界正经历百年未有之大变局，军工行业也因此进入少有的快速发展期，特别是“十四五”将成为我军加速武器装备现代化建设的重要阶段，所以同半导体、新能源等行业一样，军工行业符合政策导向而且发展节点明确，也是未来增长高度确定的产业方向。但在2021年开篇之年，年初至今军工行业涨跌幅排名倒数第5，而截至7月2日大涨前全年仍下跌17.06%，排名倒数第2，二级市场上低迷的走势与行业高速发展的趋势明显背离。
明确向好的产业趋势下，板块上涨只是时间问题。由于疫情对各行业2020Q1基数影响较低，军工行业2021Q1同比增速并不突出，全行业排名倒数第一，而军工行业上半年大幅调整的走势也容易让市场误解下跌是业绩低于预期导致。但是实际上对比2019Q1数据，2021Q1军工行业整体增速排名第3，而且已经连续3年净利润增速20%以上，行业的高景气已经开始兑现。对于市场担心的行业长期发展问题，一方面诸如中航沈飞、航发动力等主机厂已陆续公告接收到了大额现金，或表明了大订单将落地；另一方面很多军工企业已经公告融资扩产，而且多数产线2022年年底或者2023年才开始投产，都表明了行业至少“十四五”末仍具备订单支撑，长期发展明确。
Q3会成为验证军工行业逻辑切换的重要节点。自半年报开始，预计核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系都会随之发生重大变化，所以我们认为2021Q3将成为验证军工行业逻辑切换的重要节点，重点推荐行业龙头及拐点清晰的产业方向


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