13年一百倍是梦想还是梦幻

股圈迎来重大新闻：大连一股民忘记账户密码，打开后惊喜发现当年5万元买入的长春高新如今已经变成了500万元。这已经不是“搏一搏单车变摩托”，而是“忘一忘，摩托变摩托艇”。

通过私下打探，友商的朋友说这个事是真的，股票市值400多万，还有几十万的累积分红。股圈终于迎来投资正能量，特此放在开头也是为了让咱们股圈的同好们能在房圈有些炫耀的谈资。2008年你我大概都有5万元，但是如今账户能有500万金融资产的却不多。如今账户有500万的，当年在08年可能都是千万富翁~

这个故事让我想起了以前在北京的一个客户，2010年对于互联网行业发展信心爆棚，心血来潮开户买入几万元乐视网被套，然后就忘记了这事。2015年初看到乐视高高在上的股价，大致计算自己账户应该有百万左右，激动的一夜没睡到营业部找回密码，发现多年前解套后男友已经贴心的帮她清仓了。小 姐姐当时差点原地爆炸，不知道后来她们两个是不是依然岁月静好。但是如果当时真的持有乐视网，如今他们过得会更好么？

在4月3日首席周记《敢问路在何方》中我曾经谈过择时和择股哪个更重要的问题。其实对于多数公募基金经理来说，由于有最低仓位限制以及市场本身长期有价值低洼地带，因此多数公募基金经理主要精力都用在选股上，而并非择时。只要行业和公司的成长逻辑不变，公司成长的各个要素依然具备，而公司的股价和估值没有溢价公司自身价值过多的条件下，长期投资机构和管理人只会继续买买买或者偶尔进行波段加减仓。

一旦行业迎来业绩爆发期（光伏、化工、酿酒为代表），或者是市场对行业的估值重新定义和追捧（新能源车、半导体、军工为代表）。长期投资人埋下的种子就会在短期成长为参天大树。优秀的公募基金的特点，往往是在市场整体由于资金面收紧、情绪低迷之时可能会有一个指数平均回撤，而上涨时会有超预期溢价，从而形成下跌跟随平均值，上涨超越平均值。靠着溢价累积长期形成超额收益。

因此选择对的品种，长期坚持才能取得惊人的复利。而对于大多数投资者来说，缺乏对行业对公司深刻的理解和认识，缺乏对价值投资和长期投资的信仰。容易被情绪左右，被热点吸引。此外在判断公司整体发展和过程中的各种消息也难辨真伪，因此对于绝大多数投资者来说拉长周期去看投资成绩一定是输给一半以上的基金产品的。而近期基金公司频繁推出长期锁定的封闭式公募基金，也是不希望投资者被情绪左右主动择时，而是让基金经理能够在基金规模稳定的前提下，长期持股自主配置。因此选择对的品种苟住，才是通过投资财富自由的王道。

那么什么是对的品种？如果你有超强的市场分析能力和对于行业的判断力，即知道行业内在的真实情况又了解资本市场对行业的主观看法，那么精选行业龙头持有或者定投都是不错的选择，但是99%的人做不到，从专业性到专注度到信息的不对称性都不行。那么像指数基金和主流行业的公募基金，这些品种是长期看一定会涨，短期看不知道什么时候会涨涨多少的品种，那么持有或者定投都是很好的选择。一直强调定投，本身也是在选对股的基础上淡化择时的影响。

而对于行业来说，内部竞争其实是非常激烈的，与其押注某个公司不如押注整条赛道来的更为稳妥。无论是消费品还是科技以及制造行业其实都是竞争非常激烈的行业，无论是手机领域的爱立信、诺基亚、摩托罗拉，还是消费品行业的春都火腿、乐百氏矿泉水、秦池酒、孔府家宴~即使是白金赛道也可能会踩中生锈的公司，这也是为什么建议普通投资者多关注行业然后去投资行业ETF-不会停牌、不会退市、交易没有印花税，同时不少ETF也是有基金经理配置行业龙头公司。

对于公募基金公司来说，一大批清北复交毕业的专业人士浪里淘沙最后成为明星管理人，他们的平均能力还是远胜普通投资者的，不要认为他们都是靠天吃饭的憨憨，除了个别职业操守不佳的从业人士外，大部分我接触过的管理人都还是具有相当专业的研究能力，只是有些坚持的品种还在等风来，需要时间来灌溉。

而从涨跌幅角度来看其实2008年以来涨幅几十倍的品种数量还是远超大多数人预期的。经历过2008年的投资都知道，那是让投资绝望一年。当然让A股投资者感到绝望的还有前年、大前年、大大前年…对于套住不动的朋友来说~每一年~。

而下面这张图表说明A股虽然踢不进世界杯，但是队里的梅西、C罗还是一抓一大把。请大家收藏以便在朋友谈论炒房的时候防身。

回到近期市场来看，特斯拉作为新能源概念的带头大哥最近麻烦不断。作为一个车内外装满摄像头和雷达的移动监视器，就算服务器有朝一日真的放在国内，其对于国家安全的影响必然也会影响其发展。但是对于国内整车企业来说这未必不是一个好消息。

新能源车是个确定性行业，但也将是一个异常残酷的赛道，目前特斯拉虽然领先其他企业半圈但是谁能笑到最后依然是个大大的问号。要知道当年福特的T型车是人类第一个流水线量产的车型，真正让美国从马车变成了车轮上的国家。而如今高端车型被德国的BBA霸占，家用耐用型车被日本丰田牢牢把控。

反观华为进军汽车行业对于合作的整车企业是一个利好，但是对于相关产业链公司则未必。华为一向是能自己动手就不麻烦别人，而且华为的拓展和学习能力相当恐怖，对于同行来说最近的炒作未免有点丧事喜办的意思。行业的发展现状是真相的一部分，而资本市场如何理解这些现状和消息则是真相的另一部分。

本周市场在创业板带动下展开指数型反弹，以阳光电源、爱尔眼科、东方财富、智飞生物为代表的创业板核心品种带动指数反弹。但市场整体赚钱效应并不突出，主板市场成交量并不突出仅创业板本周有一定放量表现。题材品种围绕着喝酒、开车、美容几个主题展开。年报、季报影响逐步消除，创业板节前面临一定考验，但是市场整体机会大于风险。节后的行情值得期待。

创业板3000点是春节前冲刺行情的起点也是春节后向下跳空的缺口，技术上有一定压力，是市场反弹的阶段考验。下周创业板可能将冲高回落。市场围绕酿酒、医美的持续性还将延续。特斯拉在国内被舆论和行业围攻对于国内新能源整车企业构成机会。储能行业、氢能以及人民币数字化相关品种依然值得关注。五一长假的旅游、文娱数据值得期待，相关旅游、酒店板块龙头可适当关注。钢铁、煤炭等行业注意短期风险。