经营形势似乎大幅向好，名臣健康（002919.SZ）实际控制人却大规模转让股权。

  5月11日晚，名臣健康披露，公司实际控制人陈勤发与自然人刘晓伟签署了股权转让协议，陈勤发拟向后者转让其所持公司12.33%股权，交易总价为6.96亿元。

  早在今年3月，陈勤发就筹划转让这部分股权，并签署了转让协议，只不过，受让方资金不足，转让未果。

  长江商报记者发现，今年1月初，陈勤发之胞弟陈木发通过协议转让形式，将所持公司5.05%股权转让，并在随后继续减持退出前十大股东之位。

  让人不解的是，陈勤发兄弟是在公司经营数据好看之时大举转让股权的。年报显示，2020年，名臣健康实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）1.02亿元，同比增逾3倍，今年一季度的净利润同比增长更是高达9倍。

  名臣健康经营业绩接连大幅增长，主要是因跨界玩游戏。去年8月，公司出资2.62亿元收购了两家游戏公司。高达超10倍的溢价率，交易对方承诺2020年至2022年的净利润不低于2亿元。

  并购标的推动的业绩大幅增长能否持续是个未知数，实控人大规模减持意味着什么？

  实控人兄弟联手减持

  陈勤发大规模减持股份的态度很坚决，一次未成功接着推进第二次。

  今年3月29日，名臣健康曾披露，公司控股股东、实际控制人陈勤发与葛华林、李保珠签署了《股份转让协议》，陈勤发拟以协议转让的方式向葛华林转让其持有的公司无限售流通股846.92万股，占公司总股本的6.93%，股份转让价格39.83元/股，转让总价款为3.37亿元。同时，陈勤发以同样的价格将659.53万股股份（占总股本的5.40%）转让给李保珠，转让总价款为2.63亿元。本次股份转让，陈勤发一次性转让所持公司12.33%股权，转让总价款合计约为6亿元。

  签署协议的前一个交易日，即3月26日，名臣健康的收盘价为44.25元/股。这次转让价格较收盘价折价约10%。

  此次股权转让后，陈勤发仍将持有公司37%股权，仍为公司控股股东、实际控制人。

  但这次股权转让并未完成。5月11日晚，名臣健康公告称，5月10日，交易双方终止此前签署的全部协议。原因是，葛华林、李保珠在取得深交所合规性确认意见文件后无法完成前述约定的款项支付义务。

  然而，就在名臣健康披露陈勤发终止3月29日签署的股份转让协议的同时，又披露了陈勤发签署股份转让协议。5月10日，陈勤发与刘晓伟签约，拟将所持公司1506.45万股股份转让给刘晓伟，转让价格为46.17元/股，交易总价为6.96亿元。

  跟前次筹划的股份转让一样，本次股份转让也存在折价。5月7日，名臣健康收报51.30元/股，本次交易价格的折价率也为10%。

  长江商报记者发现，前后两次股权转让，同一笔股份，时隔不到一个半月，陈勤发将多卖近亿元。

  陈勤发为何大幅转让公司股权，名臣健康并没有披露。

  陈勤发在卖股权，陈勤发之弟陈木发也在卖。去年12月25日，名臣健康公告，陈木发将其所持公司5.05%股权转让给陆平，转让价格为33.93元/股，交易总价为2.09亿元。此次股份转让，折价率同样为10%。

  综上，如果本次股权转让顺利完成，陈勤发兄弟将合计转让17.38%股权，套现约9.05亿元。

  陈勤发兄弟折价转让股份，刘晓伟豪掷近7亿元入局，双方打的什么算盘？刘晓伟究竟是何方神圣，名臣健康披露的信息不多，暂时无从知晓。

  游戏业务能否支撑高增长

  实控人大幅转让股权，可能是对公司未来发展的信心不足。

  其实，不仅仅是实控人陈勤发兄弟在出售股权，公司董监高林典希、陈东松、彭小青、余建平（2020年12月24日离职）、杜绍波（配偶减持） 、许绍壁等6人也在持续减持，加上董事长陈勤发就有7名减持。目前，公司董监高共计有12名，扣除三名独董只剩下9名，这意味着9名董监高7名进行了减持操作。

  董监高减持与名臣健康的经营业绩不佳有关。2013年，名臣健康实现营业收入4.26亿元、净利润0.21亿元。经过连续三年增长，2016年，营业收入、净利润分别达到5.96亿元、0.47亿元，营业收入增幅不大，净利润翻了一倍。

  2017年，上市第一年，公司实现营业收入6.42亿元，同比增长7.64%，净利润0.49亿元，较上年仅增加约200万元，增幅为2.32%，而扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为0.44亿元，同比下降0.29%。一上市业绩就变脸，名臣健康表现得十分明显。

  2018年、2019年，公司营业收入和净利润连续两年双降，营业收入降幅分别为14.86%、5.27%，净利润降幅分别为38.86%、22.20%，扣非净利润也同步下滑。

  2020年，单纯从经营业绩数据看，名臣健康实现了惊人逆转。年报显示，公司实现营业收入6.81亿元，同比增长31.52%，增幅明显扩大，净利润、扣非净利润分别为1.02亿元、0.92亿元，同比增幅高达343.04%、475.07%。

  今年一季度，公司实现的营业收入为2.17亿元，同比增长135.55%，净利润、扣非净利润分别为0.63亿元、0.62亿元，同比增长937.66%、1648.06%，增幅更为惊人。

  去年以来业绩逆转主要源自并购。去年8月，名臣健康耗资2.62亿元收购了海南华多、杭州雷焰各100%股权。交易对方承诺，2020年4月至12月、2021年、2022年，二者合计实现的净利润不低于2亿元。

  去年，海南华多、杭州雷焰分别实现净利润0.65亿元、0.19亿元。在业绩预告中，名臣健康称，两标的公司网络游戏业务有序发展，贡献较多营业收入和利润。

  值得一提的是，在收购之时，海南华多、杭州雷焰的增值率分别达到1078.62%、1827.20%，收购形成商誉1.18亿元。

  去年一季度，海南华多、杭州雷焰分别实现净利润5163.63万元、2618.83万元，二者合计实现净利润7782.46万元。一个季度实现的净利润已经占了两年零九个月承诺数的38.91%。

  据此判断，在这次收购中，双方对业绩约定十分宽松。令人担心的是，如果在最初两年完成了业绩承诺，未来，标的公司业绩是否会变脸，游戏业务能否支撑名臣健康业绩高速增长，尚有待观察。