今年以来，市场出现了两种新现象。

第一，高估值的赛道股大幅下跌，虽然公募们还没减仓，卖方还在拼命吆喝让大家“逢低”接盘，但市场不认账了，没人理会了，昨天还高朋满座，今天就客流稀松。

第二，低估值的股票，突然花好月圆，你侬我侬了。尤其是低估值还有成长的更是热血喷张，受人瞩目。

为什么呢？主要原因是过去全球zf大放水，开始有表现了，请注意，现在的表述是通胀预期，不是真正的通胀，而且离加息还有很远的路。看图

看美元指数，历史上发生过几次贬值的过程，现在估计已经进入新一轮贬值通道。这里面有几个问题，需要思考与预判。

1，这次美元指数趋势性下降，什么时候会跌破70.69这个底。

这个下跌由于美联储大量印钱，结果是美元失去部分信用。

2，股市应该在2.5---3年内不会有较大的下跌进入熊市，只有当美元指数出现像A，B较大反弹时候要注意了，估计到了类似C，D的时候，全球大型熊市已经发生了。

3，在现在这个时点，通胀预期提升的大背景下，资源性公司，重资产公司，高负债（杠杆）公司表现优，高估值的赛道公司年内估计机会很小，或者根本没有机会。

4，纠结的美联储，美联储明明知道，再吃药副作用很大，但还要吃，放水会继续。虽然嘴上有各种说法，比如前几天的耶伦，但不得不还是继续放水，拜登还要继续搞基建，债务货币化，用尽美元铸币权，印钱下发消费，买买买，中国则努力干活，把东西卖给美国，从特朗普加税以来，中国的出口还在持续增长，川普加的税全加给美国自己。

结论，在通胀预期提升的情况下，越早觉悟越好，不要犹豫，低估值资源性公司，重资产公司是今年的配置方向，放弃高估值品种，尤其是赛道公司不要执迷不悟。

在说一下000069华侨城A

看图，实际在X点以后，华侨城已经走完左侧。开始走右侧，走右侧是一底比一底高，每次回撤都是买入机会。

另外，华侨城A符合低估值+成长的大方向，5倍估值，15%的长期增长率。再有就是重资产+负债高杠杆（非常低资金成本，低于4%），通胀预期来了，给你插上腾飞的翅膀。这个时间的市场对于华侨城是非常友好的。在通胀预期下，要持有硬通货，如果加了棒，那更厉害。华侨城手里一把中国核心城市的核心资产，妥妥的抗通胀资产。

看了这张图，应该更加明白了，要持有硬通货、硬通货、硬通货