今日市场继续上演“煤飞色舞”行情，行业板块涨幅榜几乎被钢铁、煤炭、有色、石油等周期板块包揽。其中钢铁板块表现最为强势，今日收盘涨停板块整体涨逾 6%，其中安阳钢铁、重庆钢铁、本钢板材、太钢不绣、韶钢松山、八一钢铁、凌钢股份纷纷涨停。

随着通胀预期逐步上升，近期大宗商品价格的上涨一时间也成为了市场的热门话题，彭博大宗商品现货指数 5 月 4 日攀升至 2011 年以来的最高水平。

5 月 4 日，美国财政部长耶伦在接受采访时承认，由于大规模财政支出，未来某个时候可能需要提高利率水平以阻止任何经济过热。而国内有关通胀话题的讨论也越来越多。4 月初举行的国务院金融稳定发展委员会第五十次会议上特别提出，要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。

东吴证券指出，3 月国际大宗商品价格、PPI、PMI 原材料购进价格指数、CPI 非食品价格等均大幅上涨，而且是连续几个月上涨，这是经济周期正逐步从复苏转入过热和滞胀的典型特点，而过热和滞涨是货币宽松的终结者。

而对于后市走向，开源证券认为，季报主导的市场逻辑告一段落，市场信息将主要来自于以商品价格为主的通胀信号，估值压制将重新影响市场定价。当下投资者最优策略仍是集中精力，不要错过周期板块因定价修正带来的弹性最大阶段。考虑到 PPI 增速仍在上行通道之中，需要注重周期的机会，也要注重板块之间的此消彼长。

对于投资机会，可以关注三条主线：一是钢铁、铝、煤炭、化工(化纤、PVC、纯碱、钛白*粉)；二是银行(低于 1 倍市净率为主)、建筑、房地产；三是中小市值成长板块中的电子、机械。

结合公司基本面情况，我筛选了 3 家相关的品种作为案例供大家参考：

重庆钢铁（601005）：公司是我国大型钢铁企业和最大的中厚钢板生产商之一，产品约 60%在重庆市及西南地区销售，公司主导产品中厚板材11.15%、锅炉板全国的 9.17%、船板占全国的 13.19%； 在中国的西南地区，公司中厚板的市场份额约为 30%，大中型型材的市场份额约为 40%。2021Q1 公司净利润 10.9 亿，同比增长 26078%。

山煤国际（600546）： 山煤集团唯一上市平台，山西省唯一一家拥有煤炭进出口专营权的煤炭企业。公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤，主要用于配焦用煤和动力用煤。公司下属煤矿位于长治、大同、临汾和晋中等煤炭主产区，煤种多以贫煤为主，具有低硫、低灰分、高发热量等特点，属于优质的动力用煤。

金岭矿业（000655）： 公司主营业务是铁矿石开采，铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售。主要产品包括铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿。中国首家铁矿石公司;铁矿资源储量 1.23 亿吨(第三),平均品位 45.23%(第二),高品位铁精粉含铁量基本在 65%以上。

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