在基金出圈后的第一个季度，基金经理就“帮”基民亏了2100亿。

  天相公司最新统计的数据显示，公募基金今年一季度期间整体亏损超过2100亿，而在A股市场最为热闹的去年四季度，公募基金整体盈利达8200亿元。

  市场人士认为，基金公司在去年末利用赚钱效应高频率发新基金，刺激新基民、小白投资者在今年一二月份大量入场，甚至使得一些标志性的货币型基金出现规模缩水，但这波抢钱行情在热销之后就让一批明星基金纷纷中枪，部分基金大佬管理的次新基金跌破面值、亏损接近十个点。

  在这种背景下，平滑基金净值波动、安抚新基民成为基金经理的当务之急，防御变得比赚钱更重要。数据显示，从仓位变动来看，今年一季度期间，基金经理加仓幅度最大的板块是银行，基金一季报重仓股中，银行板块市值占比为6.4%，较去年四季报增加2.2个百分点。

  基金出圈风险大，一季度亏损2100亿

  天相公司4月22日统计的数据显示，受A股市场回调影响，公募基金今年一季度期间整体亏损超过2100亿，而在A股市场最为热闹的去年四季度，公募基金整体盈利达8200亿元。

  市场人士认为，公募基金在去年四季度的高额盈利，为今年第一季度的大幅亏损埋下了伏笔。

  “去年基金盈利能力强，吸引了许多小白用户。”华南地区的一位基金公司人士对此认为，基金好卖不好做，好做又不好发，那么火爆的基金销售市场，这么多资金都想买基金抢钱，肯定就要准备亏损了。

  2021年3月12日，中国证券投资基金业协会公布了2021年1月份公募基金行业的整体数据。数据显示，截至2021年1月底，我国境内共有基金管理公司132家，以上机构管理的公募基金资产净值合计20.59万亿元，相比2020年末的19.89万亿元，环比提升3.52%。这也是公募基金资产净值首次突破20万亿元。

  公募基金规模的野蛮生长，除了中国资本市场的成熟发展等因素，也包括更多的年轻投资者开始进入市场。券商中国记者在今年2月份的一次调研中也发现，买基金的浪潮早已走进校园，许多大学生使用生活费买基金，尽管金额不多，但学生群体的普遍参与，很大程度上反映了基金出现强烈的赚钱效应之后，“基金”二字已经出圈。

  基金出圈之际，让一批圈内的明星基金经理也出圈走入大众视野，实际上也是让小白投资者认识到基金的差别——许多投资者开始从稳定的货币型基金，转向期望获得高收益的偏股型基金。

  带来的结果是什么？是具有标志性的一些货币基金出现规模的大幅缩水。

  4月22日，天弘基金旗下余额宝发布一季报显示，2021年一季度天弘余额宝规模较2020年底下降2184.01亿元，报告期末规模为9724.15亿元，下降幅度高达18%，这是该基金4年来首次规模不足万亿。天弘基金表示，天弘余额宝规模下降，变动比例在正常范围内，对基金运作不会产生影响。

  抢钱行情结束，明星基金纷纷卧倒

  “去年底开也买了很多股票型基金，但没有赚到钱，都是瞎买。”深圳福田区一位湘菜馆的老板今年3月底告诉记者，看别人赚到钱后就开始买基金，许多来餐馆吃饭的客人，也经常谈论买基金赚钱的事情，但那是2020年底基金最火的时刻。

  2021年春节假期后，A股市场画风突变，基金经理赚钱开始不容易了，且A股市场的这波杀跌，主要针对的就是明星基金经理最爱扎堆的那批股票，比如白酒。

  一些基民发现自己买的明星基金在一个月时间亏了15%。数据显示，有明星基金经理一个月亏损达到20%。券商中国记者注意到，华南地区某基金公司在今年2月初成立了一只规模150亿的新基金，由该公司的基金大佬亲自管理，截至2021年4月22日收盘，该基金的亏损接近10%。

  而华南地区另一家基金公司投资总监亲自管理的新基金，虽然早在今年1月初就已成立，但在今年二三月份的市场调整下，依然未能避免亏损。截至目前，该基金依然亏损8个点。

  “很多基金公司想抢在市场杀跌前割韭菜，真理是基金特别火爆的时候，基民一定不要冲进去。”华南地区一家迷你基金公司的销售负责人曾向券商中国记者抱怨，许多大型基金公司在市场连续上涨两年的末尾阶段，拼命地发行新基金，一旦这些基民开始亏钱，小基金公司、新基金公司的日子更难过。

  基金大举增持银行股防御或比赚钱更重要

  经历2月下旬以来的这波杀跌，由于亏损效应对新基民的体验感损害最大，公募基金在A股的操作也变得谨慎起来了。

  “最大的问题就是基民数量太多，单只基金的持有人数量很惊人，新人比较多，一旦亏损对口碑影响很大。”华南地区的一位基金公司营销负责人告诉券商中国记者，基民数量突然大规模增加带来的问题，就是一旦市场波动比较大，对后续基金营销会有负面作用，因为许多基民都是第一次买基金。

  在这种背景下，券商中国记者发现，一些基金公司旗下的标志性产品，开始增加银行股的配置。有基金公司人士认为，增加银行股的配置，目的倒不是赚多少钱，而是尽可能在波动比较大的环境下，平滑基金的净值波动，因为前一段时间的基金波动幅度太大，新基民怨气很大。

  随着2021年基金一季报披露落下帷幕，公募基金一季末前十大重仓股也浮出水面。数据显示，基金一季报十大重仓股共计1737只，合计持仓市值30659.25亿元，占当期基金持股总市值的59.22%。其中银行、计算机、化工和采掘是基金一季度加仓比例最多的行业。

  数据显示，从仓位变动来看，一季度期间，基金经理加仓幅度最大的板块是银行。基金一季报重仓股中，银行板块市值占比为6.4%，较去年四季报增加2.2个百分点。

  比如华南某基金大佬管理的一只超过800亿的偏股型基金，持仓风格向来偏重高成长股票，但在今年一季度末的披露的基金季报中，这只基金突然大量增加了银行股。

  数据显示，这只原先重仓白酒股的基金，前十大股票中有3只为银行股，包括A股的招商银行、港股的招商银行，以及A股的平安银行，这三只股票截至2021年第一季度末，占仓位比例达到12.66%，与去年四季度末金融板块1.75%的持仓相比，截止今年一季度末，该基金持有的银行股猛然提升了10个点。

  此外，上海某基金大佬管理的一只基金也是类似操作。根据披露的一季报显示，这位上海基金大佬在一季度期间加仓兴业银行，同时还将平安银行也新列入其前十大重仓股。截止今年3月末，他持有的金融板块配置占比大幅提升了5个点。

  作为被明星基金经理淡忘已久的银行股，突然成为大佬们核心股票里的标配，也凸显出公募基金一季度净值剧烈波动、亏损2100亿后，控制基金净值回撤的需求，相比进攻、赚钱、高收益，成为基金经理下阶段投资的当务之急。