1、什么是可转债套利？

    可转债套利是指通过转债与正股之间定价的无效率性进行的低风险的获利行为。简单来说，就是利用两种价格之间的差价进行获利的手段。通过套利交易，可以低风险获取较为确定性的投资回报，尽管有时价差并不大，大但胜在风险不高，即使套利失败，也不会出现很大幅度的亏损，一般情况下，可转债的套利需要在转债进入转股期以后才能操作。

 2、可转债的套利方式？
  

  常见的可转债套利有折价转股套利、正股涨停转股套利和博弈下修转股套利。

（1）折价转股套利

    当可转债价格低于转股价值的时候，也就是出现负转股溢价率的时候，套利的空间就来了，具体分为两种操作方式。
a）未持有正股
出现套利空间时，如果你未持有正股，那么可以通过买入转债——转股——下一个交易日卖出正股获利。
b）已持有正股
出现套利空间时，如果你已经持有该公司的股票，那么可以卖出股票——买入转债——转股，这样就可以在所持股票数量不变的情况下获利。

（2）正股涨停转股套利

    我们都知道A股是有10%的涨跌幅限制的，涨停后，则无法买入。对于发行了转债的股票，当涨停后无法买入，并且判断正股第二日还会继续上涨，可以借道转债买入，进行转股，如果次日继续上涨，则套利成功。
    不过，需要注意的是，并不是这些条件都满足了，就可以开始套利了，还需比较转股溢价率和正股第二日可能的涨幅，如果正股第二日可能的涨幅远低于转股溢价率，正股的涨幅填不平转股的成本，那么你的套利可能就会失败。
当然，对于正股涨停，选择直接买入转债不转股，也是一种不错的操作方法。

（3）博弈下修转股套利

   公司下调转股价后，一只转债可以换取更多的股票，此时将持有的可转债换成股票然后再抛出股票便可获利（不考虑交易成本）。
    因此，当预计某只转债即将发生下修时，此时可以博弈下修，提前买入转债——等待下修——转股——卖出正股，如果下修议案通过了股东的投票，那么，套利成功。
但值得注意的是，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务，所以，真的达到下修标准了，公司是否提出下修议案，以及是否能够通过股东的投票就是套利存在的风险。

如何参与可转债

    可转债目前都是t+0交易，得到了很多短线客户的青睐，毕竟是T+0的交易方式，风险还是挺大，需要更为谨慎才好。
交易购买可转债需要先开立股票账户，开立之后有三种方式参与可转债：
1、直接在二级市场可以交易买卖已上市的可转债。
2、提前购买可转债的正股，获得优先配债的权利，认购所配给您的可转债。
3、直接用股票账户进行新债的申购，无需市值，中签缴款即可，等上市之后再进行交易。

可转债佣金收取

    可转债交易的佣金分为两部分：
（1）券商收取的净佣金，每家券商费率不同，需单独进行协商；
（2）交易所收取的成本价沪市成本价：万0.01，每笔最低是1块钱。深市成本价：万0.4，没有1元的收费限制。

    又因为可转债是t+0回转交易，客户对于费率更为敏感！如果想要争取更为廉价的成本，那您得要提前跟券商进行协商。本页下方窗口预约咨询上市券商，即可享受更低的可转债佣金！

可转债的套利方式技巧及开户流程佣金详解

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