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很多时候基金取得了不错的业绩，但是基金持有人却没有赚到钱。其中一个重要的原因便是未能对基金的波动性进行充分、正确的理解。市场波动时，基金的净值产生回撤属于正常现象，但是如果基金回撤太大超出了自己的承受范围，难免会产生焦虑等负面情绪，甚至做出不理智的投资行为，割肉赎回以至于未取得理想的收益。

  所以，在投资基金前，必须要正确认识自己的风险承受能力，比如一年内，购买的基金下跌多少是可以接受的，能承受多大波动？然后根据自己的风险偏好，选择适合的基金品种。

  假设我们已经选到了心仪的基金，并且风险收益特征也是和自己匹配的，那么在市场下跌时，这只基金的波动就在可承受范围之内，不会影响我们的心态，因而更容易拿得住、拿得长。甚至在基金产生回撤时，由于我们对这只基金的波动特征足够了解，在子弹足够的情况下，还可以选择继续加仓，降低持仓成本，锁定未来的上涨机会。

  判断我们能承受多大波动，其实也就是能承受多少风险

  “风险承受能力”，其实是投资中非常关键的一个要素。

  它深刻地影响着小伙伴在投资组合中应该持有多少比例的股票资产、债券资产，在基金选择中应该更多地选择股票基金还是债券基金，在股债市场的不同阶段应该快速布局还是小步慢走，等等。

  可以肯定地说，如果小伙伴选择的组合、基金的潜在风险水平，明显高于自己真实的风险承受能力，那么，迟早的，小伙伴内心会滴血、焦虑难成眠。

  从近10年的数据看，股票市场本身的波动是大于基金整体水平的，具体的波动水平从高到低是：

  主要股指>权益类基金>股债混合型基金>纯债基金>货币基金。

  一般来说，同一类型的基金，历史波动率更小的基金，持有体验往往更佳。

  你需要根据自己的风险偏好来决定如何选择以及如何配置基金。

  1、稳健型投资者：这类投资者由其本身性格决定，他们做事谨慎，不愿意冒较大的风险，另外考虑到将来的生活目标和家庭责任，时刻避免投资出现意外而对家庭产生的影响，因此在投资时比较慎重，只要有稳定的回报率就可以了。

  总结：稳健型的投资者选择基金时以风险等级较低的债券基金为主，可以搭配小部分混合基金或股票基金，参考比例：80%债券基金+20%混合(股票)基金。

  2、平衡型投资者：这一类投资者对于自我风险承受能力认识比较明确，他们渴望获得较高的投资收益，又能承担一定风险，一般比较青睐长期、稳定、可持续的基金。

  总结：平衡型投资者选择基金时以风险中等的混合型基金为主，或者自主选择债券基金与股票基金的配置比例，参考比例为60%债券基金+40%股票基金。

  3、进取型投资者：进取型投资者专注于投资的长期增值，敢于冒险，可以承受一定得本金亏损风险，但要注意做好防守。

  总结：进取型投资者选择基金时以较高风险的股票型基金为主，同时用债券型基金做防守，参考比例80%股票型基金+20%债券基金。

  对于定投的投资者来说，经常能听到一句话，定投要选择高波动的品种，对定投收益有利，可以获得更好的收益。

  这句话是真的么？

  实际上定投的时候，短期收益跟波动是有一些关系的，但是长期定投的收益却跟波动关系不大。更多的还是看品种本身的增值速度。

  首先，短期波动高，是更容易带来投资机会的。

  高波动的品种，通常体现在股价上就是大涨大跌，这类品种容易在短期剧烈波动的时候，出现极端低估的机会。

  假如说基金短期大跌，这时进行定投就可以买到很便宜的价格，迅速拉低成本。之后基金反弹回来，就可以开始获利。

  从这个角度来看，波动高，对定投初期是有利的。

  不过，如果把时间拉长了之后再来看，长期定投收益其实跟波动关系不大。

  因为决定长期定投收益最核心的因素，是所投资的基金自身的收益如何。

  如果投资的基金长期收益高，那么长期定投的收益也会更高。

  所以在长期定投的时候，也不是单纯选择波动大的品种。波动只是一个次要的因素，品种本身的收益是更值得注意的。

  最后，投资没有对错之分，只有是否合适。适合自己的，就是最好的投资方式。