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一家专注做女人生意的上市公司，却“后院起火”。

  在刚刚过去的三八“女神节”，有一条心酸的微博引发热议。当天下午，微博名为“丽人丽妆翁淑华”的用户公开发文“寻找”丈夫，被迫公开喊丈夫“回家”。

  据翁淑华的用户简介显示，她是丽人丽妆的001号员工，曾担任公司销售行政总监，而其“寻找”的人竟是A股上市公司丽人丽妆(605136)董事长黄韬。

  在微博中，翁淑华@了汉理资本董事长钱学锋、阿里巴巴创始人马云、阿里巴巴董事会主席张勇、得到App创始人罗振宇、自媒体人papi酱等人，试图寻求帮助，希望将微博内容转告给黄韬。

  微博发布后，丽人丽妆“寻夫”事件持续发酵，截止发稿，该微博被转发数量接近2万次。受此影响，3月9日开盘后，丽人丽妆股票被资金抛售，股价大幅低开，并闪崩跌停，截至当日收盘，股价仍被封死跌停。

  截至发稿前，丽人丽妆及黄韬个人未对此发声，记者尝试向丽人丽妆方面求证，目前尚未获得回复。

  100亿上市公司“后院起火”，董事长长期晚上不回家？

  万万没想到，一条微博竟“砸掉”上市公司13.44亿元的市值。

  其实，翁淑华发布微博的当天(3月8日)，丽人丽妆的股价并未出现大幅波动，而在微博发酵后，直接影响到了上市公司股价。3月9日开盘后，丽人丽妆股价被迅速砸跌停，截止收盘，丽人丽妆的总市值为120亿元，相比前一日蒸发了13.44亿元。

  从近日的消息面来看，丽人丽妆的经营财务方面并没有明显的利空。而引发舆论热议的是，3月8日“女神节”一篇关于丽人丽妆董事长“不回家”的微博。

  当天，丽人丽妆董事长黄韬的妻子翁淑华在微博上隔空喊话，称黄韬“玩消失”，这几年晚上从不回家，长期置家庭于不顾，而自己作为全职太太已经隐忍多年，一直和孩子在等待黄韬回家。

  丽人丽妆是中国知名的线上化妆品营销零售服务商，成立于2010年，如今已经与施华蔻、兰芝、雅漾、雪花秀、相宜本草、芙丽芳丝、凡士林等超过60个品牌达成合作关系，并于2020年9月成功登陆A股主板。

  据公开资料显示，1998年，黄韬毕业于清华大学自动化专业，获得硕士学位，之后两年，黄韬任教于清华大学。在美国通用担任两年高管后，2002年11月，黄韬开始创业，先后创立了飞拓无限、丽人丽妆。

  昔日夫妻店，成为一家100亿市值上市公司

  如果说淘宝崛起背后站着千千万万个女人，那么在丽人丽妆的崛起背后，则离不开翁淑华。

  其实，翁淑华并不是第一次出现在大众视线里，在丽人丽妆上市过程中，2019年，翁淑华作为丽人丽妆001号员工及黄涛妻子接受媒体采访，被相关媒体称为“贤良淑德型创业者”。

  翁淑华回顾自己和丈夫创业经历表示，2006年黄韬得了急性糖尿病，开始回家养病。当时正值电商兴起，于是翁淑华夫妇在淘宝做起了店小二，补贴家用，翁淑华一边在家照顾生病的黄韬，一边经营着淘宝店，也就是现在的丽人丽妆。

  2008年，相宜本草成为了丽人丽妆第一个代理运营的化妆品品牌，随后丽人丽妆的经营有了显著的起色。第二年，黄韬翁淑华夫妇迎来了第2个孩子，翁淑华曾表示，为了更好地辅佐黄韬打理丽人丽妆，怀胎十月毅然坚守岗位，临产前一天才入院待产。

  后来，黄韬将大部分精力全部放在了腾飞的丽人丽妆运营上，而翁淑华也慢慢“退居二线”，成为了一名全职太太，照顾孩子。

  2012年，丽人丽妆迎来最关键的转折点，引入阿里巴巴作为战略股东。

  当年，阿里创投出资4500万元，拿下了丽人丽妆20%的股权，当时丽人丽妆的估值为2.25亿元。短短三年后，阿里系再次出手，出资11472.56万元购得丽人丽妆5.3%的股权，丽人丽妆的估值上升至21.65亿元。在一系列融资过程中，黄韬通过出让股权，累计套现了1.42亿元。

  引入阿里巴巴之后，丽人丽妆的经营发展有如神助。

  2012年后，丽人丽妆连续多年登上天猫化妆品品类销售排行第一名，并一路拿下了兰蔻、雅漾、美宝莲、兰芝、施华蔻、欧莱雅等多个个国际化妆品品牌的授权，生意越做越大，并于2020年登陆资本市场。

  据招股书显示，2017年-2019年，丽人丽妆的电商零售业务99%以上在天猫平台上实现，品牌运营服务也几乎全部在天猫平台上实现。

  然而，2020年丽人丽妆上市的招股书中并未出现翁淑华的名字，目前翁淑华未在公司担任任何职务，也未持有丽人丽妆的股份。而截止2020三季度末，黄韬持有上市公司33.49%的股份，系第一大股东，以最新收盘价计算，其身价已超过40亿元。

  值得一提的是，翁淑华的微博简介一直都是：丽人丽妆的001号员工。

  业绩增长停滞，丽人丽妆将何去何从？

  作为一家化妆品代运营的电商企业，丽人丽妆的核心本领就是获取曝光度与流量。2016年4月，顶流自媒体人papi酱，在北京拍卖第一个视频贴片广告，起拍价为21.7万元，最终上海丽人丽妆以2200万的天价拍下，被认为是“创人类历史上单条视频广告最高纪录”，让丽人丽妆赚足了眼球与流量。

  流量加持之下，丽人丽妆的业绩高速增长，2016-2017年营业收入增速分别为66%、70%，净利润增速分别高达145%、179%。但高速增长持续的时间并不久，2018年以来，丽人丽妆的净利润增速持续下滑，2020年前三季度的净利润为1.89亿元，同比下滑2.1%，为5年以来首次出现负增长。

  品牌代运营的门槛较低，化妆品竞争尤为激烈，丽人的日子也不好过，销售费用居高不下，占期间费用的平均比例超过90%，占营收的比例达到25%，几乎是行业平均水平的2倍。

  尽管如此，挥金如土的高投入也没能带动营收的高增长，丽人丽妆在上市的第一年便进入了瓶颈期。

  其实，从丽人丽妆的经营模式可以看出，虽然披着电商的外衣，但其本质上就是一家化妆品经销商，早期依靠互联网电商流量红利快速崛起，但是随着线上流量红利逐渐消失，线上竞争加剧，流量变得越来越高，如果没有独家品牌、渠道与技术的优势，例如丽人丽妆这种线上经销商的日子或许会越来越难过。

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