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十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日在北京召开，全国政协十三届四次会议于2021年3月4日在北京召开。2021年是疫情后国内经济回归常态的第一年，同时还是“十四五”的开局之年，所以今年全国两会对政策的制定、对大方向的把握会更加关键。

  国盛证券：“两会”前夕或维持震荡格局

  国盛证券今日发布研报指出，技术上看，市场正处于机构调仓的窗口期，三大指数在创新高后有整固需求，若成交量维持在万亿水平，市场有望进入震荡格局，密切关注流动性变化是关键。操作上应重个股、轻指数，以前期错杀的细分行业龙头及低估绩优股为大方向。

  对于“两会”前瞻，国盛证券表示，除了关注两会公布的经济数据目标、财政支出预算等常规项目之外，今年需要重点关注“十四五”规划的制定，包括双循环战略、需求侧改革、碳中和、科技自立等话题。

  从上海和广东的地方规划来看：在“十四五”期间，上海将推动集成电路、人工智能、生物医药三大先导产业规模倍增，加快发展电子信息、汽车、高端装备、先进材料等六大重点产业。广东政府指出，要深入实施“广东强芯”行动，加快在集成电路等领域补齐短板，大力发展数字经济，推进人工智能等产业发展壮大。

  银河汽车：围绕三条主线 政策逐步跟进

  中国银河（601881）证券汽车行业分析师李泽晗表示，判断2021年两会有望继续鼓励新能源汽车消费、减税降费、鼓励老旧车辆三大关键词，鼓励各级政府因地制宜，从购买管理转向使用管理制定相应政策。

  1)新能源汽车政策、资金支持由购买端的补贴向使用端的充电等基础建设方向转型是大势所趋。目前新能源汽车补贴政策在稳步退坡的基础上，着重加强建设新能源汽车基础配套设施将大概率成为2021年两会议题。

  2)企业税费减免政策接连出台，制造业企业受益明显，间接刺激汽车消费。2019-2020年，一系列针对实体经济的减税降费措施密集实行。对销量回暖起到重要作用。通过增值税改革、先进制造业退税、制造业税收优惠、二手车经销增值税减免、新能源汽车免征购置税、西北地区产业减税等措施，汽车制造业显著受益。通过供给端的减税，间接使汽车终端售价下调，同时对总体消费起到间接促进作用。2021年购置税减半政策实施概率不大，而新能源汽车购置税减免政策将得到持续。

  3)国六a排放2021年全面实施将逐步淘汰老旧车型。我国在2009、2011、2015年三次推行了老旧汽车提前报废补贴政策，并成为国内应对节能减排，激发新车购买需求的重要方法之一。

  银河电子：科技创新与产业升级仍将是重点

  中国银河证券电子行业团队指出，预计两会部署的思路将延续十四五规划及去年中央经济工作会议的要求展开：十四五规划将科技创新提升到现代化建设全局中的核心地位；中央经济工作会议再次强调科技创新与自主可控，以及数字经济助力制造业转型。

  长期来看，预计电子信息产业的科技创新与产业升级仍将为两会及十四五规划的重点内容。电子信息产业作为新一代信息技术中的核心组成部分，在国家更为重视科技发展的大背景下，预计国家会进一步加大政策和资金支持，助力国内电子信息产业的发展。随着政策不断扶持和资金助力，我国电子信息产业将朝着核心技术含量和附加值更高的环节迈进。国内电子企业有望在高技术含量和高附加值环节实现更多技术突破，加速国产化替代进程，中长期成长空间巨大。

  短期来看，随着新冠疫苗的问世以及应对举措的放宽，全球经济有望逐步修复。5G通讯技术将带动相关终端设备渗透率的快速提升，产业链元器件有望量价齐升，电子信息产业的供给、需求有望迎来较快的复苏。我国得益于优秀的疫情防控，制造业生产环节较早得到了恢复，货币已逐步恢复至疫情前正常化的水平。外部贸易摩擦有望趋于缓和，预计2021年我国电子信息制造业将呈现出更具有活力、更为迅速的增长。