什么是LOF基金?和ETF有什么区别?
发布时间:2021-2-10 12:12阅读:981
什么是LOF基金?和ETF有什么区别?
目前市场上的基金种类很多,大体有股票型、债券型、混合型、ETF、LOF和QDII等基金,其中LOF与ETF非常相似,今天我们主要介绍一下这款基金类型。
LOF基金,英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,汉语称为“上市型开放式基金”,英语缩写为LOF。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
首先明确一点,LOF可不完全是指数基金。LOF是上市交易型开放式基金,就是说LOF是场内和场外都可以交易的基金。
这就好理解了,想在证券账户里买LOF基金可以买场内的,想在支付宝、天天基金里也可以买场外的。都可以。
LOF和ETF一样可以在场内买卖,跨境LOF还可以进行T+0日内回转交易。此外投资者可以在证券账户下实现所有LOF的交易和申购赎回。
二级市场买卖LOF的投资成本大幅低于场外基金的申赎成本。LOF基金的买卖经手费和ETF一致,比股票经手费低。
LOF投资范围覆盖各种主题。行业以及境外市场,可以满足不同投资者的需求。
那么,我们昨天讲,ETF也是可以场内场外两种方式交易,那么LOF和ETF又有什么不同呢?
如果只考虑定义呢两者也没什么区别,但实际上二者的管理模式,申赎方式,申购门槛,交易的场所都有不同。
第一,最明确的区别是,ETF的管理模式是跟踪某一指数的被动管理模式,而LOF则可以是被动管理也可以是基金经理主动管理的。不要小看这一区别,只要有主动的行为,那么和被动指数最终的盈利水平可能相差甚远。
第二,ETF申赎是基金份额与一篮子股票之间的交换,也就是说,投资者用“一篮子”股票来申购ETF份额,投资者赎回时拿到的也是“一篮子”股票。而LOF是基金份额与现金之间的转换,不论是申购还是赎回基金份额,都是拿现金交换的。
第三,基金净值报价频率不同,ETF每15秒报一次,LOF基金一天才报几次或一次。所有ETF在场内更适合做波段交易。
第四,二者的申购门槛也不同,ETF的申购门槛高,相信很多人听到etf申购门槛高都特别不赞同,会想证券交易所就可以买etf呀,一点也不高。值得我们注意的是这里说的是ETF申赎而不是买卖,买卖和申赎是不一样的概念。申赎是在一级市场进行,只能通过实物一揽子股票来换取 ETF 份额,通常门槛是30万起,所以普通用户视ETF为可以买卖即可,而不需要考虑它的申购赎回功能。而 LOF 的申赎,可以在场内,也可以在场外交易,是用现金的形式,门槛很低,场外很多1元就可以交易。
值得一提的是,LOF是国内特有的一种基金模式,对于普通投资者而言LOF既可以买卖,也可以申购赎回且投资门槛不高,因此LOF便成为了很多投资者的套利工具。LOF基金同时拥有二级市场交易价格(盘中实时变动)和一级市场基金净值(每天收盘后晚上公布)的这两种价格,两个价格之间产生较大偏离时就会出现套利空间。
ETF同样有套利空间,当在一,二级市场进行套利时,不用转托管,而LOF基金进行套利时,涉及场外,场内时要进行转托管。因此ETF交易效率要比LOF高。
听起来是不是区别并不大?有点双胞胎的感觉?又有点既生瑜何生亮的既视感?
在场内申赎ETF需要有证券账户,且金额较大,有的人不想开账户,就可以在场外申赎LOF。但对普通投资者进行买卖操作来讲,其实区别不大。但ETF是实时变动,更适合短期做波段的投资者,而且普遍反映服务效率也更好一些。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。