1

军工产业链

一，

上游

1，

电容器：①鸿远电子，

②火炬电子，

③宏达电子，

④振华科技；

2，

连接器：①中航光电，

②航天电器；

3，

碳纤维：①光威复材，

②中简科技，

③中航高科；

4，

钛合金：①宝钛股份，

②西部超导，

③西部材料；

5，

高温合金：①钢研高纳，

②ST抚钢，

③图南股份；

6，

石英材料：菲利华；

二，

中游

1，

集成电路：①紫光国微，

②景嘉微，

③振芯科技，

④高德红外，

⑤睿创微纳，

⑥大立科技，

⑦亚光科技，

⑧和而泰；

2，

发动机配套：①应流股份，

②航发控制，

③航发科技；

3，

零部件加工：①利君股份，

②华伍股份，

③上海沪工，

④中航重机，

⑤西菱动力，

⑥派克新材  ，

 ⑦爱乐达；

三，

下游

1，

飞机：①中航沈飞，

②中航西飞，

③中直股份，

④洪都航空，

⑤航天彩虹；

2，

导弹：①高德红外，

②宏大爆破；

3，

发动机整机：航发动力；

4，

卫星：①中国卫星，

②中国卫通；

5，

坦克：①内蒙一机，

②中兵红箭

6，

船舶：①中国海防，

②中国船舶，

③中国重工；

7，

通信设备：①上海瀚讯，

②海格通信，

③七一二；

2

新能源光伏

一、

上游

1、

硅料：

通威股份，

硅料和电池双龙头，

多晶硅行业最高水平；

2、

硅片：

隆基股份，

光伏硅片、

电池片、

组件全球一体化龙头，

太阳能单晶硅全球最大生产制造商；

中环股份，

光伏硅片龙头，

去年发布革命性M12超大硅片；

3、

银浆：

帝科股份，

国内正面银浆最核心供应商；

二、

中游

1、

电池片：

通威股份，

硅料和电池双龙头，

多晶硅行业最高水平；

爱旭股份，

全球PERC电池专业化龙头，

产能及出货第二；

山煤国际，

异质结电池龙头；

爱康科技，

收购异质结项目公司，

扩大市场占有率；

拓日新能，

国内非晶硅光伏电池生产龙头；

2、

组件：

晶澳科技，

光伏组件全球市场占有率第二；

隆基股份，

光伏硅片、

电池片、

组件全球一体化龙头，

太阳能单晶硅全球最大生产制造商；

东方日升，

出口海外组件市场占有率第五；

天合光能，

全球最大光伏组件企业；

3、

组件辅材：

福莱特，

国内光伏玻璃龙头；

福斯特，

全球光伏胶膜第一，

市场占有率达60%；

赛伍技术，

全球最大的光伏背板龙头制造商；

中来股份，

全球光伏背板龙头企业；

三、

下游

1、

电站运营：

晶科科技，

光伏发电领域头部企业；

太阳能，

全国光伏电站龙头；

爱康科技，

全国电站运营龙头，

2、

电站设备：

中信博，

全球光伏支架龙头企业；

3、

逆变器：

阳光电源，

集中式逆变器龙头，

行业第二；

固德威，

全球逆变器十强；

锦浪科技，

全球组串式逆变器龙头；

4、

光伏设备：

晶盛机电，

国内晶体生产设备龙头；

捷佳伟创，

单晶电池设备龙头；

迈为股份，

光伏电池片丝印设备龙头；

3

芯片产业链

一.上游芯片设计产业链

①韦尔股份 

②汇顶科技 

③澜起科技 

④兆易创新 

⑤卓胜微 

⑥紫光国微 

⑦圣邦股份

⑧北京君正 

⑨乐鑫科技 

⑩博通集成  

⑪全志科技

⑬上海贝岭 

⑭国科微

⑮富瀚微 

⑯中颖电子 

⑰景嘉微 

⑱富满电子 

⑲晶丰明源 

⑳华胜天成 

㉑纳思达

二.上游半导体设备产业链

①中微公司：等离子刻蚀国产龙头。

②北方华创：国内半导体设备龙头。

③芯源微：国内唯一的涂胶显影设备厂商。

④长川科技：国产半导体测试设备龙头。

 ⑤至纯科技：国内高纯工艺系统领域的龙头。

⑥晶盛机电：国内单晶硅设备龙头 。

⑦万业企业：离子注入机龙头。

三.上游半导体材料产业链

①江化微：国内湿电子化学品领军企业。

②中环股份：硅片龙头。

③阿石创：国内镀膜材料稀缺的。

④上海新阳：国内晶圆级化学品龙头企业。

⑤江丰电子：国内高纯溅射靶材行业龙头。

⑥鼎龙股份：国内CMP抛光垫龙头。

⑦晶瑞股份

⑧飞凯材料：电子化学品及液晶材料领域双龙头。

⑨南大光电：光刻胶三剑客之一。

⑩沪硅产业：大陆硅片龙头。

⑪华特气体：电子特种气体龙头。

四.中游晶圆制造产业链

①中芯国际：A股半导体领域最稀缺核心资产。

②三安光电：国内LED芯片绝对龙头企业。

③扬杰科技：功率分立器件国产化的排头兵。

④闻泰科技：并购安世半导体后成为行业龙头。

⑤捷捷微电：公司属于国内晶闸管龙头企业。

⑥露笑科技：第三代半导体碳化硅行业投资规模龙头。

⑦士兰微：功率半导体龙头。

五.下游封装测试产业链

①长电科技：世界前十大封测企业，

国内龙头老大。

②华天科技：世界前十大封测企业，

国内龙头老二。

③通富微电：国内龙头第三。

④晶方科技：细分封测龙头，

国内最大的摄像头芯片封测企业。

⑤深科技：细分封测龙头，

是国内最大的内存芯片封测企业。

4

大消费

1、

白酒

一线白酒

贵州茅台：高端白酒第一品牌，

 A股"股王"。

五粮液：浓香型白酒第一品牌，

将受益于改革红利的释放。

泸州老窖：高端白酒龙头之一，

国窖1573是国内唯一的浓香型有机白酒。

二线白酒

山西汾酒：清香型白酒龙头，

山西省内白酒龙头，

市占率超50%，

省外市场基本实现全国化。

洋河股份：江苏省内白酒龙头，

省内市占率第一，

布局全国化。

三线白酒

老白干酒：河北地区优质白酒企业（河北省占率12%），

旗下拥有知名品牌“衡水老白干”，

独有老白干香型

金徽酒：甘肃优质白酒龙头（甘肃市占率20%），

旗下拥有“金徽”、

“陇南春”两大品牌。

2、

啤酒

青岛啤酒：全国份额第二的啤酒厂商（占比15%），

旗下青岛啤酒品牌价值多年保持中国啤酒行业品牌价值第一。

重庆啤酒：控股股东嘉士伯注入品牌及资产后成为全国份额第五的啤酒厂商（占比6%），

在西部地区为强势品牌。

珠江啤酒：全国份额第六的啤酒厂商（占比4%），

在南方为强势品牌。

3、

乳制品

伊利股份：国内最大的乳制品企业，

在各类型乳制品赛道均为市场龙头，

拥有“金典”等高端品牌。

光明乳业：全国乳制品龙头，

各类乳制品销售收入居全国第三位。

4、

调味品

海天味业：全国最大的调味品龙头企业，

产品涵盖酱油、

蚝油、

食醋等多种调味品，

酱油产销量22年稳居第一。

恒顺醋业：国内食醋第一品牌，

四大名醋香醋的代表拳头产品食醋连续20年销量全国领先。

5、

榨菜卤制品面包

涪陵榨菜：主导产品为乌江牌系列榨菜，

为中国最大的榨菜加工企业，

榨莱腌菜制品全国市场占有率第一。

绝味食品：卤制品行业内的龙头，

门店数量、

收入规模均为行业第一。

桃李面包：短保面包行业寡头，

在短保面包行业的市占率约37%。

6、

休闲食品

良品铺子：高端零食品牌，

主营休闲食品的研发、

采购、

销售和运营，

通过数字化技术优化了供应链管理及全渠道销。

洽洽食品：炒货行业龙头，

葵花子市占率第一。

三只松鼠：休闲零食电商龙头品牌。

7、

速冻食品

安井食品：专注于火锅料制品、

速冻米面制品的相关业务，

并在人造肉、

植物蛋白领域有相关投入。

三全食品：专注于速冻米面领域，

产品包括速冻汤圆、

速冻水饺、

速冻粽子等，

2019年10月进行股票回购。

8、

肉制品

双汇发展：双汇是中国最大的肉类加工基地，

养殖到运输全产业链覆盖，

品牌价值连续20多年居中国肉类行业第一。

金字火腿：金华火腿行业龙头企业，

旗下食品城是浙江冷冻食品的集散中心，

人造肉产品已经在售。

双塔食品：全球最大的豌豆蛋白生产商之一，

是全球最大的人造肉生产商Beyond Meat的供应商。

9、

面条麦片

克明面业：中高端挂面龙头，

有300多个品种的挂面产品，

品牌在超市渠道市占靠前。

西麦食品：国产燕麦龙头，

市占率第二名。

10、

保健品

汤臣倍健：国内营养保健品龙头企业，

产品涵盖蛋白质粉、

液体钙等，

拥有“汤臣倍健"、

"健力多"等品牌。

11、

餐饮店

全聚德：中式餐饮龙头，

涵盖烤鸭类产品、

即食休闲类产品、

中秋月饼、

仿膳糕点、

汤圆、

酱类等。

12、

家用电器

白电

美的集团：产品涵盖空调、

冰箱、

洗衣机、

小家电等诸多领域，

各类产品市占率靠前，

多元化效应显著。

格力电器：注于空调领域，

空调市占率长年位居全国前列，

产业链覆盖上下游，

是空调领域的绝对龙头。

黑电

海信视像：专注于显示产品的相关业务，

激光电视龙头企业，

推出过全行业首款75寸激光电视产品。

小家电

苏泊尔：国内厨房小家电龙头之一，

产品涵盖电饭煲、

电磁炉、

压力锅等，

市占率长期居国内前列。

九阳股份：国内厨房小家电龙头之一，

食品加工机领域突出，

渠道下沉持续进行。

新宝股份：小家电出口龙头之一，

咖啡机、

烤箱等产品出口份额长期居第一位，

拥有多个爆款产品。

小熊电器：国内著名的“创意小家电”企业，

产品涵盖养生壶、

酸奶机等，

具有较强的新品开发能力。

厨电

老板电器：专注于厨房电器的研发、

生产、

销售业务，

产品涵盖抽油烟机、

燃气灶等，

油烟机多年全国销量第一。

13、

家居

索菲亚：中国定制衣柜行业的第一品牌。

欧派家居：整体厨柜领域龙头企业，

在整体家居行业中具有较高的知名度。

江山欧派：国内首家木门上市公司，

与恒大、

万科、

保利等战略合作。

顾家家居：全球最大的软体家居运营商之一。

公牛集团：以转换器、

墙壁开关插座为核心的民用电工产品龙头。

水星家纺：中高档被芯、

枕芯等床上用品龙头，

2019年电商"618"活动中，

在天猫平台连续五年取得品牌行业销第一。

14、

免税

中国中免：全球第四大免税业务运营商，

我国免税店龙头企业。

孙公司中免海南将扩大公司离岛免税业务规模。

王府井：百货业全国性连锁零售企业，

获财政部授予免税品经营资质，

允许公司经营免税品零售业务。

15、

旅游酒店

锦江酒店：国内酒店龙头，

酒店和客房数量居行业第一，

实际控制人为上海市国资委。

首旅酒店：国内酒店龙头主要品牌为如家、

莫泰，

行业市占第三，

实控人为北京市国资委。

宋城演艺：中国最大的演艺集团之一，

拥有现场演艺、

互联网演艺和旅游休闲三大板块。

拥有宋城旅游、

珠海宋城演艺谷等景区。

16、

商贸零售

永辉超市：全国性超市龙头，

在全国24个省市已发展超700家连锁超市，

是业内少数持续扩张，

并大部分能盈利的超市企业。

百联股份：经营网点遍布全国20多个省市超过5000个，

涵盖了零售业各种业态，

如百货、

超市、

大卖场、

便利店、

购物中心、

品牌折扣店、

专业专卖店等。

老凤祥：中国首饰业最老牌、

规模最大、

门类最全的珠宝首饰龙头企业；控股股东为上海国资委。

17、

美妆

珀莱雅：国产护肤品龙头，

旗下拥有珀莱雅、

悦芙媞、

猫语玫瑰等品牌。

上海家化：主营美容护肤、

个人护理、

家居护理产品的研发、

生产和销售，

主要品牌包括六神、

佰草集、

玉泽、

双妹等。

丸美股份：国产眼霜龙头，

旗下拥有丸美、

春纪、

恋火等品牌，

国际奢侈品龙头LVMH为大股东之一。

华熙生物：全球玻尿酸原料龙头，

市占40%，

近年发力护肤品品牌润百颜、

夸迪、

推出爆款故宫口红。

18、

电商运营

壹网壹创：美妆个护类电商代运营龙头，

主要合作客户有百雀羚、

OLAY等国内外大牌。

青松股份：原主业为松节油加工，

18年收购我国化妆品代工龙头诺斯贝尔后，

面膜及护肤品占营收一半以上。

19、

服装

海澜之家：国内男装龙头企业，

2017年与天猫展开全面战略合作，

2018年腾讯耗资25亿元战略入股服装。

比音勒芬：主营自有品牌比音勒芬服饰，

品牌积淀已有16年时间。

20、

电影

中国电影：国内电影市场唯一产业链全覆盖的公司，

拥有唯一的进口影片引进权，

唯二的进口影片发行权。

万达电影：国内最大的院线公司，

收购了澳大利亚第二大院线。

旗下另有万达传媒、

传奇影业等制片公司。

光线传媒：国内最大的民营电影电视制作和运营商，

覆盖影视剧、

动漫等领域、

持有猫眼文化19%股份。

华策影视：头部电视剧龙头，

产能规模稳居全行业第一，

拥有电视剧+网剧+电影+游戏的泛娱乐产业能力。

芒果超媒：在视频行业排名第四，

也是主流视频网站中唯一盈利的公司，

实控人为湖南广电，

属于地方国有企业。

21、

网红

星期六：收购遥望网络切入后开展网红达人在抖音、

快手、

淘宝、

小红书等平台的直播、

营销业务。

天下秀：获评为独角兽企业，

主要股东为新浪集团，

自主研发的系统能高效匹配广告主与适合代言的网红。

22、

网文

中文在线：国内最大的正版数字内容提供商之一；在数字阅读方面排名行业第二。

掌阅科技：在我国数字阅读行业排名第三，

有声书业务发展快速。

23、

宠物

中宠股份：全球知名宠物食品运营商，

涵盖宠物零食和主粮两大类，

产品销往全球50多个国家和地区。

佩蒂股份：专营宠物营养保健型食品，

产品主要销往北美、

欧盟、

日本等地

5

医药医疗领域11大黄金赛道

抗肿瘤创新药、

CRO、

生物疫苗、

眼科医疗服务、

口腔医疗服务、

高端医疗器械、

高值医疗耗材、

体外诊断、

连锁药房和超级名牌中药。

1.抗肿瘤创新药（生物制药）

恒瑞医药(SH:600276)，

贝达药业(SZ:300558)，

中国生物制药(HK:01177)，

翰森制药(HK:03692)，

信达生物(HK:01801)，

百济神州(HK:06160)，

君实生物(HK:01877)。

2.CRO（CXO）为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织:

药明康德(SH:603259)，

泰格医药(SZ:300347)，

康龙化成(SZ:300759)，

凯莱英(SZ:002821)，

药石科技(SZ:300725)，

药明生物(HK:02269)，

昭衍新药(SH:603127)。

3.生物疫苗:

长春高新(SZ:000661)，

智飞生物(SZ:300122)，

康泰生物(SZ:300601)，

沃森生物(SZ:300142)，

华兰生物(SZ:002007)

4.眼科医疗服务:

爱尔眼科(SZ:300015)，

欧普康视(SZ:300595)

5.口腔医疗服务:

通策医疗(SH:600763)，

美亚光电(SZ:002690)，

正海生物(SZ:300653)。

6.高端医疗器械:

迈瑞医疗(SZ:300760)，

健帆生物(SZ:300529)

7.高值医用耗材:

乐普医疗(SZ:300003)，

大博医疗(SZ:002901)，

凯利泰(SZ:300326)，

信立泰(SZ:002294)

8.体外诊断

安图生物(SH:603658)，

金域医学(SH:603882)，

新产业(SZ:300832)，

艾德生物(SZ:300685)，

迈克生物(SZ:300463)，

万孚生物(SZ:300482)

9.连锁药房:

益丰药房(SH:603939)，

大参林(SH:603233)，

一心堂(SZ:002727)，

老百姓(SH:603883)

10.超级名牌中药:

片仔癀(SH:600436)，

云南白药(SZ:000538)

11.原料药:

司太立（造影剂大王-SH:603520），

天宇股份(SZ:300702)，

普利制药(SZ:300630)

作者：郭伟松_鑫鑫投资

来源：雪球

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