基金赎回时如何避免最容易犯的错?
发布时间:2020-12-18 14:19阅读:1204
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我们前面说过怎么买基金,但其实最难的不是买,而是卖,在基金赎回这个问题上,很多投资者的行为表现出很大的趋同性。可能个体的时候不自知,但放到数据统计上,常常就能清晰的显现出来。
我们随便模拟了一张基金收益走势图,来说明基金最容易发生赎回的位置:
1、短期盈利后赎回;
2、反复震荡后赎回;
3、创前期新高后赎回。
误区一:-10%至10%收益区间的赎回魔咒
基民处于微赚或者微亏的时候,最容易在人心浮动下选择赎回。
业内有一家老牌基金公司,曾对针对一只长期收益甚佳的基金做过调查,然后发现这只明星基金的大部分客户的收益在-10%和10%之间。
这种操作背后的原因,分析有两个:其客观原因是基金数量太多,全市场公募基金总数超过6000只,普通投资者无法深刻了解每只基金产品;而更主观的原因,则是基金被当成了短期投机的工具,只在行情好波动大的时候被关注(比如周边朋友的盈利口碑效应)且买入。
这两种情形下,持有人对基金的未来操作缺乏信心,或者抱着“小”赚即走的心态,殊不知,错过的可能是后面既“长”且“久”的收益。
误区二:“出赢保亏”的赎回心理
假设你手上有两只基金,一只盈利5%,一只亏损10%,现在要你卖出其中一只,你会选哪个?
如无意外,大多数人的第一反应是卖出盈利5%的基金。这也是通常大家说的投资“处置效应”,是指投资人在处置股票时,倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票,也就是所谓的“出赢保亏”效应。
这种情形常常发生在图中标记2的位置(反复暴跌后止损)。即,市场在经过长期的震荡,或者探底,慢慢开始修复反弹的时候,一些表现优异的基金,也开始走出前期的净值低谷,逐步开始有所盈利。但很不幸的是,这批基金很容易在这种误区中被“错杀”。
站到基金的角度上想,账面上有盈利,或者率先走出低谷的基金,更有可能是优质的品种,它的长期表现可能刚刚开始,而很可惜,它刚开始有所表现,就被早早被“干掉”。而PK掉它的,竟然是依然还在泥淖,没有走出亏损的竞争对手。是不是不太公平?
所以,同样的问题再冷静思考一下,到底是卖出赚钱的基金还是卖出亏损的基金呢?答案就是卖出“未来赚钱潜力低”的基金。
误区三:根据基金净值高点来“止盈”
一些在市场摸爬滚打多年的老基民,会给自己设定一个硬性的止盈线和止损线,比如+20%。
这当然可以,在股票市场,止盈的操作是战胜贪婪的有效方法之一。
但这种止盈操作是相对于全市场的估值水平而言,而不是针对单只基金的净值高低。现实生活中,我们经常看到的操作是,在这张图上图中标记3的位置(前期新高后离开),当基金净值创出新高的时候,会出现又一个赎回误区,这在很多人的概念里,被解读为“基金止盈”。
基金是一篮子股票的组合。基金的净值高低体现了基金经理的组合管理水平,同等市场估值水平下,基金净值越高,体现了基金经理的选股能力和组合管理能力更高。而对于基金的持仓股票,专业的基金经理会根据持仓的估值情况动态调整持仓品种,其实已经代替你在做止盈操作。
换句话说,当基金净值创出新高时,你更应该做的,是为基金经理的优异操作鼓掌,而不是盲目做出止盈操作。
以上是一些大家在基金投资中容易发生的错误赎回基金的情况。那么,有什么正确的标准可以指导我们正确地选择赎回时机呢?
我们建议,当你产生赎回基金的想法的时候,先问自己几个问题:
1、市场发生了什么变化?
看市场是否发生了重大变化,市场估值是不是处于高位?市场长期趋势变坏?如果是,那么可能需要赎回避险。如果市场只是受到短期事件性冲击,则没有必要惊慌。
2、你持有的基金产品发生了什么变化?
检查自己持仓的基金产品,是否发生重大事件,让基金原本的运作出现变化,是否值得继续持有。如基金经理是否换人、基金投资策略是否有变、基金规模是否增长过快等会实质上影响产品未来表现的重大变化。
3、你自身的资产配置组合发生了什么变化?
对于投资基金而言,市场怎么走确实很重要,但更重要的是你自身的情况。
如果你的偏股仓位真的很高,即使我们认为之后股市会走强,也应该考虑赎回部分股基。因为我们对股市的预判有可能错,而大类资产配置、各个资产的占比健康才是做投资最重要的事,“你”自身的情况才是最核心的。
4、想清楚赎回之后,你有更好的投资方式么?
如果您赎回基金的资金,没有更好的去处且最终还是要回到市场中的话,建议最好是做好长期投资的计划。
也许有人会问,对于已知的短期风险,既然已经有预期,为什么不暂时撤出来等恢复后再进场呢?其实,当你准备撤出时,市场大概率已经在下跌当中了,而当你再次进入市场,市场大概率也已经企稳并在上涨中。这其实就是典型的“追涨杀跌”。更重要的是,市场不会按照我们预期的方式行进,当你为了逃避市场波动而选择离开时,那你必然会为了下一次何时进场而犹豫不决。
而根据基金分类来看,如果你投资的是指数基金或者指数增强基金,可以用定投策略来作为长期投资的工具;但如果你投资的是主动管理型基金,基金经理会自主根据市场环境做仓位调整,每一次下跌,对于他们可能都是一次布局机会。
股票市场的短期扰动不可避免。其实投资者也不该太过在意短期的盈亏,面对市场突发的风险,如果您没有短期用钱的压力,不妨做一个有耐心的人,甚至可以在市场出现非理性回调时,适当逆向布局。
关于赎回费有哪些误区?
关于基金赎回的误区,除了上文提到的在具体操作上的这些误区,大家可能对赎回费率也有一些误解。
很多投资者都认为基金持有时间越长赎回费越低,风险水平越低、赎回费越低,也有投资者觉得赎回费都被基金公司收了,基金转换不收取赎回费……
最后再次温馨提示大家,在赎回基金时,千万不要想当然。很多规定虽然适用于大多数基金,但并不代表所有,最好的办法还是买基金前查阅基金合同和招募说明书,做到心中有数。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。