银色十月,中国电动车景气再向上
发布时间:2020-11-13 10:47阅读:239
银色十月,新能源车产销景气再向上。10月国内新能源汽车产销创10月单月历史新高,其中产量为16.7万辆,同比上涨69.7%,环比上涨19.6%;销量达16万辆,同比大幅上涨104.5%,环比上涨13.9%。2020年1-10月,国内新能源汽车产销分别为91.4万辆和90.1万辆,同比分别下降9.2%和7.1%,降幅较1-9月分别收窄9.5Pcts和10.6Pcts。分车型来看,宏光MINI10月销量稳居第一,特斯拉Model 3累计销量继续领先;以欧拉R1为代表的A00级车,和以理想One、蔚来ES6为代表的造车新势力皆有亮眼销量表现,与此同时,大众MEB平台车型ID.4已在中国首发亮相,随着优质供给大幅增加,中国新能源车市已逐步从政策驱动转向产品驱动。
动力电池装机持续增长,两种路线长期共存。10月动力电池装机量约5.87GWh,虽较上月环比下降10.8%,但同比仍实现44%的高增速。目前疫情得到有效控制,在此基础上,自下半年以来,动力电池装机量已连续四个
5.39GWh,环比下降11.2%,占整体装机量的91.8%。其中宁德时代实现动力电池装机3.06GWh,市场份额约52.13%;中航锂电10月装机量排名稳居第三;上月首次进入前十的蜂巢能源排名由第十上升至第九;而在正极材料的选择中,三元仍占主流,磷酸铁锂单月装机份额已超40%;目前特斯拉、大众和奔驰等主流车企 “高镍+LFP”电池布局逐渐清晰,不同正极材料对应不同车型和产品,预计未来两种路线长期共存。
充电桩数量增长提速,配套完善提升消费信心。2020年10月全国公共充电桩保有量为66.65万台,较上月增加超6万台,累计数据环比增长10%,同比增长39.4%,10月涨幅较上月有显著提升;而从充电电量来看,2020年10月全国公共充电桩充电电量达7.12亿kWh,虽较上月稍有回落,但同比仍实现45.3%的高增长。东部沿海地区仍为公共充电基础设施的主要建设区域,前十名省份充电桩数量占比达72.2%,随着电动化趋势逐步朝中西部扩散,预计未来充电基础设施也将逐步辐射全国。
投资建议:重点推荐产业链各环节具备全球竞争力的龙头公司:1)电池环节,重点推荐宁德时代,建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技等;2)材料及零部件环节,重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、新宙邦等,建议关注德方纳米、诺德股份、嘉元科技、中科电气、贝特瑞、杉杉股份、星源材质等。3)特斯拉和MEB产业链,重点推荐:宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳等;4)充电桩产业链,重点推荐:许继电气、国电南瑞、特锐德等。
风险提示:电动车销量不及预期,动力电池装机不及预期,充电桩建设不及预期等。
以上内容节选自【安信证券】已经发布的研究报告《银色十月,中国电动车景气再向上》及公开信息,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义,应以完整版报告内容为准。
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