《红学堂》：周四大盘321多点的下跌是否意味到顶？牛市是否结束？

王先春：本周最高点4986点，可以说是确认了5000点附近的阻力，而5000点是我们年度策略报告中指出的本年度沪指主要攻击目标区域，目前已接近，显然周四321点的下跌，从技术上判断，我们认为短期指数见顶，但牛市并没有结束，只是转入下半场。

从沪指周线图看，形成的上升趋势线L一直支撑指数上涨，而今偏离太远，也就是乖离率太高，从技术上有修正的必要。其次，沪指突破4572点后，对其突破的有效性，需要有个回抽确认过程，而一旦回抽确认，则有两种可能性，其一是上浮3%，其二是下浮3%，也就是在4650点附近和4450点附近企稳反弹均可视为回抽确认。这样又有两种可能性，当沪指重返4650点并站稳之后，可能恢复上行，而一旦下破4450点，则宣告短期进入调整。

市场风格转变

《红学堂》：那接下来市场风格又怎样呢？

王先春：本次下跌的主要目的可能是需要创业板低下高昂的头，基于国企改革的大前提，以及汇金大幅度减持银行股，我认为混改将在下半年真正落地，也就是市场资金需要引导，需要从神创板上撤退到主板上，而涨得离谱的神创板也需要修正。但我们不能忽视上交所将开设新兴产业板块，也就是市场的导向，可能还是围绕成长展开，因此神创板的调整，只是加大结构化调整，其中的分化将会十分明显，我们认为资金深度介入的品种会反复运作。其实这已经有了征兆，譬如朗玛信息、二三四五等等，股价反复的情形一直出现，且给了二级市场多次波段机会，预计类似的个股，将会反复，放量大跌后，根据我个人的交易系统，尤其是量价关系的把握，我想将会获得极多的波段机会。

而对于可能出现的风格转换，我认为混改题材相对较为确定，但将成为消息派的主打，交易难度相对较大，市场将会转而寻求低估值的小市值品种，但从我的交易风格来讲，我将会选择央企、地方国企的龙头，我认为一企一策，北京、广东、山东、上海、东北、安徽、浙江等地都将会出现代表性的混改标志性公司，也值得投资者各显神通去挖掘。

暴跌之下的操作策略

《红学堂》：对于“互联网+”您还看好吗？暴跌下我们该制定什么样的操作策略？

王先春：我刚才说了，资金会反复，也就是风口还在，“互联网+”仍是资金活跃地带，但将会慢慢退潮，也就是资金会拉高逐渐退出。暴跌下，我认为反弹逢高减持，4300点附近或之下坚决加仓，4800-5000点附近坚决减仓。但暴跌也带来抢反弹机会，我认为先于大盘调整，且成交放大的龙头企业具有极强的抢反弹机会，从以往我推荐个股的经验极为成功的案例和我的交易体系中，我建议下周重点关注调整幅度达到30%的金证股份（600446），目前已经进入到越跌越买阶段，160-180元附近是极佳的抢反弹机会，后市股价有重返230-250元附近可能，止损150元。同时，将会带动恒生电子（600570）、中科金财（002657）等互联网金融股的反弹，把握这些超跌反弹之后，我建议大家选择中场休息，然后静心去筛选下半年的混改机会。

汇金减持四大行

上周王先春老师提示的风险在本周得到释放，本周汇金减持四大行的消息，无疑成为了本次暴跌的一根导火索。

具体来看，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿元和19.06亿元。而这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。根据相关公告，汇金减持工行、建行前后的股份分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。导致周四银行股加速下跌，带动当天股指进一步跳水。
本次减持后，汇金公司持有工商银行A股股份为1237.3亿股，总持股比例为35.21%；持有建设银行A股股份2.05亿股，H股股份1425.9亿股，总持股比例为57.11%。

需要值得注意的是，汇金减持是银行混合所有制改革启动的信号。目前，银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制已经松动。由此判断，银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。
牛市尚未结束

目前市场情绪基本都是观望的心态，看看汇金公司会不会继续减持，或者还有没有其他国家队的信号，在没看清形势的情况下，减仓是最好的策略，今天的下跌就是减仓观望的结果。王先春老师认为，短期内，市场可能会有一定的调整，但长期牛市的基调依然不会改变。