爱尔眼科的股价又双叒叕创新高。就在前天收盘，股价逼近至70元大关，总市值增超千亿人民币。据统计，里面有将近11万股民持仓了爱尔眼科的股票，实打实属于“躺着”赚嗨了。

虽然这两天爱尔眼科股价有所回调，但是也丝毫影响不了市场资本对其未来的良好预期。

追溯到2009年上市以来，可以发现爱尔眼科的股票价格就像“火箭”飞升那样从未停止过上涨。其中有近8年股票价格更是翻涨了25倍，这妥妥是A股市场的一个大牛股。

爱尔眼科是一家眼科医疗机构，旗下拥有接近600家连锁眼科医院，专门为近视和眼病患者提供医疗服务。

今年以来股价之所以一直不断创新高主要原因是眼科医疗业务实在太能挣钱。据统计，爱尔眼科前三季度实现营收85.7亿元，同比上升10.8%，净利润为15.5亿元，同比上升25.6%。尤其第三季度实现营收更是高达44亿元，同比上升47.6%，环比上升74.5%。

不过，今天我们主要来聊一聊爱尔眼科股价连创新高的背后，眼科医疗行业这个市场究竟有多暴利？

眼科医疗，顾名思义，就是针对患者眼睛问题进行医疗的意思，治疗内容主要以矫正视力和眼部疾病为主。

眼科医疗市场共有三部分构成，分别是激光近视手术、眼病诊疗以及医学视光。

激光近视手术主要以治疗近视为主，通过手术的方式来改变角膜屈光程度。

眼病诊疗则治疗多种眼部疾病，包括玻璃体、视网膜疾病，青光眼，视神经病变、白内障等。治疗手段有药物和手术两种方式。其中眼科疾病的药物治疗占比约25%，而手术治疗占比约75%。

医学视光主要通过检查患者光线入射眼球后的聚集情况，从而给出科学处方，帮助配置合适眼镜。医学视光一共有2个环节：医学验光和科学配镜。

对于眼科医疗，业界有句话戏称，“金眼科，银外科”，即是说做眼科医疗的都非常赚钱。为什么这样说呢？以爱尔眼科为例，其眼科医疗的毛利率可以轻松达到45%以上。

归根到底，眼科医疗可以这么赚钱主要是有几个原因造成的，一是使用设备昂贵导致成本居高不下，二是眼科医生资源稀缺，三是眼科患者越来越多了。

首先，由于眼科诊疗设备大多数是进口的，因此耗材价格非常昂贵。

不少人应该都清楚，做一次眼科医疗，口袋没个一万块是跑不了的。就拿近视眼做手术的费用来说，标准准分子激光手术采用机械式板层刀制瓣，费用大约为9000元/双眼。而个性化准分子激光手术使用波前相差或角膜地形图引导，费用大约为12000元/双眼。飞秒激光近视手术采用飞秒激光制作角膜瓣，费用为15000元/双眼。要是采用ICL晶体植入手术，费用更是高达2-3万元不等。

其次，眼科医生少，收费自然会高。毕竟，物以稀为贵这个道理大家都懂。据统计，我国也就大概有3.6万名眼科医生，其中每5万人约有1.1个眼科医生为其服务。而世界卫生组织认为，发展中国家应该“每5万人有一名眼科医生才算合理”。对比之下，我国眼科医疗服务其实目前勉强也就才赶上发展中国家的平均水平。稀缺的医生资源自然造成了在收费方面会比较昂贵。

最后，随着人们生活水平的提高，眼科疾病也逐渐多了起来。比如近年来青少年的近视率在持续攀升，并走向低龄化。另外，饮食带来了很多人出现糖尿病的并发症，其中所引起的眼底病变越来越多。此外，还有人口老龄化加快带来的白内障问题。

以近视为例，国家卫健委2018年针对全国儿童青少年近视调查结果反映，2018年全国儿童青少年总体近视率竟然达到了53.6%。其中，小学生为36.0%，初中生为71.6%，高中生高达81.0%。而目前中国近视患者总人数已多达6亿，近视人群高发化、低龄化的形势严峻。

以白内障为例，相关统计数据显示，2000-2018年，我国60岁及以上老年人口从1.26亿人增加到了2.49亿人，老年人口占总人口的比重从10.2%上升至17.9%。人口老龄化加快导致白内障患病人数激增。国际防盲协会（IAPB）2019年发布的《World report on vision》表示，预计2020年中国患白内障人群（45-89岁）约达到1.32亿人。

上面这些数据都在表明，目前眼科的最主要两类患者，青少年和老年人其实在我国都不缺。可想而知，从小朋友到老年人，这样的非常大一个生意。对于眼科医疗企业而言，市场能够带来的利润究竟有多庞大呢？

也是如此，爱尔眼科从成立以来，便在这条赛道上开足了赚钱机器的马力。2007-2019年间，业务总量增长超6倍以上，推动了盈利的大幅增长，其中营业收入同比增长率没有一年呈现的是负增长的，每年增长都为双位数。而且，同期的净利润同比增长率仅仅只有一年是低于10%，其余年份均高于20%。

目前在眼科医疗市场，爱尔眼科的市场份额已经占到了三成以上。

说到底，正是眼科医疗行业的暴利有着巨大的利润分成才会使得爱尔眼科不仅保证了业绩的稳步增长，其股价表现方面也是在青云直上，最终才让众多持有该股的投资者收益颇丰。

（文章来源于：解析投资）