申银万国早盘视点0521
　　【新闻关注】
　　国际：
　　印度或采取更多措施来抑制黄金需求
　　国际货币基金组织建议捷克通过支出来提振经济
　　中国外汇局在纽约设立新投资部门
　　芝加哥联邦储备银行4月份全国活动指数降至-0.53
　　国内：
　　台湾国泰金融控股与招商银行签署合作协议
　　上期所全面启动夜盘交易系统测试
　　港商交所将重新部署未来业务策略
　　港交所拟推出更多内地相关期货合约
　　阎峰：QDII2年内可望推出
　　【金融期货】
　　股指：股指连续第三日收出阳线，并伴随现货成交的持续放大，前二十位会员净空单下降。权重板块金融地产带动股指形成了此次突破行情。周边市场的走强，获批QFII和RQFII额度的增加，以及未来城镇化发展纲要的出台都是促成此次行情的因素。关注现货成交配合，期指多单可继续持有。
　　【能源化工】
　　PTA、LLDPE早评：昨日PTA期货减仓下跌。下游维持刚需，对市场有所支撑，预计PTA期价下行空间不大，建议震荡思路操作，低位 关注短多机会。短期LLDPE期价仍处于反弹上行通道，期现价差较大，对期价有一定支撑。不过，现货市场平淡，上行动力有所放缓 ，建议此前多单背靠昨日低点持有为主。
　　【螺纹焦炭焦煤】
　　焦煤期货：周一受股市及商品市场风险情绪好转提振焦煤期价高开后窄幅整理，现货市场疲弱依旧，部分资源依然小幅调降，市场出货情况未见好转，短期来看，上方1180及1200对价格形成较强压制，基本面羸弱格局下难以形成突破。操作上，背靠1180附近短空为主。
　　沪钢：房产税试点扩容提上日程；5月上旬粗钢日产量219.3万吨，旬环比增长3.02%，再创新高；钢厂抛售铁矿石船货，普氏62%铁矿石指数连续六日下跌7.5美元/吨，跌幅有所扩大，基本面对期价难有支撑。持仓上空头高位回补。短期以震荡思路对待，区间3520-3680。节能减排及矿山停产安全检查对焦炭有支撑，但力度较弱，基本面疲弱难改。背靠1580短空。
　　【贵金属】
　　金银：美联储具投票权的委员称预计在夏季将维持购债规模，此番言论加上日本声称日元贬值已接近目标，使得市场消除了上周美联储官员称将减少购债的忧虑，且美元回落也对金银价格构成支撑，本周三美联储主席伯南克在国会作证，周四公布美联储会议纪要，关注这两个关键的时间点。从价格表现来看，金银价格在前低暂时企稳，建议空单止盈。
　　【有色金属】
　　铜：隔日沪铜现货升水达到450元吨，是近期最高值，说明下游需求向好。伦铜库存小幅下降，加上美元走软，刺激隔夜伦铜价格上涨。由于铜价受到诸多利好的刺激，短期可能会有所走强。
　　【农产品】
　　豆类油脂：美豆维持近强远弱格局，豆强油弱，北美作物播种进度加快，但同比落后，大豆现货价格得到支撑；马棕在库存下降中在2300点震荡，FOB毛豆油和棕榈油价差收窄；内盘粕强油弱，昨大豆领涨，9月豆粕冲高减仓，油脂震荡回调，资金仍向1401移仓，可关注大豆买9卖1.
　　豆类：昨日，美豆市场继续呈现近强远弱的走势。由于玉米种植进度加快，市场对美豆扩种的担忧有所缓解。而由于短期美豆库存紧张的原因，支撑了7月合约走势偏强。但我们关注到，远月11月合约的走势依然非常疲软，对应我们的1401合约的进口成本依旧很低，因此，建议投资者在基本面和宏观面相左的背景下，继续选择跨期套利的策略来对冲宏观面的不确定性因素，获得商品基本面差别的影响。
　　【软商品】
　　糖：周一消息公布国家将在24日进行2012/13年度国家第二批收储，收储数量为30万吨，基础价为6100元。不过从周一日内郑糖的走势来看，似乎对于收储利好并不买账，主力1309合约最终以下跌收盘。从持仓来看，多空皆大幅增仓对峙。从分时结构来看，短线仍有下跌空间，因此操作上，1309合约在5174元左右空单可介入。