10月9日，可转债板块异动，福莱转债、上机转债、起步转债等个券涨幅均超10%。其中福莱转债等个券盘中涨幅一度超过30%。转债不仅出现结构化行情，由于T+0交易，有些个券的换手率也令人咋舌。值得注意的是，6只个券换手率超过5倍，其中英科转债、横河转债、晶瑞转债、凯龙转债、九洲转债换手率分别达13.47、12.39、10.48、7.55、5.88。

“可转债的魅力在于：在安全保底的保单下，附送一张通往牛市的火车票根。请注意，不是高铁，是普快，但目的地肯定是一样的。在熊市里，它是火种；在牛市中，它是火焰。”——知名投资人 梁恩河

正股名称 债券代码 债券简称 申购日期 申购代码 转股溢价率(%) 申购上限(万元) 正股价 转股价 转股价值 债现价 老股东优先配售
股权登记日 老股东每股
配售额(元/股) 发行规模(亿) 中签号公布日 中签率(%) 上市公布日 多伦科技
603528 113604 多伦转债 2020-10-13 754528 -6.54 100.00 11.17 10.44 106.99 100.00 2020-10-12 1.02 6.40 2020-10-14 鸿路钢构
002541 128134 鸿路转债 2020-10-09 072541 -4.56 100.00 45.83 43.74 104.78 100.00 2020-09-30 3.59 18.80 2020-10-12 东方电缆
603606 113603 东缆转债 2020-09-24 754606 -4.10 100.00 24.90 23.88 104.27 100.00 2020-09-23 1.22 8.00 2020-09-30 0.0027 奇正藏药
002287 128133 奇正转债 2020-09-22 072287 11.68 100.00 26.97 30.12 89.54 100.00 2020-09-21 1.51 8.00 2020-09-28 0.0048 斯莱克
300382 123067 斯莱转债 2020-09-17 370382 -1.37 100.00 9.51 9.38 101.39 100.00 2020-09-16 0.69 3.88 2020-09-23 0.0037 赛意信息
300687 123066 赛意转债 2020-09-16 370687 -4.36 100.00 23.61 22.58 104.56 100.00 2020-09-15 1.47 3.20 2020-09-22 0.0006 新疆交建
002941 128132 交建转债 2020-09-15 072941 25.98 100.00 14.74 18.57 79.38 100.00 2020-09-14 1.32 8.50 2020-09-21 0.0070 崇达技术
002815 128131 崇达转2 2020-09-07 072815 23.83 100.00 17.72 19.54 90.69 112.30 2020-09-04 1.59 14.00 2020-09-11 0.0025 2020-09-24 宝莱特
300246 123065 宝莱转债 2020-09-04 370246 20.57 100.00 36.24 40.54 89.39 107.78 2020-09-03 1.50 2.19 2020-09-10 0.0007 2020-09-23 万孚生物
300482 123064 万孚转债 2020-09-01 370482 28.24 100.00 84.40 93.55 90.22 115.70 2020-08-31 1.76 6.00 2020-09-07 0.0026 2020-09-22 景兴纸业
002067 128130 景兴转债 2020-08-31 072067 8.70 100.00 3.44 3.40 101.18 109.98 2020-08-28 1.15 12.80 2020-09-04 0.0074 2020-09-16 青农商行
002958 128129 青农转债 2020-08-25 072958 22.11 100.00 5.12 5.74 89.20 108.92 2020-08-24 0.90 50.00 2020-08-31 0.0218 2020-09-17 景旺电子
603228 113602 景20转债 2020-08-24 754228 25.92 100.00 34.01 35.28 96.40 121.39 2020-08-21 2.09 17.80 2020-08-28 0.0029 2020-09-18 嘉泽新能
601619 113039 嘉泽转债 2020-08-24 783619 10.75 100.00 3.39 3.57 94.96 105.17 2020-08-21 0.63 13.00 2020-08-28 0.0036 2020-09-15 塞力斯
603716 113601 塞力转债 2020-08-21 754716 13.62 100.00 15.64 16.98 92.11 104.65 2020-08-20 2.74 5.43 2020-08-27 0.0022 2020-09-11 齐翔腾达
002408 128128 齐翔转2 2020-08-20 072408 15.64 100.00 7.23 8.22 87.96 101.71 2020-08-19 1.71 29.90 2020-08-26 0.0085 2020-09-15 文科园林
002775 128127 文科转债 2020-08-20 072775 11.67 100.00 5.42 5.76 94.10 105.08 2020-08-19 1.89 9.50 2020-08-26 0.0026 2020-09-10 精达股份
600577 110074 精达转债 2020-08-19 733577 22.58 100.00 3.39 3.80 89.21 109.35 2020-08-18 0.41 7.87 2020-08-25 0.0038 2020-09-17 广汇汽车
600297 110072 广汇转债 2020-08-18 733297 25.70 100.00 3.34 4.03 82.88 104.18 2020-08-17 0.41 33.70 2020-08-24 0.0263 2020-09-11 深圳新星
603978 113600 新星转债 2020-08-13 754978 21.68 100.00 20.58 23.85 86.29 105.00 2020-08-12 3.72 5.95 2020-08-19 0.0019 2020-09-09

可转债后市的表现，主要看正股的走势以及转债本身的溢价率；溢价率为负，则存在套利空间；折价必须至少有1%，才可以考虑套利，否则股价波动和手续费就磨平套利空间。溢价率为正，则没有套利空间。

若纯债溢价率越低，则可转债价格接近纯债价值，表现为债性，有较好的债底保护，同时股性较弱，上涨的弹性较低。反之可转债表现为股性，债底保护较弱而上涨弹性更足。

可转债总规模5423.35亿元，可关注溢价率为负可转债：龙蟠转债(113581)，债券现价251.39元，今日成交额22502.90万元，溢价率-12.86%；应急转债(123048)，债券现价141.00元，今日成交额179508.52万元，溢价率-12.24%；康隆转债(113580)，债券现价146.22元，今日成交额7400.69万元，溢价率-10.29%

正股名称 债券代码 债券简称 溢价率(%) 债券现价 债券涨跌(%) 正股价 正股涨跌(%) PB 转股价 转股价值 评级 回售触发价
(回售起始日) 赎回触发价 转债余额/正股市值 到期时间 剩余年限 成交额(万元) 龙蟠科技
603906 113581 龙蟠转债 -12.86 251.39 3.71 27.35 2.43 5.85 9.48 284.60 A+ 6.64(2024-04-23) 12.32 0.05 2026-04-23 5.54 22502.90 中船应急
300527 123048 应急转债 -12.24 141.00 7.48 14.30 5.69 5.62 8.90 160.67 AA+ 6.23(2024-04-10) 11.57 0.06 2026-04-10 5.50 179508.52 康隆达
603665 113580 康隆转债 -10.29 146.22 0.77 25.28 1.94 3.98 15.51 103.39 AA- 10.86(2024-04-23) 20.16 0.05 2026-04-23 5.54 7400.69 东方时尚
603377 113575 东时转债 -6.62 132.31 -0.63 20.63 -1.67 6.69 14.56 139.77 AA 10.19(2024-04-09) 18.93 0.04 2026-04-09 5.50 3874.81 上机数控
603185 113586 上机转债 -5.67 225.90 13.01 79.75 10.00 9.37 33.30 239.42 AA- 23.31(2024-06-09) 43.29 0.04 2026-06-09 5.67 60686.01 寿仙谷
603896 113585 寿仙转债 -5.52 134.01 1.45 40.68 -1.26 4.71 28.68 141.84 AA- 20.08(2024-06-09) 37.28 0.06 2026-06-09 5.67 2079.20 今天国际
300532 123051 今天转债 -5.41 125.55 3.25 11.68 4.19 3.91 8.80 132.73 A+ 6.16(2024-06-04) 11.44 0.09 2026-06-04 5.65 2186.85 三超新材
300554 123062 三超转债 -4.93 122.53 4.14 22.13 7.58 4.05 17.17 128.89 A 12.02(2024-07-27) 22.32 0.09 2026-07-27 5.80 7869.65 航新科技
300424 123061 航新转债 -4.69 133.35 2.72 20.79 7.11 4.64 14.86 139.91 AA- 10.40(2024-07-22) 19.32 0.05 2026-07-22 5.79 12058.79 起步股份
603557 113576 起步转债 -3.62 135.94 11.36 14.88 9.98 4.22 10.55 135.89 AA- 7.38(2024-04-10) 13.71 0.07 2026-04-10 5.50 172883.06 安井食品
603345 113592 安20转债 -3.62 145.20 -0.09 174.60 1.41 13.50 115.90 150.65 AA 81.13(2024-07-08) 150.67 0.02 2026-07-08 5.75 4682.32 雪榕生物
300511 123056 雪榕转债 -3.42 140.20 5.03 17.26 7.01 4.12 11.89 145.16 AA- 8.32(2024-06-24) 14.27 0.08 2026-06-24 5.71 6901.77 火炬电子
603678 113582 火炬转债 -2.84 179.90 0.81 46.90 1.69 6.22 25.33 185.16 AA 17.73(2024-05-27) 32.93 0.03 2026-05-27 5.63 4022.25 蓝帆医疗
002382 128108 蓝帆转债 -2.63 137.10 3.09 25.05 4.03 2.55 17.79 140.81 AA 12.45(2025-05-28) 23.13 0.13 2026-05-28 5.64 43737.47 明阳智能
601615 113029 明阳转债 -2.49 142.82 6.01 18.25 7.86 3.40 12.46 144.15 AA 8.72(2023-12-16) 16.20 0.07 2025-12-16 5.19 43388.74 巨星科技
002444 128115 巨星转债 -2.15 163.83 3.69 20.56 3.94 2.72 12.28 167.43 AA 8.60(2024-06-24) 15.96 0.04 2026-06-24 5.71 5024.98 嘉友国际
603871 113599 嘉友转债 -1.95 120.85 2.22 30.59 0.96 3.60 24.82 123.25 AA- 17.37(2024-08-05) 32.27 0.11 2026-08-05 5.82 5768.89 春秋电子
603890 113577 春秋转债 -1.63 139.02 3.75 15.63 3.10 3.62 11.06 99.62 AA- 7.74(2024-04-14) 14.38 0.04 2026-04-14 5.52 1401.83 飞鹿股份
300665 123052 飞鹿转债 -1.40 122.00 3.39 12.25 4.17 2.98 9.90 123.74 A+ 6.93(2024-06-05) 12.87 0.12 2026-06-05 5.66 1169.71 振德医疗
603301 113555 振德转债 -1.02 505.65 4.47 71.57 4.50 6.16 14.01 357.14 AA- 9.81(2023-12-19) 18.21 0.02 2025-12-19 5.20 93622.54

已触发或即将出发提前赎回条款的可转债，管理层很有可能提前赎回债券造成期权时间价值的损失。

今日有30只转债满足强赎天计数，13只公告是否执行强赎计划，临近强赎日存易造成期权时间价值的损失。比如金禾转债(128017)正股30天内30天股价高于强赎触发价；太阳转债(128029)正股30天内30天股价高于强赎触发价；天康转债(128030)正股30天内30天股价高于强赎触发价

正股名称 债券代码 债券简称 强赎计数 债券现价 规模(亿) 剩余规模(亿) 转股起始日 转股价 强赎触发比(%) 强赎触发价 正股价 金禾实业
002597 128017 金禾转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 150.90 6.00 5.54 2018-08-07 22.42 130.00 29.15 33.72 太阳纸业
002078 128029 太阳转债 30/30 168.00 12.00 11.03 2018-06-28 8.55 130.00 11.12 14.11 天康生物
002100 128030 天康转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 191.80 10.00 0.28 2018-06-28 7.85 130.00 10.21 14.70 新泉股份
603179 113509 新泉转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 231.52 4.50 1.34 2018-12-10 14.22 130.00 18.49 32.61 罗欣药业
002793 128043 东音转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 218.71 2.81 0.33 2019-02-11 6.22 130.00 8.09 13.69 梦百合
603313 113520 百合转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 201.15 5.10 0.66 2019-05-14 14.28 130.00 18.56 28.78 特发信息
000070 127008 特发转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 263.50 4.19 0.59 2019-05-22 5.54 130.00 7.20 9.94 科森科技
603626 113521 科森转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 198.02 6.10 0.64 2019-05-22 8.70 130.00 11.31 16.42 溢多利
300381 123018 溢利转债 30/30 195.80 6.65 0.54 2019-06-26 8.29 130.00 10.78 13.91 凯龙股份
002783 128052 凯龙转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 278.50 3.29 0.32 2019-06-27 6.67 130.00 8.67 12.69 联泰环保
603797 113526 联泰转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 151.64 3.90 1.93 2019-07-29 6.11 130.00 7.94 8.62 尚荣医疗
002551 128053 尚荣转债 30/30 166.50 7.50 1.72 2019-08-21 4.89 130.00 6.36 7.76 长信科技
300088 123022 长信转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 170.20 12.30 3.02 2019-09-23 6.15 130.00 8.00 10.50 一心堂
002727 128067 一心转债 30/30 146.16 6.03 1.71 2019-10-25 26.83 130.00 34.88 39.33 蓝晓科技
300487 123027 蓝晓转债 30/30 185.10 3.40 1.08 2019-12-17 29.33 130.00 38.13 54.10 欧派家居
603833 113543 欧派转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 150.90 14.95 9.14 2020-02-24 71.69 130.00 93.20 108.45 英科医疗
300677 123029 英科转债 30/30 1000.00 4.70 0.55 2020-02-24 16.11 130.00 20.94 154.84 晶瑞股份
300655 123031 晶瑞转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 245.28 1.85 0.63 2020-03-05 18.53 130.00 24.09 42.55 石英股份
603688 113548 石英转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 148.00 3.60 1.23 2020-05-06 15.10 130.00 19.63 22.18 通光线缆
300265 123034 通光转债 30/30 161.30 2.97 1.04 2020-05-08 7.97 130.00 10.36 12.95 常熟汽饰
603035 113550 常汽转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 144.37 9.92 4.55 2020-05-22 9.65 130.00 12.54 13.74 振德医疗
603301 113555 振德转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 505.65 4.40 2.17 2020-06-29 14.01 130.00 18.21 71.57 新希望
000876 127015 希望转债 30/30 144.63 40.00 18.14 2020-07-09 19.63 130.00 25.52 27.77 奥佳华
002614 128097 奥佳转债 30/30 161.00 12.00 6.15 2020-09-02 10.69 130.00 13.90 16.96 苏博特
603916 113571 博特转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 149.40 6.97 4.96 2020-09-18 18.88 130.00 24.54 28.28 红相股份
300427 123044 红相转债 30/30 143.62 5.85 5.79 2020-09-18 18.80 130.00 24.44 26.64 天铁股份
300587 123046 天铁转债 已公告提前赎回
或本期不赎回 154.88 3.99 2.06 2020-09-25 10.12 130.00 13.16 15.80 海大集团
002311 128102 海大转债 30/30 171.02 28.30 20.90 2020-09-25 34.74 120.00 41.69 59.60 康弘药业
002773 128098 康弘转债 29/30 130.89 16.30 15.22 2020-09-11 35.30 125.00 44.12 46.48 中环环保
300692 123026 中环转债 25/30 134.40 2.90 1.58 2019-12-16 12.25 130.00 15.93 16.51

今日有2只转债满足回售天计数，比如16皖新EB(132006)正股30天内30天股价低于回售触发价；15国盛EB(132004)正股30天内30天股价低于回售触发价

正股名称 债券代码 债券简称 回售计数 债券现价 规模(亿) 剩余规模(亿) 回售起始日 转股价 回售触发比(%) 回售触发价 正股价 皖新传媒
601801 132006 16皖新EB 30/30 109.09 25.00 25.00 2020-06-23 14.95 70.00 10.46 5.38 上海建工
600170 132004 15国盛EB 30/30 100.45 50.00 44.99 2019-11-05 5.30 70.00 3.71 3.11 澳洋顺昌
002245 128010 顺昌转债 28/30 107.22 5.10 5.10 2020-01-22 9.25 70.00 6.47 6.66 山东高速
600350 132008 17山高EB 22/30 103.00 25.00 25.00 2020-04-24 9.02 70.00 6.31 5.82 广汽集团
601238 113009 广汽转债 8/30 107.02 41.06 25.49 2020-01-22 14.23 70.00 9.96 9.71 九州通
600998 110034 九州转债 0/30 115.36 15.00 14.99 2020-01-15 18.32 70.00 12.82 17.54 厦门国贸
600755 110033 国贸转债 0/30 110.66 28.00 12.12 2020-01-05 7.19 70.00 5.03 6.87 海印股份
000861 127003 海印转债 0/30 111.08 11.11 6.74 2020-06-08 3.00 70.00 2.10 2.88 航天信息
600271 110031 航信转债 0/30 109.16 24.00 23.99 2019-06-12 21.56 70.00 15.09 16.04 上海电气
601727 113008 电气转债 0/30 109.29 60.00 44.14 2019-02-02 5.13 70.00 3.59 5.16 洪涛股份
002325 128013 洪涛转债 0/30 109.10 12.00 11.99 2020-07-29 3.10 70.00 2.17 3.16

1、转债标的更多了，当时标的比较少，转债品种暴涨暴跌大家不太关注。近段时间来，一天会有10几只标的暴涨，就与转债标的增多有关系。

2、并非所有涨幅明显的可转债都在被非理性爆炒，但不可否认确实有一些暴涨的可转债因流通盘小，比较容易操纵价格。部分暴涨标的债券余额一共只有3亿左右，在考虑到有一些大股东配有部分转债或者部分债券在相关机构手中，实际上的流通盘就更小，几个亿资金就可以大幅拉升。

3、近年来市场风格就是炒概念，拉估值行情。而大多转债标的既有概念，又有基本面，也被机构和游资所青睐。

4、另外，和转债的交易规则有关，没有涨跌停限制，日内回转交易，机构为主。

5、暴涨模式难持续，目前市场并不寻常。有些正股还没涨停，转债价格已经飞上天，转股溢价率抬升至非常夸张的地步，这个现象很不合理