四大原因引发大盘走弱!公募基金逆势加仓 节前还有时间 观望还是进场呢?一类股节前或有规律性行情
发布时间:2020-9-28 15:34阅读:396
一、巨丰微策略:公募基金逆势加仓 节前还有时间 观望还是进场呢?
观点:经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变,近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看,多板块回升以及资金面回笼之际,市场调整接近尾声,但双节临近,市场成交萎缩,节前或难有较大的变盘,建议持仓观望的同时,逢低适当进行低吸和加仓。
按照时间算,加上今天,国庆节前也仅有三个交易日。惯例上,不仅仅是三天,一般节前一周,市场的交投都比较冷淡,更何况,此次国庆和中秋相遇,超长假期和给予很多投资者更多的想法。而相比之下,投资市场的想法暂时可能会减少很多。所以我们看到,尽管今日市场表现尚可,但两市缩量依旧,而且成交依旧低迷。很显然,大家都在为节假日准备,已经无心恋战。不过,这并不意味着市场没有机会。或许正是大家都松懈的时候,市场往往暗藏巨大的变数和潜力。
就在上周,当市场连续调整之际,公募基金“抄底”了。根据光大金工测算,上周,股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别为88.45%、82.98%,环比提升了3.34个百分点、1.28个百分点。也就是说,市场调整之际,机构资金在默默地加仓,显然,机构要比散户投资者更为“敬业”和懂得捕捉机会。无独有偶,就在9月11日之前的那波调整过程中,依旧有机构资金借道股票ETF而大举入市。而叠加近期多款爆款基金的发行以及明星基金的“开门迎客”,显然机构对于行情还是比较乐观的,而在调整中的低吸行为,也预示着机构资金对于接下来行情的良好预期。
回到盘中,按照历史的规律,节前表现比较强的是金融以及其他稳定性品种。从今日大金融对市场的支撑以及周期类标的的轮动表现看,这还是比较符合历史规律的。而不仅仅是周期股的支撑,市场很多板块在9月11日之后已经开始企稳回升,包括杠杆资金等也在逐步回流,市场情绪是在回暖的。
所以,当前指数持续调整之际,不应该是悲观时刻,反而是应该逐步乐观。尤其是在经济景气度持续回升以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑依旧未曾改变,近期调整之下,更多的资金逆势加仓,也显示出资金对于接下来市场向好的乐观预期。
因此,我们一直强调:在向好逻辑未变下,市场整体调整空间较为有限,连续整理后,市场回升的意愿在逐步升级,一旦外围影响以及内部抑制因素削弱,市场随时有向好大变盘的可能。国庆还有最后几个交易日,建议投资者保持适当仓位进行观望,逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探,可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。
二、广州万隆:一类股节前或有规律性行情
盘面综述
上周五极度缩量,外围上涨,又限制了下跌空间,经过持续亏钱效应后,市场自身有修复的预期与动力。只是强度上,一看空头的衰竭,二要看多头的持续性,表现上还是资金能否明确主线并形成合力。指数方面,依旧是弱势震荡的格局,沪指稍强于创业板。
板块上,光伏、半导体、酿酒、煤炭、免税、地产、消费电子、汽车等轮番走强,被点名的生物疫苗则跌幅在前,并带动关联的医药、病毒防治等概念股集体走弱。
个股方面,新能源汽车方向的曙光股份2连板,成为目前空间标的,资金早盘封板创业板个股蓝海华腾进行套利,但不久烂板,可见市场情绪依旧不高,短线操作难度较大。
主线分析
十四五规划/光伏/多晶硅/业绩
受光伏两大巨头通威股份与隆基股份深度绑定的消息刺激,两龙头股价大涨,并带动光伏板块集体上扬,恒星科技涨停。
逻辑上看,近一段时间,多晶硅料环节供应紧张,涨价传导到各个环节上,其中受政策限制,光伏玻璃更处于供不应求的状态,自8月以来,涨幅40%,10月环比继续上涨10%。随着光伏进入全面平价时代,行业需求集中爆发,三季度装机“淡季不淡”,进入四季度将迎来历史性的单季高峰。
拉长周期,明年进入十四五,平价后指标压力消失,提升清洁能源占比将成为行业驱动力,未来几年行业仍将维持较高景气。而从业绩角度,我们也多次强调,涨价意味着三季报可能出现业绩超预期,从确定性角度讲,光伏行业值得期待。
消费/酿酒/免税/旅游/消费电子/地产
逻辑上,消费迎接两节到来,无论是酿酒、免税、消费电子等,都是偏消费属性,从轮动角度看,疫情线往下,金融线受压,指数要维稳,需要消费板块及部分科技股出来轮涨,刺激人气,不过,消费本身位置较高,想成为主攻方向,有一定难度。
策略预案
指数继续震荡,全天量能维持在6000亿以下,缩量,意味着节前还是震荡为主。题材轮动较快,由于资金进入休假模式,场内观望情绪较浓,一般而言,机构票在这个阶段会相对走强。长假外围风险点多,国防军工相对走强,新余国科这种新高打法,是否成为后市主流,有待观察。总体而言,市场处于调整的后期,调整企稳后,后市向上概率较大,对于符合政策、景气度较高的优质股,或正迎来分批低吸、越跌越买的布局节点。
大盘在周末消息面偏向利好的刺激下,两市大盘冲高回落,盘中最高上攻到3238点附近,随后因为大盘上攻没有量能开始逐步回落,至发稿时沪市以微涨微跌报收,盘面上,两市个股普跌,免疫治疗、生物医药、猪肉、次新股、风沙治理、地热能等板块跌幅靠前;多晶硅、消费电子、智能电视、奢饰品、光伏、无线耳机等板块涨幅靠前,两市近30只个股涨停,近50只个股跌停,创业板下跌近0.6%,走势弱于主板。
今天走势最强的是煤炭板块,上周动力煤港口价涨破600元/吨大关,为近一年新高。对该板块构成利好刺激,有分析指出,本轮煤价快速上涨主要由于供给偏紧且旺季去库充分的情况下,“十一”假期备库及部分冬储需求使得9月以来电厂采购需求较好,在价格上的反应较为剧烈,运输方面大秦线因脱轨事故后运量受影响及十月的秋季检修预期进一步推动了看涨情绪。考虑到冬季即将来临,这个板块经过了长期横盘,调整也比较充分,目前又有涨价的预期,我们认为这个板块应该还有机会,但不建议追涨。
券商今天盘中依然出现了异动,虽然周末券商有一定的利空,但今天天风证券等出现了领涨,因为市场有T+0预期,有人呼吁2020年是中国资本市场成立30周年,创业板注册制改革如期而至,改革后股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%。刚刚过去的一个月,创业板的涨跌幅调整令深沪主板及中小板的交易量受到巨大影响,外界关注的创业板'虹吸效应'给市场带来冲击和思考,著名财经评论家水皮认为,下一步的制度安排建议就是取消涨跌停限制和T+0,只有这样才算是跟国际接轨。如果是这样,那对券商是利好,近期券商一直在异动,不知道有没有这方面的隐藏利好呢?大家可以留意。
今天是节前第三天,大盘走势较弱主要有以下原因:
一是国庆假期过长,资金不愿意持股过节,想体现的资金今天还在逢高撤离;
二是美国11月大选前的最后阶段,美持续还将继续施压,外部环境还有不确定性;
三是新一轮财政救助计划进度一直低于预期,欧洲二次疫情的爆发等引发了对全球流动性层面的担忧;
四是外资近期一直在流出,外资不出现回落,市场资金还是不敢做多。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。