牛市成就高价股“造星运动”，创业板独占鳌头

目前8只200元以上超高价股中，创业板独占六席，成为A股市场上一道靓丽的风景线。

进入5月以来，高价股成为A股市场当仁不让的主角。在这场高价股的“造星”运动中，市场审美逻辑似乎已从之前的“畏高”切换到“喜高”，“价格越高涨得越快”被一些激进的投资者奉为新的操盘哲学。以两市第一高价股安硕信息为例，其股价从100元到200元，用了34个交易日；从200元到300元，用了16个交易日；而从300元到400元，仅用了6个交易日。

截至15日收盘，两市共有53家公司股价突破百元，8家公司股价超过200元。在A股历史上，从未有过如此多高价股齐聚一堂的局面。从板块分布看，59只百元股中仅有10只来自主板，占比不足两成，其余均分布于中小板与创业板。而在11只200元以上的超高价股中，也只有2只来自主板，目前股价最高的3只股票则全部来自创业板。年初以来不断强化的牛市氛围，可以说已经将市场原先的畏高情绪一扫而空。

尽管“以贵为美”日趋流行，但业内专家认为，部分个股脱离基本面的炒作风险也随股价拉升开始累积。

创业板化解危情时速，证监会否认约谈基金

两度约谈被证伪，几番调整在场外。

创业板综指在今年以来累计上涨达115.29%，200元以上的超高价创业板股达6只。有媒体报道称，监管层周二下午紧急约谈三家基金公司负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏。消息传出之际，市场情绪颇受影响。

证监会新闻发言人邓舸15日回应称，相关传闻不实，证监会并未对基金机构进行相关调查或者窗口指导。但他也同时提醒，投资者应充分估计风险，量力而行，不跟风盲从。不少人调侃称，“神创”再一次在场外完成V型反转。

监管层约谈基金公司为何如此让市场害怕呢？创业板疯狂的背后，谁是重要的推手、又将何去何从？

谁是创业板的幕后推手？

这一次，公募基金被拉到了台前。

今年以来，公募基金整体对创业板坚持看好。据统计，今年一季度末，公募基金共持有创业板股票372只，持股市值达2049.81亿元。其中，34只创业板个股公募基金的持仓数量已达到其流通股比例的20%以上，鼎捷软件、安硕信息都达到了40%以上。从一季报10大流通股东持股情况看，创业板中，单一基金公司持股占流通盘比例20%以上的公司一共4家：京天利、光环新网等。

《证券时报》据上市公司一季报统计发现，单一基金公司持股占流通盘比例20%以上的公司一共7家：

除表格中7家公司之外，另有甘肃电投、佳讯飞鸿、美盈森、浙江众成、津膜科技、信威集团、皇氏集团等多家公司被单一基金公司持股15%以上。

不光公募基金，私募基金乃至“国家队”的社保基金今年对创业板股票也青睐有加。截止一季度末，社保基金共计持有106只创业板股票。

火爆的创业板还不断吸引个人投资者进入：深交所近日发布4月深市个人投资者行为分析报告显示，散户正在接棒。报告显示，4月大户出逃，而中小个人投资者则持续增持。个人小户、中户净买入积极，分别净买入1329.66亿元和545.57亿元，比3月份分别增加133.13%和99.86%；大户净卖出562.10亿元，净卖出额比3月增加174.65%。

创业板会继续“任性”还是“雪崩”？我们的国家比投资者更需要一个长牛

创业板引领本轮牛市的最核心原因，在于中国经济经历了长期以来的投资和出口驱动之后，面临着转型升级的历史任务。而BAT等互联网企业渗透到越来越多的传统行业和新兴产业 ，使得“互联网+”成为活生生的现实，不同于2000年的科网股泡沫，这一波科技股的行情，借助手机这一智能终端的普及，互联网成为几乎所有未来行业的“必配品”，任何一个 行业要求得生存与发展，都离不开互联网和移动互联网。

其实，我们的国家比投资者更需要一个长牛，国民经济的转型是经济改革的核心内容，转型的成功依赖一个长期繁荣的资本市场。转型就是意味着国企更有效率，民营企业得到更大的发展，国家要通过资本市场来推动国有企业的改革，要用一套新的制度来解决民营企业融资难、融资贵的问题，来鼓励大众创业、万众创新。

我们的资本市场肩负着国家经济转型的历史使命，资本市场的发展也具有浓厚的时代特征，以创业板为代表的民营企业的上涨，贯穿着整个行情，创业板指数从2012年的500多点，上涨到现在的3200点附近，仍然没有看到尽头，核心原因就是因为创业板代表了民营企业的发展方向，肩负着国家经济转型的希望，代表着企业家精神和创新的力量。创业板的理念是从纳斯达克学来的，美国当初建立纳斯达克的初衷，就是为了给那些有团队、有技术、有创新、有市场，但没有赢利、没有资金的企业上市，鼓励他们的创新创业，于是诞生了微软和苹果这样伟大的公司，如果没有纳斯达克这样的市场，很难说这些公司能在美国诞生。

创业板的投资逻辑

虽然创业板股票出现了结构性泡沫，一些疯狂炒作的创业板个股，最终一定会“从哪里来、到哪里去”，但我们在看到创业板结构性泡沫的同时，更多地是要搞清楚 这轮创业板股票大涨背后的经济背景和投资逻辑，顺应市场运行的内在演进，让自己的投资理念因时而变、因势而变。因此小信建议：

1、从机会角度去看，中小、创业板的机会大于主板市场。诚然，创业板中极个别股票估值过高且有明显操纵痕迹（这一点证监会已经表态将展开严查），但主板市场同样也有如此案例发生，难道“中国神车”的估值就合理吗？因此，我们不能全盘否定创业板，存在即合理。

2、创业板公司大多与高科技、互联网、民营企业紧密相连，代表未来中国经济转型的趋势与方向，在中国经济仍然面对较大下行压力的今天，传统企业在困局中艰难生存，可以说煤炭钢铁等未有明显起色对经济已无过多影响，但如果此次互联网+、工业4.0转型失败，中国经济无疑将会更加雪上加霜，出路渺茫。

3、不少人经常拿估值、股市泡沫大谈特谈，小信想在这里谈下估值与泡沫：股市投资，绝不是看当下，而是放眼未来。因此，最大的泡沫，就是没有未来，中度泡沫是严重透支未来，高估值如果对应未来的高成长，反而是没有泡沫。用未来看当下，需要眼光、胆色加运气。有胆有识，无论做什么，皆是人生赢家。

在本次调整行情中，两条主线将有望率先突出重围：

一是以优质创业板股票代表的新兴成长行业，集中在互联网（神州泰岳、网宿科技）、新能源（阳光电源、爱康科技）、医药健康（尔康制药、迪安诊断）等行业。

二是自上而下由政府主导的转型链条：一带一路、自贸区、京津冀、国企改革、环保、工业 4.0 等主题，包括中工国际、华夏幸福、廊坊发展、国电清新、碧水源、机器人。