【机会透视】特斯拉电池日来了
发布时间:2020-9-23 17:01阅读:491
万众瞩目的特斯拉“电池日”于北京时间9月23日凌晨4:30举办。本次电池日有何看点?产业链投资影响如何?年初以来,我们对特斯拉产业链的投资机会进行了重点提示,产业链不少公司今年行情亮眼。特斯拉积极推动电池技术进步以及电池成本的下降,对产业链投资有重大影响。
本次电池日有以下看点:1.野心勃勃的产能规划。(1)上海工厂目标年产100万辆汽车。特斯拉的上海超级工厂于2019年开始建设,一期工程于当年年底投产并开始生产Model3,之后产能持续爬坡。按三万辆每季度的产量估算(今年二季度产量),目前特斯拉上海工厂年产量在12万辆左右,实现100万辆/年度的产量目标意味着上海工厂产量将增长7倍;(2)规划全球每个大洲都有特斯拉工厂。目前已经在中国有一个工厂,在美国有两个工厂,在欧洲有一个工厂,未来希望在澳洲也建厂。马斯克还表示,希望每年生产大约2000万辆汽车,但这需要可能1-3年的时间才能实现。
2.延续强劲的交付量增速。马斯克称,特斯拉已经在Model S、3、X、Y车型上实现量产:“特斯拉交付量在2019年增长了50%,在2020年,尽管受到了疫情的影响,但特斯拉交付量仍将增长30-40%。”该预计意味着,特斯拉有望完成今年 50万辆汽车交付量目标。
3.让电池更便宜,让制造过程更便宜。主要内容包括:(1)采用新的电池结构,直径从21cm提高到46cm,能量增加5倍,同时增加16%的续航里程,功率也提升了6倍;(2)对工艺流程进行大幅简化;(3)使用高镍无钴正极,希望获得更多镍矿的合作;(4)电池做到车身结构中,节省模组环节的材料,减少10%的车重量,提升能量密度和操控性。
对特斯拉产业链投资机会影响如何?
1.自研电池部分虽部分替代外供电池,但规模扩产仍利好头部合作电池企业。(1)电池行业具有重资产、规模效应、技术密集型等属性,特斯拉定位为一家科技公司而非制造业公司,全部自供不符合降低成本的目标;(2)特斯拉车型丰富,电池需求量大。对于modle3等大众车型而言,外供电池在成本和技术上能够满足其需求,且可以与动力电池企业合作。特斯拉电池产能规划到2030年到3Twh,预计2022年超过100Gwh。2.利好电池材料、电池设备等环节优质龙头。(1)中国锂电原材料、设备供应商拥有较强的全球竞争力,有望直接配套特斯拉自研电池,例如正极材料、负极材料、隔膜、电解液、导电剂、结构件等;(2)特斯拉整车成本进一步下降,将有利于推动特斯拉销量继续放量,利好传统零部件、热管理、汽车电子等核心供应商。投资节奏如何把握?近期部分龙头公司回调整固,消化前期大涨后带来的估值和获利回吐压力,但新能源汽车及特斯拉产业链具有较好的中期成长性,优质龙头二次布局机会值得跟踪。在市场企稳回升、成长风格占据上风时,特斯拉产业链值得重点关注。风险因素:销量不及预期,项目投产进度不及预期,技术路线更迭等。特斯拉产业链相关公司:1.锂电环节:宁德时代((电池),比亚迪(A+H)、恩捷股份(隔膜)、德方纳米(LFP材料)、璞泰来(负极)、新宙邦(电解液),天赐材料(电解液)等;2.上游设备及资源:先导智能(设备)、杭可科技(设备)、赣锋锂业等。3.热管理领域:三花智控(热管理)、银轮股份(热管理)等。4.零部件方面:拓普集团、新泉股份、旭升股份、福耀玻璃等。
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