万众瞩目的特斯拉“电池日”于北京时间9月23日凌晨4:30举办。本次电池日有何看点？产业链投资影响如何？年初以来，我们对特斯拉产业链的投资机会进行了重点提示，产业链不少公司今年行情亮眼。特斯拉积极推动电池技术进步以及电池成本的下降，对产业链投资有重大影响。

本次电池日有以下看点：1.野心勃勃的产能规划。（1）上海工厂目标年产100万辆汽车。特斯拉的上海超级工厂于2019年开始建设，一期工程于当年年底投产并开始生产Model3，之后产能持续爬坡。按三万辆每季度的产量估算（今年二季度产量），目前特斯拉上海工厂年产量在12万辆左右，实现100万辆/年度的产量目标意味着上海工厂产量将增长7倍；（2）规划全球每个大洲都有特斯拉工厂。目前已经在中国有一个工厂，在美国有两个工厂，在欧洲有一个工厂，未来希望在澳洲也建厂。马斯克还表示，希望每年生产大约2000万辆汽车，但这需要可能1-3年的时间才能实现。
2.延续强劲的交付量增速。马斯克称，特斯拉已经在Model S、3、X、Y车型上实现量产：“特斯拉交付量在2019年增长了50％，在2020年，尽管受到了疫情的影响，但特斯拉交付量仍将增长30-40％。”该预计意味着，特斯拉有望完成今年 50万辆汽车交付量目标。
3.让电池更便宜，让制造过程更便宜。主要内容包括：（1）采用新的电池结构，直径从21cm提高到46cm，能量增加5倍，同时增加16%的续航里程，功率也提升了6倍；（2）对工艺流程进行大幅简化；（3）使用高镍无钴正极，希望获得更多镍矿的合作；（4）电池做到车身结构中，节省模组环节的材料，减少10%的车重量，提升能量密度和操控性。
对特斯拉产业链投资机会影响如何？
1.自研电池部分虽部分替代外供电池，但规模扩产仍利好头部合作电池企业。（1）电池行业具有重资产、规模效应、技术密集型等属性，特斯拉定位为一家科技公司而非制造业公司，全部自供不符合降低成本的目标；（2）特斯拉车型丰富，电池需求量大。对于modle3等大众车型而言，外供电池在成本和技术上能够满足其需求，且可以与动力电池企业合作。特斯拉电池产能规划到2030年到3Twh，预计2022年超过100Gwh。2.利好电池材料、电池设备等环节优质龙头。（1）中国锂电原材料、设备供应商拥有较强的全球竞争力，有望直接配套特斯拉自研电池，例如正极材料、负极材料、隔膜、电解液、导电剂、结构件等；（2）特斯拉整车成本进一步下降，将有利于推动特斯拉销量继续放量，利好传统零部件、热管理、汽车电子等核心供应商。投资节奏如何把握？近期部分龙头公司回调整固，消化前期大涨后带来的估值和获利回吐压力，但新能源汽车及特斯拉产业链具有较好的中期成长性，优质龙头二次布局机会值得跟踪。在市场企稳回升、成长风格占据上风时，特斯拉产业链值得重点关注。风险因素：销量不及预期，项目投产进度不及预期，技术路线更迭等。特斯拉产业链相关公司：1.锂电环节：宁德时代（（电池），比亚迪(A+H)、恩捷股份（隔膜）、德方纳米（LFP材料）、璞泰来（负极）、新宙邦（电解液），天赐材料（电解液）等；2.上游设备及资源：先导智能（设备）、杭可科技（设备）、赣锋锂业等。3.热管理领域:三花智控（热管理）、银轮股份（热管理）等。4.零部件方面:拓普集团、新泉股份、旭升股份、福耀玻璃等。
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