分析师指出，国际糖未来两年产需缺口将持续扩大，原因有二：

一、供给端情况持续恶化，泰国遭遇近10年最严重干旱致甘蔗减产、印度受疫情影响糖外运受阻、巴西糖醇比因油价快速回升持续下降；

二、消费端持续受益疫情后消费需求复苏。全球供需结构或将持续偏紧。

除此之外，国家发改委近期发布了《中央储备糖管理办法(征求意见稿)》，提到中央储备糖原则上实行均衡轮换。原糖年度轮换数量按15-20%比例掌握，根据市场调控需要可适当增减，原则上不超过库存总量的30%;白砂糖原则上每年轮换一次。

在此背景下，国内白糖价格也重现“升”机，糖主力合约自8月底一度反弹逾5%，期货价格刷新逾五个月高位至5357元/吨。

机构预计，国内白糖库存已降至2012年来最低水平，内糖产需缺口将持续存在，约有500万吨需补充。内糖价本次联动外糖价格上涨或开启国内糖价新一轮上行周期。

相关公司方面，

南宁糖业：国内糖业龙头之一，日榨原料蔗糖4.84万吨，全国市场占有率达6%，公司旗下并购基金近期收购英糖在广西境内的4家糖厂，未来这部分资产也存在注入上市公司预期，注入完成后可实现整体食糖产量翻番。

中粮糖业：公司拥有自产糖、进口糖、原糖加工三类业务，在我国糖业处于寡头地位，是我国最大的食糖生产和贸易商之一，作为我国食糖主要进口商，有望受益配额外政策切换，进一步提升市场份额。

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