昨日次新股表现，长城证券涨幅6.86%，红塔证券涨幅5.28%

证券名称 申万行业 TTM净利润同比(%) 次新后涨跌幅(%) 涨跌幅(%) 长城证券
002939 证券 51.54 10.17 6.86 红塔证券
601236 证券 135.11 -23.13 5.28 天风证券
601162 证券 170.65 6.27 4.63 明阳智能
601615 风电设备 85.08 28.23 3.74 心脉医疗
688016 医疗器械 46.30 -12.29 3.51 交控科技
688015 铁路设备 94.15 7.92 3.47 睿创微纳
688002 集成电路 215.61 31.19 2.55 招商南油
601975 航运 100.79 0.00 2.17 安集科技
688019 半导体材料 71.76 -8.50 2.15 博通集成
603068 集成电路 102.27 -7.14 1.84 宇信科技
300674 IT服务 60.41 66.27 1.69 国联股份
603613 互联网信息服务 69.90 -5.61 1.41 卓胜微
300782 集成电路 187.64 22.70 0.91 奥美医疗
002950 医疗器械 268.11 -18.28 0.65 景津环保
603279 环保设备 45.39 1.21 0.43 锦浪科技
300763 光伏设备 120.69 277.58 0.43 小熊电器
002959 小家电 75.01 -11.92 0.11 新媒股份
300770 互联网信息服务 84.67 10.65 0.09 康龙化成
300759 医疗服务 97.81 71.70 0.00 福莱特
601865 玻璃制造 124.10 66.98 -0.59

1.新股上市之后的连续涨停使得次新股的估值偏高、波动更大，同时审批制下的业绩指标要求使得其上市后业绩容易下滑，因此投资者往往更关注其上市初期的短期交易性而忽视了其中长期投资价值，事实上在经过估值消化之后，业绩指标在次新股内的中长期选股效果很好。

2.新股上市之后平均连续上涨24个交易日，破板后需要1年时间才能消化涨停带来的高估值，这段时间平均相对下跌幅度为15%。

3.新股上市之后估值大约是全市场的1.24倍，上市后营收增速变化不大，但扣非净利增速基本会出现先迅速下滑再缓慢抬升的趋势。同时新股的深度报告覆盖率较低，上市1年后仍有60%的股票没有分析师覆盖。这些因素都影响投资者对新股的长期持有意愿。

4.审批制下，新股发行的节奏与市场表现息息相关，市场表现较好时发行速度较快反之亦然。2016-2017年新股发行较快，2018年至今新股发行速度较为平缓，月平均发行数量为11只。

【长城证券-利好事件】

公司主营：长城证券属于证券行业。公司财务状况优秀，近一年营业收入和净利润均爆发式上涨，二季度营业收入保持良好势头。

【红塔证券-利好事件】

公司主营：红塔证券属于证券行业。公司财务状况优秀，近一年营业收入和净利润均爆发式增长，且保持良好势头。此外，公司负债率低，偿债能力较较强。

【天风证券-利好事件】

公司主营：天风证券属于证券行业。公司财务状况良好，近一年营业收入小幅提升，净利润爆发式上涨，二季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司负债率低，偿债能力较较强。