什么是股票期权？如何交易？

什么是股票期权？如何交易？

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对于接触投资理财的人来说，股票期权并不是个陌生的词汇，但是对于刚接触理财的人来说，可能是一头雾水，今天我们就聊一聊关于股票期权的那些事

那么，到底什么是期权呢?期权就是种权利的买卖， 当你拥有了期权合约，就意味着你在未来有一个买入某个标的的权力。 估计小白们有点晕。
举个栗子，你和卖烧饼的签订一个合同，四个月之后以5块钱的价格买入烧饼。现在你需要向卖方花5角钱的价格买个期权。因为你已经花了5角钱买了期权，所以卖烧饼的有四个月后卖给你烧饼的义务，而你有选择买或不买的权利。烧饼涨到8块钱的时候以5元的价格买入，这样你就赚了;如果烧饼价格跌到2块了的时候可以选择不买。卖烧饼的为什么要卖这个期权呢?万- -真的跌了，他不是可以获得了5角钱的补偿了吗?反正他的烧饼总要卖的。我们下面通过几个问题，来搞清楚

期权到底是什么?
问题1:期权是什么?
期权:一种代表权利的合约，有点类似于保险和彩票。比如:保险合约就是一种期权， 它代表着如果发生事故可获得赔偿;足彩也是种期权， 它代表着如果 某队获胜可获得报酬。但是[权利」不是免费的午餐，绝不会从天而降，所以想要得到权利的一方就必须付出一定的费用，这个费用就是权利金(又称为期权费).付了费用，获得权利的一方就是期权的买方;得到费用，给予权利的一方就是期权的卖方。

问题2:同样姓「期」，期权和期货的差别在哪?

货:一种约定到期日一手交钱、一手交货的标准化合约。既如此，到期可以不交钱或不交货吗?当然不行，这叫做违约。期货中到期必须交钱的一方常称为期货的买方(多方)，到期必须交货的一方常称为期货的卖方(空方)由于期货买方有义务交钱，卖方有义务交货，你说天下对义务最好的约束手段是什么呢?自然就是保证金!因此期货买卖双方都需要缴纳保证金，一且担保品不足就会面临着强行平仓的风险。

来看看期权，把期权想成保险，你说保险的买方既然付了保险费(权利金)，还有义务吗?没有了，他只有权利，没有义务了，所以不再需要缴纳保证金，也不会有任何爆仓的风险;而保险的卖方(保险公司)呢，俗话说，拿人钱手短!保险公司收取了保险费后，没有了任何权利，只有义务。因此同样姓「期】期权的买方只有权利没有义务， 卖方只有义务没有权利。

问题3:买期权和卖期权哪个挣钱?

买期权和卖期权的挣钱驱动因素完全不同，按照足彩的语言来说，就是 胜率和赔率的博弈。低胜率必然伴随着高赔率，高胜率一定伴随着 低赔率。所以买期权的人就像买彩票的人，看重的是股价无限的空间，用未来的时间来换取股价持续上涨或下跌的空间，由于股价持续大涨或大跌毕竟是小概率时间， 所以可以说是用低胜率来博取高赔率。而卖期权的人就像保险公司，看重的是 时间的流逝换取未来的安静与太平，平时一般都能稳赚保险费，但某次高昂的赔偿将带来较大损失，是 用高胜率来换取较低的盈亏比。

问题4:期权一定要持有到期吗?

场内期权的交易就像我们平时炒股样， 属于竞价交易。每个买期权的人，只要期权不到期，都可以挂出卖单把期权平掉;同样地道理，每个卖期权的人， 只要期权不到期，都可以挂出买单把期权平掉。当然，您完全可以不平仓，等待到期视情况选择是否行权!

问题5:期权价格是交易所定的吗?

当然不是!场内期权市场在交易价格形成上十分类似于股票交易，市场上每个愿买的人挂出买单，愿卖的人挂出卖单，市场价格是买卖双方竞价出来的，交易所只是提供撮合成交的服务。正是由于这样的竞价撮合机制，才会使得同一份期权合约在当天4小时内的交易价格变来变去。与股票一样，当价格变高时，说明买方势力变强，需求开始胜过供给;当价格下跌时，说明卖方势力变强，需求小于供给。

问题6:期权会爆仓吗?
很多人看到「期」字，就会马上联系起一一个恐怖的词语:「爆仓」 。或许我们应该把爆仓的实质在此梳理一下。爆仓往往源自于保证金不够，而需要保证金是因为怕你到期不交割或不还钱。市场上有着形形色色的工具股指期货、 融资融券、分级B、股票期权，判断个产品是否会爆仓，只需问自己一个问题，那就是「你持有这个合约后，身上有没有义务，需不需要缴纳保证金?」

对于期权而言，我们必须把买方和卖方分开看待。投资者买了期权，就像买了一份保险，我向保险公司支付一笔保险费后， 他们还会向我讨债吗?那是自然不会的!因此这个特性反映出了买入期权的一大特性，那就是损失有限，不会爆仓。而卖方呢，假设卖方就是一个卖保险的个体户，他拿了别人的钱就手短，肩上承载着巨大的义务，房 s 举报.网 上有害信息举福为了让投保人放心，他必须押着担保品旦情况开始朝他不利的方向走， 他就必须追加更 多的担
保品，直至破产，所以有着爆仓的风险。

问题7:关于一张期权合约的要素，我需要知道哪些?

对于股票期权，你需要知道标的、 类型、月份、 行权价(四个维度)。莫慌!为帮助你迅速地明白自己在买卖哪份期权，我们只需要看一下期权的合约简称:

举个栗子: 50ETF购9月2300。它表示标的是SOETF,9月到期，行权价为2.300的认购期权。具体如下图:

又如50ETF沽10月2200它表示标的是5OETF, 10月到期，行权价为2.200的认沽期权。具体如下图:

问题8:听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作?

总结了24字的操作口诀，叫做「看大涨买认购、看大跌买认沽、看不涨卖认购、看不跌卖认沽」，下图形象地展示了这24字的口诀:

问题9:期权交易千万不能有的误区是什么?

大部分股票交易者部有着补仓思维，这一点恰恰不能带到期权的交易上来。每份期权都有看到期日，到期以后这个合约就会从「人间」蒸发，永别了!
股市中你可以补仓是因为，只要股票不退市，你终究会等到翻盘的那天，但在期权交易中，由于到期日的存在逆势而行 下的补仓会加大你的总亏损， 或许还没等到反弹的那一天，你的头寸已经牺牲在解放前。

问题10:怎么进行期权交易?

首次开通需要满20日日均50万以上的资金量+半年的交易经验，还需要通过上交所许可的考试，以及模拟交易。

之前开通过的投资者直接满足资金条件就可以